|
VN30 Futures Weekly 30/10-03/11/2017: “Thả trôi” theo nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường?
Kỳ vọng tăng trưởng của thị trường cơ sở cùng sự mở rộng basic của VN30F1711 sẽ mở ra cơ hội cho các vị thế mua trong tuần giao dịch tới. Trong đó, khả năng điều phối của nhóm cổ phiếu dẫn dắt sẽ là yếu tố ảnh hưởng mạnh nhất lên khả năng sinh lời của giới đầu tư trên thị trường phái sinh.
Basic mở rộng về cuối tuần
Basic của VN30F1711 chủ yếu ghi nhận sự thu hẹp trong tuần qua. Hoạt động đánh lên chiếm ưu thế lớn khi VN30-Index ghi nhận sự phục hồi nhanh chóng sau phiên sụt giảm đầu tuần. Tuy vậy, diễn biến lại có sự đảo chiều mạnh trong phiên cuối tuần khi basic bất ngờ nới rộng với biên độ lớn. Nhiều khả năng basic mở rộng không đến từ sự gia tăng vị thế short mà xuất phát từ việc giới đầu tư đã không theo kịp với nhịp tăng mạnh của VN30-Index trong phiên ATC cuối tuần qua. Với triển vọng tăng của các chỉ số trong tuần giao dịch tới, họat động đầu cơ tận dụng chênh lệch basic sẽ mang lại sự hấp dẫn cho giới đầu tư.
Tiền vào thị trường duy trì ở mức cao
Tín hiệu nổi bật nhất trên thị trường phái sinh trong tuần qua đến từ sự nhập cuộc ồ ạt của dòng tiền. Thanh khoản liên tục lập đỉnh cao mới qua các phiên. Khối lượng mở của VN30F1711 cũng cho thấy hoạt động mở vị thế diễn ra rất mạnh. Với diễn biến tăng trưởng đều đặn của VN30-Index qua các phiên thì nhiều khả năng giới đầu tư đang đặt cược vào một sóng tăng mới của VN30-Index trong thời gian tới.
Bên cạnh đó, các lô lệnh lớn cũng đã xuất hiện thường xuyên cho thấy nhà đầu tư lớn đã hiện diện nhiều hơn trên thị trường. Việc dịch chuyển lệnh vì vậy đã trở nên dễ dàng hơn rất nhiều. Ngoài ra, sự gia tăng thanh khoản sẽ giúp thị trường phái sinh phát huy mạnh hơn vai trò phản ánh triển vọng thị trường cơ sở trong tương lai.
Xuôi theo nhóm cổ phiếu dẫn dắt?
Nhóm cổ phiếu dẫn dắt là nhân tố chính kéo thị trường cơ sở tăng điểm trong tuần qua. Vai trò của nhóm cổ phiếu này từ lâu đã được định hình như một chỉ báo triển vọng trên thị trường phái sinh. Việc phân tích các tín hiệu giao dịch trên thị trường vẫn là yếu tố quan trọng. Tuy nhiên với ảnh hưởng điểm số quá lớn của nhóm cổ phiếu dẫn dắt thì chiến lược đầu tư có lẽ đơn giản chỉ cần “thả xuôi” theo sự vận động của nhóm cổ phiếu này trong tuần giao dịch tới?
Định giá hợp lý của các hợp đồng tương lai hiện tại
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/10/2017, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu chính phủ sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi ngân hàng với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phòng Tư vấn Vietstock
FiLi
|
