|
Vietstock Weekly 18-22/09/2017: Kiểm chứng sức mạnh dòng tiền
Với tâm lý thị trường đang duy trì ổn định thì rủi ro điều chỉnh mạnh sẽ là không lớn. Tuy vậy, các hoạt động giải ngân mạnh vẫn chưa được khuyến khích trong các phiên giao dịch đầu tuần. Trong đó, việc quan sát sự vận động của dòng tiền sau hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs sẽ là ưu tiên hàng đầu trên thị trường trong tuần giao dịch tới.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 18-22/09/2017
Đà tăng tiếp tục được nối dài trên thị trường trong tuần qua. Nhóm cổ phiếu Large Cap tiếp tục trở thành điểm sáng nổi bật nhất khi các cổ phiếu trụ cột thay phiên nổi sóng qua các phiên. Bên cạnh nhóm cổ phiếu Large Cap, các nhóm Mid Cap và Small Cap cũng khởi sắc rõ rệt nhờ dòng tiền đầu cơ đón đầu KQKD quý 3/2017 đang nhen nhóm ở nhiều cổ phiếu.
Phiên cuối tuần, mọi tâm điểm của thị trường đều hướng về hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs. Giao dịch thị trường trên thực tế đã chịu ảnh hưởng không nhỏ từ sự kiện này. Tuy vậy, điểm tích cực là ảnh hưởng của ETFs lên mức độ biến động của thị trường lại không quá lớn. Các chỉ số chủ yếu giằng co đi ngang trong biên độ hẹp và đã xuất hiện lực kéo lên khá mạnh đối ứng với giao dịch bán ròng của các quỹ ETFs khi kết phiên. Điều này cho thấy tâm lý của giới đầu tư trong nước vẫn đang duy trì khá ổn định.
Điểm cần lưu ý nhất, đó là sự đột biến thanh khoản trên thị trường đã không xảy ra như thường lệ. Thanh khoản chỉ tăng trưởng nhẹ so với các phiên giao dịch trước. Nếu loại trừ cả giao dịch mạnh của khối ngoại thì thanh khoản thị trường còn sụt giảm mạnh hơn. Dù yếu tố gây nhiễu giao dịch trong các phiên đảo danh mục luôn ở mức cao nhưng giới đầu tư vẫn cần phải lưu ý đến sự chuyển biến của thanh khoản trên thị trường trong tuần giao dịch tới.
Mạch thông tin hỗ trợ doanh nghiệp đang có sự nhen nhóm trở lại với những thảo luận liên quan đến KQKD quý 03/2017. Thực tế cho thấy nhiều cổ phiếu Mid Cap và Small Cap với những công bố ước tính lợi nhuận đã thu hút khá mạnh dòng tiền đầu cơ trên thị trường trong tuần qua. Dù vậy thì với thời gian công bố KQKD còn khá xa thì chưa thể kỳ vọng nhiều vào lực đẩy thông tin lên thị trường trong hiện tại.
Như vậy, với tâm lý thị trường đang duy trì ổn định thì rủi ro điều chỉnh mạnh sẽ là không lớn. Tuy vậy, các hoạt động giải ngân mạnh vẫn chưa được khuyến khích trong các phiên giao dịch đầu tuần. Trong đó, việc quan sát sự vận động của dòng tiền sau hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs sẽ là ưu tiên hàng đầu trên thị trường trong tuần giao dịch tới.
Về thị trường phái sinh, tuần sau sẽ là tuần giao dịch cuối cùng của hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index kỳ hạn tháng 09/2017. Basic của VN30F1709 cũng đã thu hẹp đáng kể, chỉ còn 4.99 điểm. Diễn biến giá của hợp đồng này cũng sẽ theo sát hơn diễn biến của chỉ số cơ sở trong các ngày giao dịch cuối cùng. Bên cạnh đó, cũng cần lưu ý đến khả năng biến động mạnh của các cổ phiếu trụ cột trên thị trường cơ sở trong ngày đáo hạn hợp đồng khi kịch bản này cũng đã diễn ra không ít lần đối với kỳ hạn tháng 08/2017 trong quá khứ.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Stochastic Osillator có thể cho bán trở lại
VN-Index giằng co mạnh và giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 15/09/2017. Tuy nhiên, chỉ số thị trường vẫn duy trì được đà tăng nếu xét chung cả tuần qua.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã đi vào vùng overbought. Nếu trạng thái này vẫn duy trì thì khả năng cho tín hiệu bán trở lại sẽ khá lớn.
Điểm khiến cho giới đầu tư lo ngại nhất là khối lượng giao dịch đang nằm dưới mức bình quân 20 phiên gần nhất. Vì vậy, nhiều khả năng thị trường sẽ có rung lắc trong tuần sau.
Ngưỡng kháng cự trong thời gian tới là cận trên kênh giá dài hạn (tương đương 805-815 điểm).
HNX-Index – Khối lượng giao dịch phục hồi
HNX-Index tăng nhẹ trong phiên giao dịch ngày 15/09/2017. Mẫu hình Doji, Spinning Top… xuất hiện liên tục trong những phiên gần đây cho thấy nhà đầu tư đang khá phân vân.
Đỉnh cũ tháng 07/2017 (tương đương vùng 102.5-103.5 điểm) đã bị phá vỡ và sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong các phiên tới.
Khối lượng giao dịch phục hồi và vượt mức bình quân 20 phiên gần nhất. Nếu trạng thái này vẫn kéo dài đến tuần sau thì rủi ro sẽ được hạn chế.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần qua, VS-NVI VN tăng mạnh và tiếp tục nằm trên EMA 20. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang chảy vào thị trường.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 15/09/2017. Nếu các phiên tới khối này vẫn bán tiếp thì nguy cơ giảm sâu sẽ tăng lên./.
|
