Vietstock Weekly 13-17/03/2017: Áp lực điều chỉnh sẽ mạnh hơn?

Với các tín hiệu giao dịch hiệu hữu thì rủi ro điều chỉnh của thị trường đã gia tăng đáng kể trong tuần giao dịch tới. Do đó, sự thận trọng vẫn là điều cần được ưu tiên trong giai đoạn hiện tại, đặc biệt là khi thị trường sẽ bước vào tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 13-17/03/2017

Giao dịch kém tích cực của nhóm cổ phiếu Large Cap là nguyên nhân chính khiến VN-Index tiếp tục giảm điểm trong tuần qua. Trong đó, sự phân hóa của nhóm cổ phiếu dẫn dắt là tác nhân chính khiến giao dịch giằng co liên tục đeo bám các chì số thị trường qua các phiên. Nhóm cổ phiếu Mid Cap, Small Cap và Micro Cap có phần tích cực hơn khi dòng tiền có sự luân chuyển khá chủ động và duy trì sự phân hóa theo chiều hướng tích cực.

Phiên giao dịch cuối tuần, áp lực điều chỉnh đã trở nên mạnh hơn và khiến VN-Index giảm điểm khá mạnh. Các tín hiệu giao dịch cũng chuyển biến theo chiều hướng tiêu cực hơn, nổi bật như:

(1) Áp lực bán không chỉ tập trung ở một vài cổ phiếu dẫn dắt mà đã lan tỏa rộng hơn trên thị trường. Dù lực mua là khá tốt giúp thanh khoản thị trường giữ ở mức cao, nhưng sắc xanh đã không thể xuất hiện điều này cho thấy bên bán đã mất dần kiên nhẫn và đẩy mạnh thoát hàng trong phiên cuối tuần.

(2) Dòng tiền thông minh bất ngờ giảm mạnh giao dịch và có dấu hiệu rút khỏi thị trường.

Những tín hiệu này đã gia tăng khả năng điều chỉnh của thị trường trong tuần giao dịch tới. Bên cạnh đó, giao dịch thị trường nhiều khả năng sẽ không diễn ra quá sôi động khi thị trường bước vào tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Bên cạnh FTSE Index, MV Index Solutions (MVIS) cũng đã công bố kết quả tái cơ cấu trong phiên cuối tuần, NVL là cổ phiếu được bổ sung vào danh mục và ITA là cổ phiếu duy nhất bị loại trong kỳ cơ cấu này. Bên cạnh đó, điểm cần lưu ý là tỷ trọng của nhiều cổ phiếu lớn như VCB, MSN, HPG, BVH, SSI, STB, VCG… cũng sẽ bị giảm một phần tỷ trọng. Điều này sẽ phần nào ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường trong tuần giao dịch tới và có thể khiến giao dịch thị trường đánh mất đi sự sôi động vốn có.

Như vậy, với các tín hiệu giao dịch hiệu hữu thì rủi ro điều chỉnh của thị trường đã gia tăng đáng kể trong tuần giao dịch tới. Do đó, sự thận trọng vẫn là điều cần được ưu tiên trong giai đoạn hiện tại, đặc biệt là khi thị trường sẽ bước vào tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – MACD đang lao dốc

VN-Index điều chỉnh trong phiên giao dịch cuối tuần 10/03/2017. Nhìn chung, đây là một kết quả đã được dự đoán trước khi mà VN-Inde xđi ngang trong nhiều tuần liên tiếp bên dưới ngưỡng kháng cự mạnh.

Điểm sáng trong tuần qua là khối lượng giao dịch đã phục hồi nhẹ và duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 180 triệu đơn vị) cho thấy lực cầu khá mạnh ngay cả khi thị trường có điều chỉnh.

Chỉ báo MACD vẫn đang đi xuống sau khi cho tín hiệu bán. Nếu chỉ báo này rơi xuống dưới ngưỡng 0 trở lại thì rủi ro sẽ tăng lên.

Kháng cự chính trong thời gian tới vẫn là ngưỡng Fiboancci Retracement 161.8% (tương đương vùng 720-725 điểm). Hỗ trợ mạnh của VN-Index nằm tại vùng 690-700 điểm.

HNX-Index – Khối lượng giao dịch hồi phục

HNX-Index tiếp tục tăng trưởng tốt và đang test lại vùng đỉnh cũ tháng 07/2016 (tương đương vùng 87.5-88.5 điểm). Tuy nhiên, sự xuất hiện của các mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) bên trên khá dài chứng tỏ sức ép điều chỉnh đang lớn dần.

Bollinger Bands đang co thắt mạnh cho thấy chỉ số chuẩn bị có biến động lớn trong thời gian tới. Do HNX-Index đang nằm trên đường middle nên dự kiến sẽ biến động theo hướng lạc quan nhiều hơn.

Khối lượng giao dịch hồi phục và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 46 triệu đơn vị) nên rủi ro không lớn.

Chiến lược đầu tư:

Nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược “mua đỏ, bán xanh” trong giai đoạn hiện nay.

Phân tích Market Strength

Trong phiên giao dịch ngày 10/03/2017, VS-Arms VN đạt giá trị 0.34. Điều này cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Đường EMA5 phiên ở trong vùng bên mua chiếm ưu thế.

VS-B/SORD đạt mức 1.01 cho thấy khối lượng đặt mua khá cân bằng so với khối lượng đặt bán.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Trong phiên ngày 10/03/2017, VS-NVI VN giảm mạnh nhưng vẫn ở trên EMA 20 phiên. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang vào thị trường.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng trong nhẹ phiên giao dịch ngày 10/03/2017. Nhìn chung khối ngoại có dấu hiệu bán ròng trở lại trong thời gian gần đây.