|
HAR: Những bản vẽ kế hoạch không thành và chuyện buồn giá cổ phiếu
Liên tục “vẽ” kế hoạch nhưng đều không thực hiện được trong những năm gần đây, giá cổ phiếu HAR giảm đến 83% so với thời điểm niêm yết, đứng tại 2,360 đồng/cp sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày 20/01.
Mới đây, CTCP Đầu tư Thương mại Bất động sản An Dương Thảo Điền (HOSE: HAR) công bố BCTC quý 4/2016 với khoản lỗ ròng hơn 8 tỷ đồng do kinh doanh dưới giá vốn. Lũy kế cả năm, doanh thu thuần ghi nhận 79 tỷ đồng, tăng 55% và lãi ròng cũng tăng 41%, đạt hơn 18 tỷ đồng chủ yếu nhờ lợi nhuận khác đến từ nhượng bán tài sản cố định trong quý 2 nhưng chỉ thực hiện trên dưới 40% kế hoạch năm.
Đây không phải là lần đầu tiên HAR tụt xa so với kế hoạch cả năm đã đề ra. Năm 2013, Công ty đặt chỉ tiêu cao ngất với doanh thu 215 tỷ đồng và lãi ròng 58 tỷ đồng, lần lượt cao gấp 14 lần và 11 lần so với kết quả 2012. Tuy nhiên kết quả, HAR chỉ thực hiện được 34% kế hoạch doanh thu và 21% kế hoạch lãi.
Đến năm 2014, HAR tiếp tục trình cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh cao “ngất ngưởng” với doanh thu 153 tỷ đồng, tăng 110%; lãi trước thuế 41 tỷ đồng và lãi ròng 32 tỷ đồng, lần lượt tăng 152% và 161% so với thực hiện năm trước. Nhờ lãi vay giảm cùng khoản lợi nhuận khác đến từ tiền thanh lý quyền sử dụng đất, lãi ròng cả năm của Công ty đạt gần 28 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần năm trước nhưng cũng chỉ tương đương 86% kế hoạch đề ra.
Các chỉ tiêu tài chính kế hoạch và thực hiện của HAR
giai đoạn 2013-2016 (Đvt: Triệu đồng)
Năm 2015, HAR đặt kế hoạch doanh thu 150 tỷ đồng, lãi sau thuế hơn 32 tỷ đồng, lần lượt tăng 17% và 15% so với thực hiện 2014 nhưng cũng không thực hiện được. Ban lãnh đạo lý giải do một số thủ tục lâu hơn dự kiến nên các dự án HAR chưa thể triển khai, đồng thời do quy định Thông tư 200 nên một số nguồn thu của HAR năm 2015 được ghi nhận vào năm 2016.
Năm 2017, Công ty dự kiến đưa vào khai thác 700 căn hộ cho thuê, năm 2018 đạt 1,000 căn, 2019 đạt 1,400 căn và 2020 đạt 2,000 căn. Theo đó, doanh thu từ cho thuê căn hộ tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, từ 52% đến 67% tương ứng từ năm 2016-2020.
Được biết, HAR đặt mục tiêu đầy tham vọng với doanh thu gần 681 tỷ đồng đến năm 2020 (năm 2017 gần 285 tỷ, 2018 khoảng 399 tỷ và 2019 hơn 521 tỷ đồng). Lợi nhuận sau thuế từ năm 2017 đến 2020 lần lượt đạt 131 tỷ, 208 tỷ, 266 tỷ và 322 tỷ đồng.
Chuyện buồn của giá cổ phiếu khi liên tục phá đáy
2016 cũng là năm đánh dấu năm thứ 4 liên liếp HAR không thể thực hiện được kế hoạch kinh doanh đã đề ra mặc dù quy mô doanh nghiệp ngày càng mở rộng với tốc độ nóng.
Cụ thể, HAR được thành lập dưới hình thức là Công ty cổ phần vào năm 2007 với vốn điều lệ 32 tỷ đồng. Năm 2010 tăng lên mức 100 tỷ đồng và đến thời điểm chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM đầu năm 2013, vốn điều lệ của Công ty là 350 tỷ đồng. Con số này tăng tiếp từ 364 tỷ đồng lên 546 tỷ đồng thông qua việc phát hành hơn 18 triệu cổ phiếu ra công chúng trong năm 2014. Sau đó, nhờ chào bán thành công 40 triệu cp trên tổng số 54.6 triệu cp phát hành, vốn điều lệ của HAR tăng gấp đôi và dừng ở mức gần 1,000 tỷ đồng.
Có thể thấy, động thái tăng vốn nóng từ con số 30 tỷ đồng đến nay đã đạt gần ngàn tỷ đồng trong khi lợi nhuận duy trì ở mức thấp khiến HAR không còn đáp ứng kỳ vọng nhà đầu tư. Giá cổ phiếu hiện giảm đến 83% so với thời điểm niêm yết, đứng tại 2,360 đồng/cp khi kết thúc phiên giao dịch ngày 20/01 và đáng chú ý là ghi nhận 12 phiên giảm sàn liên tục kể từ đầu năm 2017.
Diễn biến giá cổ phiếu HAR kể từ khi niêm yết
Cũng phải nói thêm rằng, từ 14/12/2016 đến 12/01/2017, trong khi giá cổ phiếu HAR liên tục phá đáy, riêng Chủ tịch HĐQT kiêm TGĐ Nguyễn Nhân Bảo lại thực hiện bán ra 3 triệu cp trong tổng số hơn 5.74 triệu cp (5.93%) đang sở hữu, giảm sở hữu xuống 2.83% và không còn là cổ đông lớn của HAR. Điều này càng làm cho phản ứng thị trường lên giá cổ phiếu càng tiêu cực hơn./.
|
