Vietstock Weekly 05/12 – 09/12: Tiếp tục đứng ngoài thị trường?

Cơ hội hồi phục của thị trường là khá mong manh, giao dịch nhiều khả năng sẽ trầm lắng trước kỳ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Việc hạn chế các hoạt động giải ngân mạnh vẫn nên là ưu tiên hàng đầu của giới đầu tư trong giai đoạn hiện tại.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 05/12 – 09/12/2016

Áp lực tháo hàng tiếp tục hiện diện và kéo các chỉ số thị trường lùi sâu trong tuần qua. Trong đó, khối ngoại vẫn là tâm điểm khi không ngừng tháo hàng ở nhóm cổ phiếu Large Cap.

Tuy nhiên, các phiên giảm điểm sâu đã kích hoạt dòng tiền bắt đáy hoạt động sôi nổi và giúp sắc xanh trở lại thị trường trong các phiên giữa tuần. Dù vậy, trước áp lực tháo hàng mạnh thì những nỗ lực của dòng tiền bắt đáy là không đủ để giúp thị trường lấy lại sự tích cực.

Phiên giao dịch cuối tuần, tín hiệu giao dịch tiếp tục diễn biến theo chiều hướng xấu khi:

(1) Áp lực bán vẫn duy trì ở mức cao và gây ra nhiều khó khăn cho nỗ lực hồi phục của thị trường. Điểm đáng lưu ý là lực bán không tập trung ở nhóm cổ phiếu nào mà đã lan toả khá rộng. Điều này cho thấy tâm lý của bên nắm giữ cổ phiếu vẫn rất yếu ngay cả khi thị trường được hỗ trợ bởi các thông tin tốt.

(2) Giao dịch khối ngoại vẫn chưa có sự khởi sắc khi họ vẫn đang bán ròng mạnh trong tuần qua. Dù xuất hiện phiên mua ròng ngày 30/11, tuy nhiên đây là phiên tái cơ cấu danh mục của quỹ MSCI Frontier Markets Index ETF. Hoạt động rút ròng của khối ngoại nhiều khả năng xuất phát từ việc giá đồng USD liên tục tăng lên trong tháng 11 và xác suất Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 12 đang khá cao.

(3) Dòng tiền thông minh vẫn đang giảm mạnh giao dịch và chưa cho thấy dấu hiệu sẽ tham gia trở lại thị trường.

FTSE đã chính thức thông báo danh mục mới cho FTSE Vietnam Index trong phiên cuối tuần. Theo đó, FTSE Vietnam Index chỉ bổ sung CII và loại đến 4 cổ phiếu gồm STB, HNG, PGD, HHS ra khỏi danh mục. Tâm điểm của thị trường trong tuần tới sẽ là hoạt động công bố danh mục mới của Market Vector Vietnam ETF và cuộc họp chính sách từ FED liên quan đến việc nâng lãi suất đồng USD.

Tâm lý giới đầu tư thường khá thận trọng trước các kỳ tới cơ cấu danh mục của các quỹ ETF và nhiều khả năng điều này sẽ lập lại trong kỳ tái cơ cấu này. Đặc biệt là khi dòng tiền khối ngoại đang có xu hướng rút ròng liên tục trong các tuần qua.

Như vậy, với các tín hiệu giao dịch hiện có cùng các thông tin tác động trong tuần tới thì cơ hội hồi phục của thị trường là khá mong manh. Giao dịch thị trường nhiều khả năng sẽ trầm lắng trước kỳ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Việc hạn chế các hoạt động giải ngân mạnh vẫn nên là ưu tiên hàng đầu của giới đầu tư trong giai đoạn hiện tại.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – MACD chưa cho mua trở lại

VN-Index liên tục giằng co mạnh với những mẫu hình nến xanh đỏ xen kẽ nhau trong tuần qua. Với việc liên tục tạo ra các đỉnh/đáy mới thấp hơn (lower low, lower high) thì xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chưa bị đảo ngược.

Đáy cũ tháng 09/2016 và ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% đang duy trì trong vùng 650-660 điểm. Vùng này có khối lượng tích lũy lớn nên dự kiến sẽ hỗ trợ hiệu quả cho VN-Index trong thời gian tới.

Chỉ báo MACD vẫn duy trì bên dưới ngưỡng 0 và chưa cho mua trở lại. Nếu trạng thái này vẫn duy trì trong tuần tới thì rủi ro sẽ gia tăng.

Khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức trung bình 20 phiên cho thấy lực cầu không quá yếu.

HNX-Index – Dark Cloud Cover xuất hiện

Mẫu hình nến đảo chiều Dark Cloud Cover xuất hiện trong phiên giao dịch cuối tuần 02/12/2016. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá thận trọng trong ngắn hạn.

HNX-Index đang ở khá sát đường middle trong bối cảnh Bollinger Bands đang co thắt mạnh. Vì vậy, triển vọng ngắn hạn có thể bị đe dọa nếu giá rơi xuống dưới đường middle.

Vùng 82-82.5 điểm là kháng cự gần nhất của chỉ số. Dự kiến sẽ có rung lắc nếu giá test lại vùng này. Nếu có điều chỉnh mạnh xảy ra thì vùng 79-80 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ.

Chiến lược đầu tư:

Nhà đầu tư canh chốt một phần danh mục ở các nhịp tăng và hạn chế mua đuổi giá cao.

Phân tích Market Strength

Trong phiên giao dịch ngày 02/12/2016, VS-Arms VN đạt giá trị 0.81. Điều này cho thấy cung cầu cân bằng trong phiên này. Đường EMA5 phiên tiếp tục ở trong vùng cung cầu cân bằng.

VS-B/SORD đạt mức 1.00 cho thấy khối lượng đặt mua khá cân bằng so với khối lượng đặt bán.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Trong phiên ngày 02/12/2016, VS-NVI VN giảm nhẹ và vẫn duy trì dưới EMA 20 phiên. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra khỏi thị trường.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 02/12/2016 (chỉ tính giao dịch khớp lệnh). Nhìn chung, khối ngoại bán ròng liên tục trong thời gian gần đây.