|
Thị trường chứng khoán sẽ tăng đến đâu?
Vượt qua vùng 640 điểm, một mốc cản dài hạn nhiều năm qua, trước mắt VN-Index đang là một “bầu trời” phía trước. Trong khi đó, với một tâm lý hứng phấn hiện nay nhiều nhà đầu tư (NĐT) đang bắt đầu mơ ước tới VN-Index sẽ đạt 700. Liệu điều này có thể?
Trước hết phải nhìn nhận rằng thị trường tăng giá một chu kỳ dài vừa qua quả là một kỳ tích. Trong vài năm trở lại đây chưa khi nào thị trường có một con sóng kéo dài đến như vậy, gần 6 tháng. Hầu hết đều chỉ kéo dài khoảng 3-4 tháng và sau đó là một nhịp điều chỉnh. Rất nhiều NĐT vận dụng những dữ liệu lịch sử nhưng đều bị thị trường rũ bỏ.
Nhìn vào chỉ số VN-Index tính đến phiên 05/07 vừa qua đã là phiên tăng điểm thứ 7 liên tiếp kể từ sau sự kiện Brexit. Thị trường dường như đang thực sự hưng phấn, dòng tiền đẩy vào rất mạnh cho thấy nhiều NĐT đang mạo hiểm hơn, hoặc có thể họ đang tận hưởng thành quả mà thị trường mang đến. Tuy nhiên, nếu một lần nữa nhìn vào lịch sử, những giai đoạn của tháng 8/2014 hay tháng 7/2015 thì VN-Index đang khá giống. Đó cũng là thời điểm chỉ số này tăng mạnh và sau đó là một nhịp điều chỉnh. Liệu điều này có thể xảy ra hay không? Thật không dám chắc nhưng hãy nhìn vào 4 yếu tố sau để NĐT quyết định.
Thứ nhất, việc chỉ số VN-Index tăng giá thẳng đứng và liên tiếp mà trong kỹ thuật có thể gọi đó là mô hình Climax_Top. Đây là mẫu hình cho thấy giá của cổ phiếu tăng mạnh thẳng đứng và sau đó điều chỉnh một cách tương ứng. Nhịp điều chỉnh sẽ diễn ra khi kiệt sức về dòng tiền và áp lực của margin.
Thứ hai, đây là giai đoạn mà sức nóng của margin là không hề nhỏ. Con số được công bố không nhiều nhưng thị trường đang dự báo nó ở trên mức 20,000-25,000 tỷ đồng, không hề nhỏ so với những nhịp điều chỉnh trước đây.
Thứ ba là rất nhiều cổ phiếu tăng giá mạnh và dường như mức tăng giá này đã phản ánh những điểm tích cực nhất của doanh nghiệp. Theo thống kê có gần khoảng 150 mã tăng giá từ 100% trở lên trong 1 năm qua, cá biệt có cổ phiếu tăng giá gấp cả chục lần như PSL, DRH, STS hay 4-5 lần như TNT - KTS - SLS ... Những cổ phiếu có tính thị trường hơn như CAV, DMC, HSG, HPG ... có mức tăng từ 2-3 lần đang có dấu hiệu điều chỉnh. Những nhịp kéo - xả dường như đang bắt đầu xuất hiện và NĐT cần lưu ý bởi cho dù doanh nghiệp có kết quả tích cực thì vùng giá này đã phản ánh hết. Biên độ để tăng lên cao hơn nữa là bắt đầu hẹp dần nên giữa lợi nhuận và rủi ro là có sự chênh lệch.
Đây là đại diện cho một số cổ phiếu NĐT nên thận trọng khi mua vào
Cuối cùng, một chu kỳ tăng giá dài đã phản ảnh những yếu tố tích cực nhất mà chúng ta có. Tuy nhiên, nếu nhìn nhận về tình hình kinh tế vĩ mô thì có thể thị trường sẽ gặp rất nhiều áp lực thời gian tới. Từ việc GDP quý 2 suy giảm mạnh so với cùng kỳ và khả năng đạt mục tiêu của năm đang rất khó khăn cho tới thu chi ngân sách. CPI đã bắt đầu tăng mạnh và cũng đe dọa lớn tới mục tiêu 5% mà thị trường đặt ra. Áp lực này quay lại với lãi suất và từ đó tác động lên tỷ giá và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Đó là còn chưa đánh giá được hết những khó khăn có thể đến sau sự kiện Brexit nhưng trước mắt với việc giảm giá mạnh của nhiều đồng tiền trên thế giới và khu vực ASEAN đã là khó khăn với những doanh nghiệp xuất khẩu. Những yếu tố này dường như sẽ có những tác động không tốt đặc biệt là giai đoạn nửa sau của năm 2016.
Danh sách cổ phiếu tăng giá mạnh trong 1 năm qua:
|
