|
VKC bước vào chu kỳ tăng trưởng mới
Sau nhiều năm tập trung thực hiện tái cấu trúc tài chính và các lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh, CTCP Cáp nhựa Vĩnh Khánh (VKC) đã cơ bản định hình mô hình hoạt động kinh doanh. VKC xác định ba mũi nhọn cho hoạt động kinh doanh bao gồm: Sản xuất Cáp quang, Phân phối Lốp xe và Sản xuất Nhựa.
9 tháng đầu năm 2015 ghi nhận kết quả kinh doanh đột biến: Tổng doanh thu thuần đạt 754.9 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 16.3 tỷ đồng, lần lượt tăng tăng 24% và 113% so với cùng kỳ 2014. So với kế hoạch đầu năm, VKC đã hoàn thành 86.6% kế hoạch doanh thu và 83% kế hoạch lợi nhuận. EPS 9 tháng đầu năm 2015 đạt 1,046 đồng/cp, tương ứng P/E 9.75.
Cơ cấu doanh thu các lĩnh vực hoạt động kinh doanh:
- Doanh thu từ mảng Cáp đạt 193.86 tỷ đồng (+65.7%), chiếm 25.68% tăng mạnh so với mức 13.46% năm 2008. Đây là mảng kinh doanh truyền thống của VKC. Từ năm 2008, việc chuyển đổi công nghệ từ sản xuất Cáp đồng sang Cáp quang giúp cho doanh thu mảng này được cải thiện. Hiện nay, sản phẩm của công ty được đối tác nước ngoài tin dùng, hoạt động xuất khẩu Cáp cũng được đẩy mạnh. Đặc biệt là thị trường Philippine và Nhật Bản. Trong thời gian tới, sản xuất Cáp tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của VKC.
- Doanh thu từ phân phối lốp xe đạt 544.7 tỷ đồng (+13.1%), chiếm hơn 72% tổng doanh thu của công ty. Doanh thu mảng phân phối lốp xe vẫn chiếm tỷ trọng cao và tương đối ổn định qua các năm. Đây là lĩnh vực đóng góp chính cho doanh thu và lợi nhuận của VKC trong những năm tới.
- Doanh thu từ mảng nhựa đạt 16.3 tỷ đồng tăng (+31.5%). Doanh thu ngành nhựa trước đây chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu doanh thu, nhưng đến nay do sự cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp cùng ngành ảnh hưởng mạnh tới tốc độ tăng trưởng doanh thu của VKC. Năm 2008, doanh thu mảng nhựa chiếm 25.54% tổng doanh thu của VKC thì 9 tháng đầu năm 2015 giảm xuống 2.16%.
Như vậy, VKC đang hoạt động kinh doanh tương đối hiệu quả thông qua 2 mảng kinh doanh chính là: Phân phối Lốp xe và Sản xuất Cáp quang. Bên cạnh đó, sản xuất nhựa cũng dần được cải thiện trong thời gian qua. Thực tế này mở ra tiềm năng tăng trưởng khả quan của VKC trong những năm tiếp theo.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
VKC có xu hướng tăng trưởng khá bền vững bắt đầu từ 2012. Nhìn vào đồ thị, các chỉ báo kỹ thuật đều cho tín hiệu của một xu hướng tăng trưởng trung và dài hạn. Ngắn hạn, VKC đã có 04 tuần điều chỉnh tích lũy và hiện đang giao dịch tại vùng giá trị 9.5-10, đây cũng là vùng hỗ trợ mạnh của VKC.
Từ phân tích kỹ thuật, chúng tôi đưa ra 3 kịch bản như sau:
(1) Thị trường tiêu cực: VKC có thể về vùng 8.0, đây là vũng hỗ trợ rất mạnh.
(2) Thị trường trung tính: VKC tích lũy trong vùng 9.5-10.5 và hướng tới >12.0.
(3) Thị trường tích cực: VKC sẽ bật tăng trở lại và nhiều khả năng sẽ hướng tới >12.0
Khuyến nghị hiện tại: Tích lũy cho mục tiêu 3 tháng.
|
