Vietstock Weekly 18 - 22/05: Đà giảm liên tục có kích hoạt dòng tiền bắt đáy?

Thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục đối diện với khó khăn. Các phiên sụt giảm liên tục gần đây đã đưa giá cổ phiếu về vùng hấp dẫn hơn, và đây sẽ là kỳ vọng giúp giao dịch bớt bi quan trong tuần tới.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 18 – 22.05.2015

Áp lực tháo hàng diễn ra khá mạnh trong tuần qua với lực bán tập trung mạnh ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Trong khi đó, giao dịch ở nhóm cổ phiếu nóng cũng chịu tác động đáng kể khi dòng tiền đầu cơ giảm nhiệt, giao dịch diễn ra khá ảm đạm, nhưng đà giảm ở nhóm cổ phiếu nóng có phần nhẹ hơn so với các cổ phiếu dẫn dắt.

Xu hướng giảm của các chỉ số trong tuần qua là điều có thể hiểu được khi: (i) thị trường thiếu vắng thông tin hỗ trợ, do đó xu hướng hồi phục cuối tuần trước đã không thể duy trì, (ii) việc khối ngoại quay đầu bán ròng trở lại cũng khiến giới đầu tư thận trọng trong việc mở rộng giao dịch.

Tuần giao dịch tới, thị trường sẽ tiếp tục đối diện với khó khăn khi:

(i) Yếu tố để kích thích dòng tiền hoạt động tích cực trở lại chưa xuất hiện, khoảng trống thông tin vẫn chưa được lấp đầy.

(ii) KQKD quý 1 đã lộ diện nhiều hơn sẽ khiến hoạt động bán khi thông tin thực xuất hiện diễn ra mạnh hơn, đặc biệt là khi giới đầu tư đang thận trọng cao độ. Có thể thấy, KQKD quý 1 tuy lô diện nhưng đã không thể tạo được sự sội động cho thị trường trong những phiên gần đây.

(iii) Khối ngoại bán ròng trở lại đang khiến giới đầu tư e dè. Tuy vậy, áp lực bán ra của khối ngoại trong tuần qua là không qua mạnh nếu so với lượng mua ròng trong tháng 04.

Như vậy, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục đối diện với khó khăn. Các phiên sụt giảm liên tục gần đây đã đưa giá cổ phiếu về vùng hấp dẫn hơn, và đây sẽ là kỳ vọng giúp giao dịch bớt bi quan trong tuần tới.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Phá vỡ trendline hỗ trợ. Trong phiên giao dịch ngày 15/05/2015, VN-Index đã phá vỡ đường trendline hỗ trợ (vùng 540-545 điểm) với sự xuất hiện của cây nến đỏ dài.

Đường ADX (đường màu đen) đã vượt mốc 25 và +DI, -DI duy trì khoảng cách lớn chứng tỏ xu hướng giảm đang khá mạnh.

VN-Index nhiều khả năng sẽ test lại vùng đáy cũ tháng 12/2014 và tháng 05/2014 (tương ứng vùng 515-525 điểm).

HNX-Index – Test lại đáy cũ tháng 12/2014. HNX-Index giảm mạnh trong phiên ngày 15/5/2015. Tuy vậy, đáy cũ tháng 12/2014 (tương ứng vùng 77.5-79 điểm) vẫn đang trụ vững. Vùng này sẽ là hỗ trợ chính cho HNX-Index trong thời gian tới.

Parabolic SAR vẫn chưa cho tín hiệu mua và ADX tiếp tục duy trì ở mức khá cao cho thấy xu hướng giảm vẫn còn hiện hữu.

Nếu vùng đáy cũ tháng 12/2014 (tương ứng vùng 77.5-79 điểm) không bị xuyên thủng trong tuần tới thì nhiều khả năng phân kỳ giá lên của RSI và mẫu hình Falling Wedge sẽ hoàn thành.

Phân tích Market Strength

Trong phiên giao dịch ngày 15/05/2015, VS-Arms VN tăng mạnh lên trên 1.2 chứng tỏ bên bán đang chiếm ưu thế. Theo đó, đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN cũng đi lên nhẹ và đang cho thấy cung cầu cân bằng trên thị trường.

Trong phiên 15/05/2015, VS-LBR VN giảm mạnh nhưng vẫn duy trì ở mức cao cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia mạnh vào thị trường. Đường EMA 5 ngày của VS-LBR VN do đó đã đi xuống mạnh. Điều này có thể hạn chế triển vọng phục hồi khi mà bên bán đang chiếm ưu thế.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong ngày 15/05/2015 duy trì ở dưới cả hai đường EMA 5 và 20 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh vẫn chưa tham gia vào thị trường trở lại.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 15/05/2015, khối ngoại tiếp tục bán ròng nhưng với giá trị không lớn. Điều này cho thấy khối ngoại vẫn còn thận trọng nhưng không quá bi quan về thị trường.

Phòng Nghiên cứu Vietstock