|
Ngành bất động sản có thực sự khởi sắc trong quý 1/2015?
Giới đầu tư có thể yên tâm hơn khi Thông tư 200 đã không ảnh hưởng nhiều đến ghi nhận doanh thu của các doanh nghiệp trong ngành bất động sản. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh của ngành đã khởi sắc hơn, và gánh nặng hàng tồn kho đã giảm đi đáng kể trong quý 1/2015.
* Thông tư 200: Tác động tiêu cực đang bị “thổi phồng”?
* Thông tư 200: không chỉ đơn thuần là kế toán
DN bất động sản có bị ảnh hưởng bởi Thông tư 200?
Thông tư 200/2014/TT-BTC được áp dụng kể từ kỳ kế toán năm 2015 có điều khoản quy định các doanh nghiệp bất động sản chỉ được ghi nhận doanh thu khi bất động sản đã hoàn thành toàn bộ và bàn giao cho người mua, đã chuyển giao rủi ro và lợi ích cho người mua... Điều này đã khiến giới đầu tư có phần lo lắng về kết quả kinh doanh quý 1/2015 của các công ty bất động sản.
Tuy nhiên, thống kê dữ liệu KQKD quý 1/2015 thực tế của các doanh nghiệp bất động sản trên hai sàn HOSE và HNX cho thấy doanh thu của các công ty trong ngành không có dấu hiệu bị ảnh hưởng tiêu cực từ Thông tư 200. Cụ thể, tổng doanh thu của các doanh nghiệp bất động sản trên HOSE và HNX vẫn tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước.
Ngoài ra, doanh thu của các doanh nghiệp trong ngành cũng tỏ ra “thực chất” hơn khi các khoản giảm trừ doanh thu trong quý 1/2015 giảm mạnh so với mức 164 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Một điểm đáng chú ý là ngày 18/05/2015, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 75/2015/TT-BTC sửa đổi và bổ sung Điều 128 của Thông tư 200/2014/TT-BTC. Theo đó, hiệu lực từ ngày 14/7/2015, các doanh nghiệp có thể được lựa chọn lập BCTC quý hoặc bán niên theo quy định trước đây tại Quyết định 15/2006/QĐ-BTC; tức là các doanh nghiệp bất động sản được phép ghi nhận doanh thu đối với số tiền thu trước của khách hàng theo tiến độ. Riêng BCTC năm 2015 thì phải tuân thủ theo quy định tại Thông tư 200.
Như vậy, một số doanh nghiệp bất động sản có thể sẽ quay trở lại áp dụng cách ghi nhận doanh thu BCTC quý 2/2015 theo quy định cũ trong Quyết định 15; nhưng nếu vẫn áp dụng theo Thông tư 200 thì ảnh hưởng tiêu cực là không đáng kể vì có thể nhiều doanh nghiệp trước đây đã ghi nhận doanh thu theo thông lệ quốc tế như quy định trong Thông tư 200.
Kinh doanh khởi sắc nhưng chi phí cũng tăng nhanh
Hoạt động bán hàng của ngành bất động sản trong quý 1/2015 có sự chuyển biến tích cực khi đạt 10,866 tỷ đồng doanh thu, tăng mạnh 18.2% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp cũng tăng 9.7% đạt 3,468 tỷ đồng.
Tuy vậy, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ lại sụt giảm mạnh 18.3% khi chỉ còn 1,063 tỷ đồng. Lợi nhuận của ngành sụt giảm chủ yếu chịu ảnh hưởng chính từ các khoản chi phí như hoạt động tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh. Việc chi phí bán hàng tăng nhanh là điều có thể hiểu được khi các doanh nghiệp thúc đẩy mạnh hoạt động kinh doanh trong thời gian qua. Tuy nhiên, chi phí quản lý cũng gia tăng vượt trội là yếu tố cần phải xem lại đối với hoạt động của ngành trong thời gian qua.
Hàng tồn kho giảm đáng kể
Tín hiệu đáng chú ý nhất đối với hoạt động của ngành bất động sản đó là gánh nặng hàng tồn kho đã giảm đi đáng kể trong quý 1/2015. Theo đó, tổng giá trị hàng tồn kho của ngành trong quý 1/2015 chỉ còn 68,033 tỷ đồng, giảm mạnh 7.3% so với cuối năm 2014. Mặc dù vậy, dự phòng giảm giá hàng tồn kho vẫn tiếp tục tăng lên mức 129 tỷ đồng, trong khi cuối năm 2014 là 106 tỷ đồng.
Doanh nghiệp đang có xu hướng giảm sử dụng nợ vay
Với diễn biến kinh doanh tích cực, lượng hàng tồn kho được giải phóng đã giúp cho các doanh nghiệp bất động sản giảm sử dụng nợ vay trong quý 1/2015. Theo đó, tổng giá trị vay nợ của ngành chỉ tăng nhẹ 1% lên mức 61,000 tỷ đồng so với cuối năm 2014.
Mặc dù vậy, áp lực trả nợ trong ngắn hạn gia tăng đáng kể khi nợ vay ngắn hạn là 11,963 tỷ đồng, tăng 11.2% so với cuối năm 2014.
Kết luận: Giới đầu tư có thể yên tâm hơn khi Thông tư 200 đã không ảnh hưởng nhiều đến hoạt động của các doanh nghiệp trong ngành bất động sản. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh của ngành đã khởi sắc hơn, và gánh nặng hàng tồn kho đã giảm đi đáng kể trong quý 1/2015. Tuy vậy, các khoản chi phí tài chính, bán hàng và quản lý đều tăng mạnh là điểm cần phải chú ý để đánh giá hiệu quả trong thời gian tới.
(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance – Đơn vị tính: Tỷ đồng)
Duy Nam
|
