|
HSBC: Tỷ giá cuối năm sẽ ở mức 21,750 đồng
HSBC cho rằng sẽ không có thêm thay đổi chính sách nào nữa từ NHNN trong năm nay. Tỷ giá USD/VND sẽ tăng theo chiều hướng nửa trên của biên độ và dự báo tỷ giá cuối năm sẽ ở mức 21,750 đồng.
* Ngân hàng Nhà nước tiếp tục tăng tỷ giá 1%
* Biểu tỷ giá tại các ngân hàng liên tục “nhảy múa”
NHNN Việt Nam vừa thông báo tăng tỷ giá tham chiếu hàng ngày cho cặp tỷ giá USD/VND thêm 1% từ mức 21,458 đồng lên 21,673 đồng, bắt đầu có hiệu lực từ ngày 07/05/2015. Cách đây vài tháng từ ngày 07/01/2015, tỷ giá được cho phép giao dịch trong biên độ +/-1% xung quanh tỷ giá tham chiếu (21,456 – 21,890 đồng). HSBC cho rằng với tình hình tỷ giá USD/VND đóng cửa ở ngưỡng kịch trần trong một vài tuần vừa qua, đặc biệt là trong một vài ngày gần đây, quyết định này của NHNN không phải là điều quá ngạc nhiên.
Theo nhận định của HSBC, cặp tỷ giá USD/VND đã được giao dịch gần mức kịch trần của biên độ cho thấy nhu cầu USD duy trì tương đối mạnh trong một vài tháng qua. Tuy nhiên, HSBC cho rằng chưa có một sự suy giảm “nền tảng” đáng kể nào buộc NHNN phải giảm giá tiền đồng trong ngày hôm nay. Thay vào đó, NHNN có thể đã tận dụng cơ hội từ việc điều chỉnh USD rộng khắp và lạm phát trong nước thấp để điều chỉnh tiền đồng một chút.
Đồng thời, theo HSBC, việc thay đổi tỷ giá tham chiếu lần này là một biện pháp chủ động nhằm giúp thu hẹp thâm hụt thương mại (3.3 tỷ USD từ đầu năm đến nay, con số chưa từng thấy kể từ năm 2011) và kìm hãm suy thoái nhẹ trong cán cân thanh toán của Việt Nam. NHNN đã mất dự trữ ngoại tệ gần đây để đáp ứng nhu cầu USD tăng cao trong nước bắt nguồn từ việc nhập khẩu hàng hoá vốn tăng cao và sự chảy vốn ra ngoái không rõ ràng.
Mặc dù đã có một số lập luận đưa ra nhưng HSBC không cho rằng việc làm mất giá tiền đồng được NHNN sử dụng để thúc đẩy xuất khẩu. Và “những lo ngại về việc mất năng lực cạnh tranh xuất khẩu đang bị phóng đại quá mức”. Sau cùng, những mặt hàng xuất khẩu phi hàng hoá của việt Nam, ví dụ như mặt hàng điện tử (giá trị gia tăng thấp hơn), dệt may và giày dép vẫn đang hồi phục. Theo HSBC, dù phương pháp tính của tỷ giá thực hiệu dụng (REER) của tiền đồng dựa trên tổng khối lượng thương mại đã làm đồng VND tăng giá trong năm qua nhưng một chỉ số có liên quan hơn là hiệu suất hoạt động của tiền đồng so với các loại tiền tệ của các nền kinh tế khác mà Việt Nam cạnh tranh trực tiếp về mặt xuất khẩu. Đồng VND đã thực sự yếu hơn so với tiền tệ của năm nước cạnh tranh thương mại trực tiếp hàng đầu là Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY), Rupee Sri Lanka (LKR), Taka Bangladesh (BDT), Peso Philippines (PHP), Bath Thái Lan (THB).
HSBC cho rằng sẽ không có thêm thay đổi chính sách nào nữa từ NHNN trong năm nay. Tỷ giá USD/VND sẽ tăng theo chiều hướng nửa trên của biên độ và dự báo tỷ giá cuối năm sẽ ở mức 21,750 đồng (khoảng 0.35% trên mức trung điểm mới).
Anh Đức
|
