Vietstock Weekly 09-13/03: Nhóm Ngân hàng sẽ trở lại?

Tâm lý thận trọng nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì trên thị trường trong các phiên đầu tuần tới. Tuy nhiên, không cần quá lo ngại khi dòng tiền đã hoạt động sôi động hơn, nhóm Ngân hàng cũng giao dịch khả quan trở lại.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 09 – 13.03.2015

Tuần qua, VN-Index đã gặp thất bại trong việc bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự tâm lý 600 điểm. Do đó, nhiều khả năng tâm lý của giới đầu tư sẽ tiếp tục thận trong trong các phiên đầu tuần tới.

Điểm sáng của thị trường trong tuần qua đó là giao dịch của dòng tiền đầu cơ đã diễn ra tích cực hơn và trải rộng ở các nhóm cổ phiếu nóng như Khai khoáng, Chứng khoán, Xây dựng và Bất động sản. Bên cạnh đó, tuy thị trường chưa thể khởi sắc nhưng nhóm cổ phiếu Ngân hàng đã giao dịch khả quan hơn vào giúp giảm bớt ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu Large Cap trong phiên cuối tuần. Cũng cần để ý rằng khối ngoại đang trợ lực không nhỏ cho giao dịch ở nhóm cổ phiếu Ngân hàng trong suốt tháng 02 và xu hướng này vẫn được duy trì trong các phiên gần đây. Cùng với việc xử lý nợ xấu đang được đẩy nhanh và việc tái cơ cấu hệ thống đang vào giai đoạn cuối, rất có thể nhóm cổ phiếu Ngân hàng sẽ thu hút sự chú ý của dòng tiền trong thời gian tới.

Tuần giao dịch tới, thị trường sẽ tiếp tục đón nhận thông tin tái cơ cấu danh mục của Quỹ Market Vectors Vietnam ETF (V.N.M). Dòng tiền đầu cơ sẽ tiếp tục nhắm đến hoạt động công bố này trong tuần sau. Phiên cuối tuần, FTSE cũng đã thông báo sẽ loại HSG, CSM và OGC ra khỏi rổ tính của FTSE Vietnam Index và không thêm mã nào vào danh mục. Như vậy, (i) các cổ phiếu trong rổ chỉ số nhiều khả năng sẽ hưởng lợi khi nguồn vốn có được sau khi bán các mã này sẽ được phân bổ cho các cổ phiếu còn lại trong danh mục, và (ii) các mã đang vượt tỷ trọng cho phép như MSN, VIC cũng sẽ bị bán ra để giảm tỷ trọng.

Tâm lý thận trọng nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì trên thị trường trong các phiên đầu tuần tới. Tuy nhiên, không cần quá lo ngại khi dòng tiền đã hoạt động sôi động hơn, nhóm Ngân hàng cũng giao dịch khả quan trở lại.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Inverted Hammer xuất hiện trên đồ thị theo khung thời gian tuần. Mẫu hình nến đảo chiều điển hình Bearish Engulfing xuất hiện trong phiên ngày 05/03/2015 đã được tiếp diễn bởi mức giảm nhẹ của phiên giao dịch cuối tuần 06/03/2015. VN-Index tạm thời thoái lui trước vùng kháng cự 600 – 612 điểm (đỉnh cũ tháng 11/2014).

Khối lượng giao dịch sụt giảm hơn 20% nhưng vẫn duy trì trên mức bình quân 20 phiên (tương đương 90 triệu đơn vị). Điều này cho thấy lực cầu vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015. Trong khi đó, MACD cũng đang thu hẹp khoảng cách với đường tín hiệu và đây là yếu tố kỹ thuật cho thấy rủi ro thị trường đang tăng lên.

Bên cạnh đó, mẫu hình nến đảo chiều Inverted Hammer xuất hiện trên đồ thị tuần (weekly chart). Nếu kết hợp với tuần trước đó thì ta có mẫu hình gần giống như Tweezer Tops. Tín hiệu này chứng tỏ nguy cơ điều chỉnh đang tăng lên của VN-Index.

Nếu tiếp tục xảy ra điều chỉnh trong tuần tới, nhóm MA dài hạn (SMA100, SMA200, SMA300) đang duy trì trong vùng 578 – 586 điểm sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho VN-Index.

HNX-Index – Thanh khoản giảm mạnh. Nến Doji xuất hiện cho thấy mức độ giằng co khá mạnh của HNX-Index trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015. Tuy nhiên, đóng cửa phiên HNX-Index vẫn duy trì thành công ở ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% cho thấy HNX-Index vẫn đang có lực hỗ trợ khá tốt.

Thanh khoản vẫn duy trì quanh mức bình quân 20 phiên cho thấy lực cầu vẫn được duy trì trên HNX, dù mức sụt giảm trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015 là khá đáng kể (khoảng 30%).

Bên cạnh đó, các tín hiệu kỹ thuật khác của HNX-Index vẫn đang khá tích cực, như: MACD và Stochastic Oscillator đều duy trì khoảng cách khá tốt với đường tín hiệu.

Nếu vượt qua được cả vùng đỉnh cũ 87 - 87.5 điểm, HNX-Index sẽ hướng đến vùng đỉnh cũ tháng 11/2014 (vùng 90 – 93 điểm).

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức thấp cho thấy bên mua vẫn chiếm ưu thế trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015 dù thị trường có điều chỉnh. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN tiếp tục giảm là tín hiệu tốt và cho thấy ưu thế của bên mua có thể được duy trì trong các phiên giao dịch sắp tới.

VS-LBR giảm không đáng kể vá đạt mức 0.72 cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia mạnh trong phiên 06/03/2015. Đường EMA 20 ngày của chỉ số này cũng cho thấy nhà đầu tư lớn đang duy trì tham gia vào thị trường khi liên tục duy trì trên 0.65.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN không có biến động đáng kể trong phiên ngày 06/03/2015, vẫn duy trì bên trên đường EMA 20 ngày. Do đó dòng tiền thông minh vẫn chưa có động thái rút khỏi thị trường trong dài hạn và nguy cơ điều chỉnh sâu vẫn chưa đáng ngại.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục có phiên bán ròng thứ 2 trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015. Đường EMA 20 ngày của NetValForVN tiếp tục hướng xuống mạnh cho thấy dấu hiệu khá đáng lo ngại về khả năng thị trường sẽ thiếu vắng lực hỗ trợ từ dòng tiền của khối ngoại trong các phiên sắp tới.

Phòng Nghiên cứu Vietstock