|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 06 - 10/10/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Internal Trendline sẽ đóng vai trò kháng cự. Những mẫu hình nến Doji, Spinning Top xuất hiện liên tiếp trong các phiên giao dịch gần đây cho thấy giá đang giằng co mạnh. Điều này cũng góp phần cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thực sự tích cực dù VN-Index đã có phục hồi đáng kể.
Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System đang thu hẹp khoảng cách nhưng vẫn chưa cho mua trở lại. Chỉ báo MACD đi ngang trong suốt nhiều phiên gần đây. Nếu MACD cho tín hiệu mua thì khả năng phục hồi sẽ được cải thiện. Tuy nhiên, chỉ báo ADX đang ở gần mức 25 chứng tỏ sức mạnh của xu hướng đang ở mức trung bình.
Khối lượng khớp lệnh duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 141 triệu đơn vị) trong 4 phiên liên tiếp. Nếu khối lượng tiếp tục duy trì trạng thái này trong các phiên tới thì rủi ro giảm điểm sẽ được hạn chế.
Nhóm MA dài hạn (vùng 590 – 611 điểm) đã hỗ trợ tốt cho VN-Index. Internal Trendline (vùng 616 – 620 điểm) sẽ đóng vai trò kháng cự nếu VN-Index tiếp tục tăng trong tuần tới.
HNX-Index – Dự kiến có rung lắc mạnh khi test vùng đỉnh cũ. HNX-Index tiếp tục tăng trưởng trong phiên giao dịch cuối tuần 03/10/2014. Như vậy, đà tăng được duy trì gần như xuyên suốt trong tuần qua. Nếu đà tăng vẫn tiếp diễn trong tuần tới thì HNX-Index sẽ test lại vùng đỉnh cũ tháng 03/2014 (vùng 91 – 94 điểm). Đây là vùng có khối lượng tích lũy khá lớn và có nhiều lần báo hiệu thành công sự đảo chiều của HNX-Index trong quá khứ nên dự kiến sẽ có rung lắc mạnh khi HNX-Index test lại vùng này.
Bollinger Bands đang chuẩn bị bung nén sau gần 2 tuần co thắt mạnh. Mặt khác, việc HNX-Index trụ vững bên trên đường middle (vùng 88 – 89 điểm) cho thấy xu hướng tăng trưởng vẫn đang duy trì khi mà thanh khoản đứng ở mức cao trong 2 phiên gần đây.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại. Vì vậy, có thể kỳ vọng HNX-Index sẽ có một đợt phục hồi nhẹ trong ngắn hạn.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 03/10/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.52 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.84 trong phiên giao dịch ngày 03/10/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.78 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vượt lên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, VS-NVI VN vẫn còn duy trì trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên ngày 03/10/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang duy trì dưới đường 0 nên khả năng điều chỉnh tăng lên.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tiêu cực đã xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 70.74% cash/ 29.26% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX giảm xuống mức thấp, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang duy trì. Nhìn chung, mô hình biến động khá mạnh giai đoạn gần đây. Điều này cho thấy mô hình thiếu nhất quán do sự biến động phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 26.97% cash/ 73.03% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE có cải thiện khá nhiều trong những phiên gần đây và vượt lên mức cao cho thấy mô hình đã bớt thận trọng trong ngắn hạn.
Do VN-Index đã có sự điều chỉnh tương đối lớn trong đợt sụt giảm cuối tháng 09/2014 và đang hồi phục trở lại nên việc mô hình ủng hộ mua vào là khá hợp lý.
Nguyễn Quang Minh
|
