Vietstock Weekly 15 – 19/09: Áp lực chốt lời, nhưng không đáng ngại!

Với áp lực chốt lời xuất hiện trở lại thì nhiều khả năng thị trường trong tuần tới sẽ tiếp tục găp khó khăn khi thiếu vắng thông tin hỗ trợ. Dòng tiền đầu cơ vẫn đang chảy mạnh sẽ là yếu tố tích cực giúp duy trì sự hưng phấn của giới đầu tư cũng như xu hướng tích cực của thị trường.

Chứng khoán Tuần 08 – 12/09: Hoạt động đầu cơ tiếp tục sôi động

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 15 – 19.09.2014

Áp lực chốt lời tăng mạnh đã khiến chỉ số VN-Index đã không còn giữ được đà tăng trong tuần qua, nhưng có thể thấy hoạt động chốt lời này chỉ diễn ra trong phiên ngày 09/09. Các phiên sau đó thị trường đã nhanh chóng lấy lại sắc xanh, khi dòng tiền đầu cơ vẫn duy trì hoạt động tích cực và giúp thúc đẩy sự hưng phấn của giới đầu tư. Mặc dù vậy, một bộ phận giới đầu tư vẫn tỏ ra e ngại và điều này khiến cho đà tăng ở các phiên trong tuần là khá thấp.

Cuối tuần qua, Quỹ ETF Market Vectors Vietnam (V.N.M) đã thông báo việc cơ cấu lại danh mục hàng quý. Theo đó, họ sẽ bán ra GMD trong khi sẽ mua vào 2 mã mới là IJC và FLC. So với tỷ trọng thực tế tại ngày 12/09, thì V.N.M sẽ gia tăng tỷ trọng ở 5 mã là MSN (+1.87%), PPC (+1.31%), VIC (+0.72%), HAG (+0.39%) và PVT (0.17%). Ngược lại, họ sẽ giảm tỷ trọng ở 11 mã, trong đó lớn nhất là VCB (-1.66%), VCG (-0.99%), DPM (-0.91%)…(xem thêm chi tiết tại đây)

Bên cạnh giao dịch tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, thị trường sẽ đón nhận thông tin CPI tháng 9 trong tuần tới. Theo giới chuyên gia, CPI tháng 9 được dự báo sẽ tăng cao ở mức 0.6 - 0.8%. Tuy tăng mạnh hơn những tháng trước nhưng so với cùng kỳ năm ngoái thì mức tăng vẫn khá thấp, tương ứng 3.8 - 4.0%. Tuy chỉ số CPI không còn là tâm điểm nhưng chỉ số này vẫn được chú ý như một chỉ dấu để theo dõi việc lực cầu tiêu thụ có cải thiện hay không. Với thực tế hiện tại thì giới chuyên môn tiếp tục kỳ vọng Chính phủ sẽ duy trì chính sách nới lỏng trong một thời gian dài nữa, để kích thích nền kinh tế.

Tâm điểm của thị trường sẽ tập trung vào hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, đặc biệt là phiên cuối tuần, dù tác động từ hoạt động này sẽ không quá mạnh.

Với áp lực chốt lời xuất hiện trở lại thì nhiều khả năng thị trường trong tuần tới sẽ tiếp tục găp khó khăn khi thiếu vắng thông tin hỗ trợ. Dòng tiền đầu cơ vẫn đang chảy mạnh sẽ là yếu tố tích cực giúp duy trì sự hưng phấn của giới đầu tư cũng như xu hướng tích cực của thị trường.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Sẽ nhận được sự hỗ trợ của nhóm MA dài hạn. VN-Index giằng co mạnh trong tuần qua. Sự xuất hiện của những mẫu hình nến như Hammer, Doji cho thấy tâm lý của giới đầu tư đang khá phức tạp và lưỡng lự trong ngắn hạn.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán. Bên cạnh đó, hai đường +DI và -DI của Directional Movement System cũng liên tục thu hẹp khoảng cách. Vì vậy, rủi ro trong ngắn hạn đang tăng lên.

Khối lượng khớp lệnh đã tăng trở lại và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 141 triệu đơn vị) trong phiên cuối tuần 12/09/2014. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng trong ngắn hạn.

Nguy cơ giảm sâu của VN-Index là không cao khi mà nhóm MA dài hạn (tương đương vùng 585 – 610 điểm) vẫn đang tiếp tục đi lên và sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu có điều chỉnh mạnh xảy ra trong các phiên tới.

HNX-Index – Liên tục giằng co mạnh. HNX-Index giằng co liên tục trong tuần qua nhưng đà tăng vẫn chưa có dấu hiệu chững lại. Chỉ báo Stochastic Oscillator đang duy trì trong vùng overbought và đang đi ngang nên khả năng có điều chỉnh tăng lên. Nhà đầu tư nên thận trọng nếu chỉ báo này rơi khỏi vùng overbought.

Nếu tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới thì HNX-Index sẽ chạm phải vùng đỉnh cũ tháng 03/2014 (vùng 91 – 94 điểm). Tuy nhiên, khả năng phá vỡ vùng này là không cao vì khối lượng tích lũy tại đây khá lớn và thanh khoản cũng không có sự bứt phá đáng kể.

Nếu có điều chỉnh xảy ra thì đường middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 85 – 86 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho HNX-Index.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 12/09/2014 cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.53 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.

VS-LBR VN đạt mức 0.81 trong phiên giao dịch ngày 12/09/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.78 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vẫn duy trì bên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, VS-NVI VN cũng vượt lên trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên ngày 12/09/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đã rơi xuống dưới đường 0 nên khả năng điều chỉnh tăng lên.

Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng tiếp diễn trong thời gian tới.

Nguyễn Đức Cường & Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)