Vietstock Weekly 08 – 12/09: Sắc xanh sẽ bắt đầu quay vòng?

Với những tín hiệu tích cực hiện có thì nhiều khả năng xu hướng tăng điểm sẽ tiếp tục được duy trì. Đà tăng sẽ không còn lan rộng mà có thể bắt đầu diễn ra xoay vòng ở các nhóm cổ phiếu khi giới đầu tư tận dụng hoạt động trading để tìm kiếm lợi nhuận.

Chứng khoán Tuần 03 – 05/09: Thị trường chưa hết "nóng"!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 08 – 12.09.2014

Sắc xanh tiếp tục được duy trì trên cả hai sàn trong tuần qua, nhưng đà tăng đã bị thu hẹp đáng kể khi áp lực chốt lời bắt đầu xuất hiện trở lại.

Đã xuất hiện tâm lý thận trọng ở giới đầu tư cá nhân lẫn tự doanh CTCK khi thanh khoản thị trường sụt giảm trong những phiên cuối tuần. Tuy nhiên, nhiều khả năng điều này sẽ không ảnh hưởng quá mạnh lên thị trường khi: (1) Khối lượng khớp lệnh vẫn đang duy trì trên ngưỡng trung bình 20 phiên, (2) Dòng tiền đầu cơ vẫn đang hiện diện và khuấy động giao dịch, và (3) Khối ngoại vẫn đang tích cực gom vào cổ phiếu.

FTSE đã công bố danh mục tái cơ cấu của chỉ số tham chiếu FTSE Vietnam Index. Theo đó KDC và FLC sẽ được thêm vào danh mục, trong khi GMD và DIG bị loại ra. Giới đầu tư không quá bất ngờ trước thông tin này khi điều đã nằm trong dự đoán của giới chuyên môn; và do đó, sức ảnh hưởng của thông tin này sẽ không quá mạnh.

Tuần giao dịch tới, Market Vectors Index Solutions GmbH (MVIS) cũng sẽ thông báo rổ tính mới của Market Vectors Vietnam Index, chỉ số tham chiếu cho Market Vectors Vietnam ETF. Hoạt động tái cơ cấu này sẽ tiếp tục được thảo luận nhiều hơn trong tuần tới và có thể giúp giao dịch diễn ra tích cực ở một số cổ phiếu.

Ngoài việc công bố danh mục tái cơ cấu của MVIS thì thị trường sẽ phải đối diện với khoảng trống thông tin. Điều này có thể sẽ khiến áp lực chốt lời tiếp tục duy trì mạnh trên thị trường. Tuy nhiên, với những tín hiệu tích cực hiện có thì nhiều khả năng xu hướng tăng điểm sẽ tiếp tục được duy trì. Đà tăng sẽ không còn lan rộng mà có thể bắt đầu diễn ra xoay vòng ở các nhóm cổ phiếu khi giới đầu tư tận dụng hoạt động trading để tìm kiếm lợi nhuận.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Thiết lập kênh giá mới. VN-Index tiếp tục tăng trưởng mạnh trong tuần qua và đã phá vỡ hoàn toàn cận trên của kênh giá ngắn hạn. Kênh giá tăng ngắn hạn của VN-Index đã tồn tại từ giữa tháng 05/2014 cho đến cuối tháng 08/2014. Cận trên và cận dưới của kênh đều đã có nhiều lần test thành công trong suốt gần 4 tháng qua.

Đợt tăng trưởng mạnh vào cuối tháng 08/2014 - đầu tháng 09/2014 đã giúp VN-Index phá vỡ kênh này. Cận trên của kênh giá cũ (vùng 632 – 637 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ và đồng thời cũng là cận dưới của kênh giá mới trong thời gian tới. Cận trên của kênh giá mới dự kiến sẽ là vùng 662 – 665 điểm.

Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System liên tục gia tăng khoảng cách nên nguy cơ hai đường này cho tín hiệu bán trở lại không cao. Chỉ báo ADX cũng liên tục tăng và duy trì mức cao cho thấy xu hướng hiện tại đang rất mạnh.

Khối lượng khớp lệnh tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 130 triệu đơn vị) được 16 phiên liên tiếp. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động trong ngắn hạn. Vì vậy, khả năng giảm sâu của VN-Index là không quá lớn.

HNX-Index – Đến gần vùng đỉnh cũ tháng 03/2014. HNX-Index tăng trưởng liên tục trong tuần qua nhưng đà tăng không còn quá mạnh và hay xảy ra rung lắc trong phiên. Tuy nhiên, xuất hiện liên tiếp của những cây nến xanh cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá tích cực trong ngắn hạn.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đang duy trì trong vùng overbought và đang đi ngang nên khả năng có điều chỉnh tăng lên. Nhà đầu tư nên thận trọng nếu phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator hoàn thành.

Nếu tiếp tục tăng trưởng trong các phiên tới thì HNX-Index sẽ test vùng đỉnh cũ của tháng 03/2014 (vùng 91 – 94 điểm). Middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 83 – 84 điểm) vẫn đang đóng vai trò hỗ trợ.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 05/09/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.55 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.

VS-LBR VN đạt mức 0.89 trong phiên giao dịch ngày 05/09/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.77 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vẫn duy trì bên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, VS-NVI VN cũng vượt lên trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 05/09/2014. Tuy nhiên, đường EMA 5 ngày của NetValForVN vẫn ở trên đường 0 nên khả năng điều chỉnh không cao.

Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong thời gian tới.

Nguyễn Đức Cường & Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)