|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 08 – 12/09/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Thiết lập kênh giá mới. VN-Index tiếp tục tăng trưởng mạnh trong tuần qua và đã phá vỡ hoàn toàn cận trên của kênh giá ngắn hạn. Kênh giá tăng ngắn hạn của VN-Index đã tồn tại từ giữa tháng 05/2014 cho đến cuối tháng 08/2014. Cận trên và cận dưới của kênh đều đã có nhiều lần test thành công trong suốt gần 4 tháng qua.
Đợt tăng trưởng mạnh vào cuối tháng 08/2014 - đầu tháng 09/2014 đã giúp VN-Index phá vỡ kênh này. Cận trên của kênh giá cũ (vùng 632 – 637 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ và đồng thời cũng là cận dưới của kênh giá mới trong thời gian tới. Cận trên của kênh giá mới dự kiến sẽ là vùng 662 – 665 điểm.
Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System liên tục gia tăng khoảng cách nên nguy cơ hai đường này cho tín hiệu bán trở lại không cao. Chỉ báo ADX cũng liên tục tăng và duy trì mức cao cho thấy xu hướng hiện tại đang rất mạnh.
Khối lượng khớp lệnh tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 130 triệu đơn vị) được 16 phiên liên tiếp. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động trong ngắn hạn. Vì vậy, khả năng giảm sâu của VN-Index là không quá lớn.
HNX-Index – Đến gần vùng đỉnh cũ tháng 03/2014. HNX-Index tăng trưởng liên tục trong tuần qua nhưng đà tăng không còn quá mạnh và hay xảy ra rung lắc trong phiên. Tuy nhiên, xuất hiện liên tiếp của những cây nến xanh cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá tích cực trong ngắn hạn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đang duy trì trong vùng overbought và đang đi ngang nên khả năng có điều chỉnh tăng lên. Nhà đầu tư nên thận trọng nếu phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator hoàn thành.
Nếu tiếp tục tăng trưởng trong các phiên tới thì HNX-Index sẽ test vùng đỉnh cũ của tháng 03/2014 (vùng 91 – 94 điểm). Middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 83 – 84 điểm) vẫn đang đóng vai trò hỗ trợ.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 05/09/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.55 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt mức 0.89 trong phiên giao dịch ngày 05/09/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.77 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vẫn duy trì bên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, VS-NVI VN cũng vượt lên trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 05/09/2014. Tuy nhiên, đường EMA 5 ngày của NetValForVN vẫn ở trên đường 0 nên khả năng điều chỉnh không cao.
Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong thời gian tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tích cực dài hạn đã dần xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể canh mua vào trong các phiên giằng co, điều chỉnh để tăng dần tỷ lệ cổ phiếu.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần giữ nguyên trạng thái vì rủi ro ngắn hạn là khá thấp.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua thêm hoặc tái cơ cấu danh mục có thể được xúc tiến nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 88.04% cash/ 11.96% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đã giảm trở lại là một tín hiệu tiêu cực. Tỷ lệ này đang đứng ở mức khá thấp cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đã tăng trở lại. Nhìn chung, mô hình biến động khá mạnh trong vòng 3 tuần gần đây.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 82.77% cash/ 17.23% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE vẫn đang đứng ở mức thấp cho thấy mô hình vẫn đang thận trọng trong ngắn hạn. Sự thận trọng này vẫn ở mức cao giống như tuần trước.
Nguyễn Quang Minh
|
