Vietstock Weekly 11 – 15/08: Duy trì sự lạc quan?

Phải thừa nhận rằng đà bứt phá mạnh khó có thể diễn ra khi thị trường vẫn đang thiếu vắng chất xúc tác đủ mạnh để thúc đẩy giao dịch.

Chứng khoán Tuần 04 – 08/08: Đà tăng được giữ vững!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 11 – 15.08.2014

Thị trường tiếp tục duy trì sự tích cực trong tuần qua nhờ sự sôi động ở cả nhóm cổ phiếu lớn ở những phiên giao dịch đầu tuần và nhóm cổ phiếu nhỏ lẻ trong những phiên cuối tuần. Tuy vậy, đà tăng của thị trường đã chứng lại vào cuối tuần do áp lực chốt lời gia tăng ở cả hai nhóm cổ phiếu.

Tuần giao dịch tới sẽ là giai đoạn khó khăn khi: (i) VN-Index nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại ngưỡng 600 điểm, (ii) hoạt động bán khi thông tin thật sẽ bắt đầu được kích hoạt ở nhóm cổ phiếu nhỏ, (iii) khối ngoại bán ròng 4 phiên liên tiếp cũng đang khiến giới đầu tư lo ngại.

Với tín hiệu giao dịch tích cực vẫn được duy trì trong những phiên cuối tuần, giới chuyên môn đang kỳ vọng thị trường tiếp tục giao dịch khả quan trong tuần tới. Bên cạnh đó, việc giảm mạnh giá xăng liên tiếp trong thời gian gần đây giúp giảm bớt nỗi lo về giá vốn hàng bán gia tăng và giúp giảm bớt áp lực cho hoạt động của các doanh nghiệp. Tuy chưa thể tác động mạnh lên thị trường nhưng điều này cũng mang lại sự lạc quan nhất định cho giới đầu tư.

Cũng phải thừa nhận rằng đà bứt phá mạnh khó có thể diễn ra khi thị trường vẫn đang thiếu vắng chất xúc tác đủ mạnh để thúc đẩy giao dịch.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Test lại vùng 600 – 630 điểm. VN-Index biến động khá mạnh trong tuần qua và đang test lại vùng kháng cự mạnh dài hạn 600 – 630 điểm. Những mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) dài xuất hiện khá nhiều chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng trong ngắn hạn.

Chỉ số ADX cũng đang duy trì mức thấp (dưới 25). Điều này chứng tỏ xu hướng tăng trưởng hiện tại đang khá yếu. Tuy nhiên, hai đường +DI và –DI đang duy trì khoảng cách khá lớn nên không quá rủi ro.

Điểm đáng chú ý là khối lượng khớp lệnh tiếp tục tăng phiên thứ 6 liên tiếp và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 84 triệu đơn vị) được 3 phiên liên tiếp. Điều này cho thấy lực cầu đã được cải thiện và duy trì tốt trong ngắn hạn. Nếu khối lượng vẫn duy trì mức cao trong tuần tới thì xu hướng tăng trưởng vẫn có thể giữ vững.

Tuy nhiên, nếu VN-Index vẫn tiếp tục giằng co bên dưới vùng kháng cự mạnh 600 – 630 điểm trong các phiên tới thì rủi ro sẽ tăng lên mức khá cao. Đường SMA100 (tương đương vùng 575 – 580 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu có điều chỉnh xảy ra.

HNX-Index – Vượt lên trên SMA 100. Trong tuần qua, HNX-Index liên tục tăng khá mạnh và phá vỡ một số ngưỡng kháng cự quan trọng. Sự áp đảo của những cây nến xanh chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá tích cực trong ngắn hạn.

Đường middle của Bollinger Bands và đường SMA100 (tương đương vùng 79.5 – 80.5 điểm) đã bị phá vỡ hoàn toàn. Đây đều là những ngưỡng mạnh và có độ tin cậy cao nên sự phá vỡ chúng cho thấy triển vọng ngắn hạn của HNX-Index đang được cải thiện.

Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng cho mua trở lại và tăng trưởng tốt. Mặt khác, thanh khoản cũng tăng khá mạnh khi mà khối lượng khớp lệnh nằm trên đườnh trung bình 20 phiên (tương đương 41 triệu đơn vị) trong 5 phiên liên tiếp cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch sôi động trong ngắn hạn.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN giảm trở lại trong phiên giao dịch ngày 08/08/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.61 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua. Tuy nhiên, trong 2 tuần gần đây chỉ số này tăng giảm khá thất thường cho thấy tình trạng giằng co mạnh giữa bên mua và bên bán trên thị trường.

VS-LBR VN đạt mức 0.71 trong phiên giao dịch ngày 08/08/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.72 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong tuần giao dịch vừa qua.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần giao dịch vừa qua, VS-NVI VN tiếp tục nằm bên dưới EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra thị trường trong ngắn hạn.

Điểm đáng chú ý là VS-NVI VN cũng đã phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng 4 phiên liên tiếp trong tuần qua với mức độ bán tăng dần. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN rơi xuống dưới đường 0. Điều này cho thấy khả năng giảm sâu đang tăng cao trong ngắn hạn.

Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong thời gian tới.

Nguyễn Đức Cường & Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)