Vietstock Weekly 28/07 – 01/08: Đứng vững trước áp lực “bán khi thông tin thực xuất hiện”?

Thông tin liên quan đến KQKD quý 2 sẽ tiếp tục làm nóng thị trường, đặc biệt là khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ bắt đầu nở rộ công bố. Dù vậy, một điều cần chú ý đó là áp lực chốt lời sẽ tiếp tục song hành khi thông tin thực xuất hiện.

Chứng khoán Tuần 21 – 25/07: Bluechip khẳng định sức mạnh!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 28.07 – 01.08.2014

Nhớ giao dịch tích cực ở nhóm cổ phiếu bluechip, sắc xanh tiếp tục được duy trì trên VN-Index. Tuy nhiên, áp lực chốt lời tiếp tục hiện diện ở mức cao đã khiến đà tăng của thị trường trong tuần qua không thực sự tích cực và thanh khoản sụt giảm mạnh.

Việc nhóm cổ phiếu bluechip nổi sóng trong tuần qua xuất phát từ việc dòng tiền đầu cơ đang đón đầu kết quả kinh doanh quý 2. Có thể thấy rõ điều này khi các cổ phiếu dòng họ “P”, nhóm cổ phiếu được kỳ vọng có kết quả kinh doanh khả quanđược giới đầu tư tập trụng săn đón. Đáng chú ý, bluechip cũng là nhóm cổ phiếu được khối tự doanh tích cực gom hàng mạnh trong 3 tuần gần đây và thị trường chung cũng được “hưởng lợi”.

Tuần giao dịch tới, những thông tin liên quan đến kết quả kinh doanh quý 2 sẽ tiếp tục làm nóng thị trường, đặc biệt là khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ bắt đầu nở rộ công bố. Điều này được kỳ vọng mang đến thị trường ”sức sống” khi đây là nhóm cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trên sàn. Mặc dù vậy, một điều cần chú ý đó là áp lực chốt lời sẽ tiếp tục song hành khi thông tin thực xuất hiện.

Tổng cục Thống kê vừa công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7/2014 của cả nước tăng 0.23% so với tháng trước và tăng 1.62% so với tháng 12/2013. Như vậy, so với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 4.94%, báo yếu tổng cầu nền kinh tế vẫn ở mức thấp và chính sách tài khóa – tiền tệ nới lỏng sẽ tiếp tục được duy trì.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VN-Index – Phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator sắp hoàn thành. Chốt phiên giao dịch cuối tuần, VNI-Index tăng điểm nhẹ 0.3% so với đầu tuần và tạo cây nến Spinning Top (trên biểu đồ weekly). Điều này cho thấy rủi ro đảo ngược xu hướng tăng sau khi test vùng kháng cự mạnh 600 - 630 điểm là khá cao.

Lo ngại về phân kỳ giá xuống của Stochastic Oscillator với VN-Index tiếp tục tăng lên khi mà chỉ báo này đã cho tín hiệu bán trở lại trong vùng overbought. Tuy nhiên, nếu các ngưỡng hỗ trợ bên dưới (cận dưới kênh giá ngắn hạn, Runaway Gap) vẫn chưa bị phá vỡ thì rủi ro điều chỉnh sâu là không quá lớn.

Thanh khoản tăng trở lại trong phiên giao dịch ngày 25/07/2014. Tuy nhiên, khối lượng khớp lệnh vẫn còn ở bên dưới đường trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 95.3 triệu đơn vị) và tình trạng này đã duy trì 3 phiên liên tiếp. Điều này cho thấy lực cầu không ổn định và khá yếu trong ngắn hạn. Nếu khối lượng vẫn duy trì mức thấp trong các phiên tới thì khó có thể kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh.

HNX-Index – Middle của Bollinger Bands có nguy cơ bị phá vỡ. Trong tuần qua HNX-Index giảm liên tục và test lại ngưỡng hỗ trợ mạnh là Fibonacci Retracement 261.8% và đường middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 78 – 79.5 điểm). Thanh khoản sụt giảm trong phiên giao dịch cuối tuần 25/07/2014 cho thấy lực cầu bắt đáy là khá yếu khi thị trường giảm điểm.

Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục lao dốc trong phiên giao dịch ngày 25/07/2014. Chỉ báo này đã rơi xuống dưới mức 80 cho thấy rủi ro giảm điểm đang ở mức cao.

Fibonacci Retracement 261.8% và đường middle của Bollinger Bands (vùng 78 – 79.5 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cho HNX-Index trong ngắn hạn. Nếu HNX-Index tiếp tục ở bên trên các ngưỡng này thì xu hướng tăng trưởng ngắn hạn sẽ được duy trì.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN tăng trở lại trong phiên giao dịch ngày 25/07/2014 cho thấy bên bán chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 1.03 cho thấy cung cầu cân bằng trong 5 phiên vừa qua. Tuy nhiên, trong 2 tuần gần đây chỉ số này có xu hướng tăng khá đều cho thấy bên bán đang dần lấy lại ưu thế trong giai đoạn cuối tháng 07/2014.

VS-LBR VN đạt mức 0.71 trong phiên giao dịch ngày 25/07/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.68 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong tuần giao dịch vừa qua.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Tuần giao dịch vừa rồi, VS-NVI VN có sự đảo ngược đáng chú ý khi chỉ số này nằm bên dưới EMA 5 ngày trong 5 phiên liên tiếp sau gần 3 tháng duy trì bên trên đường này. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra thị trường trong ngắn hạn.

Điểm đáng chú ý là VS-NVI VN cũng đã phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Sau 2 phiên bán ròng đầu tuần, khối ngoại trở lại mua ròng 3 phiên liên tiếp trong tuần giao dịch 21 - 25/07/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN tiếp tục duy trì trên đường 0. Tuy nhiên, cần chú ý một động thái mới của khối ngoại là họ mua bán xen kẽ chứ không còn thuần túy mua ròng như giai đọan trước nên thị trường có thể biến động mạnh và bất ngờ trong ngắn hạn.

Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng quay trở lại trong thời gian tới.

Phòng Nghiên cứu Vietstock