Vietstock Weekly 07 - 11/07: Sự trở lại của nhóm cổ phiếu bluechip?

Đích ngắm trong giai đoạn đầu sẽ được tập trung vào nhóm cổ phiếu bluechip, khi đây thường là nhóm cổ phiếu tích cực nhất trong công bố thông tin. Do đó, nhiều khả năng dòng tiền sẽ chú ý nhiều hơn đến nhóm cổ phiếu này.

Chứng khoán Tuần 30/06 – 04/07: Cổ phiếu Xây dựng – Bất động sản nổi sóng!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 07 – 11.07.2014

Sau tuần giao dịch trầm lắng ở nhóm cổ phiếu nóng trước đó, dòng tiền đã trở lại mạnh mẽ ở nhóm cổ phiếu này trong tuần qua và giúp thị trường sôi động và tích cực hơn rất nhiều. Trong đó, nhóm cổ phiếu Bất động sản và Xây dựng được giới đầu tư chú ý mạnh mẽ. Nhiều khả năng dòng tiền đầu cơ đang đẩy mạnh đón đầu kết quả kinh doanh quý 2 ở nhóm cổ phiếu này.

Tuy vậy, có thể dễ dàng nhận ra hoạt động trading ngắn hạn vẫn đang chi phối giao dịch thị trường. Điển hình như việc nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn vẫn chịu áp lực chốt lời sau tuần giao dịch tích cực trước đó, hay như việc nhóm cổ phiếu nóng đã giảm điểm trở lại trong phiên cuối tuần. Có thể thấy giới đầu tư đang duy trì sự thận trọng nhất định trong giai đoạn hiên tại khi mà những thông tin vẫn chỉ ở dạng tiềm năng. Xu hướng này nhiều khả năng sẽ tiếp tục đeo bám thị trường trong tuần giao dịch tới, khi các thông tin về kết quả kinh doanh quý 2 vẫn chưa nở rộ.

Như chúng tôi đề cập gần đây, kỳ vọng của thị trường hiện tại vẫn đang trông chờ rất nhiều vào thông tin kết quả kinh doanh quý 2/2014. Đích ngắm trong giai đoạn đầu của kỳ công bố sẽ được tập trung vào nhóm cổ phiếu bluechip, khi đây thường là nhóm cổ phiếu tích cực nhất trong công bố thông tin. Dòng tiền sẽ chú ý nhiều hơn đến nhóm cổ phiếu này trong tuần tới, bên cạnh những nhóm cổ phiếu đang hưởng lợi từ các gói hỗ trợ như xây dựng, bất động sản và các ngành vệ tinh xung quanh nhóm cổ phiếu này.

Thông tin cho thấy trong 6 tháng đầu năm 2014, VAMC đã mua được 11,414 tỷ đồng nợ xấu từ các TCTD. Nếu tính từ khi mua nợ ngày 11/10/2013 đến ngày 01/07/2014 thì tổng nợ xấu đã mua của các TCTD là 50,721 tỷ đồng. Tính đến thời điểm này, VAMC đã bán và thu hồi được nợ là 996 tỷ đồng. Bên cạnh đó, VAMC đã tổ chức cơ cấu các khoản nợ của các TCTD gồm 112 khách hàng với số tiền là 9,071 tỷ đồng. Đây là thông tin khá tích cực đối với hoạt động của nhóm cổ phiếu Ngân hàng và các doanh nghiệp đã được VAMC mua lại nợ.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – SMA 100 bị phá vỡ hoàn toàn. VN-Index tiếp tục tăng trưởng tốt trong tuần qua. Những mẫu hình nến xanh chiếm số lượng áp đảo và Runaway Gap xuất hiện cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã ổn định trở lại và tích cực hơn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý là sự bứt phá của nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn như VNM, BVH đóng góp phần lớn vào sự tăng điểm của VN-Index trong phiên giao dịch cuối tuần

Hai đường +DI và –DI của Directional Movement System tiếp tục phân kỳ mạnh và gia tăng khoảng cách ngày càng lớn trong các phiên gần đây. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD vẫn tiếp tục tăng trưởng sau khi phá vỡ được đường 0 nên vẫn còn hy vọng về một đợt phục hồi trong ngắn hạn của VN-Index.

Thanh khoản là điểm đáng chú ý nhất trong tuần qua. Khối lượng khớp lệnh đã có sự bứt phá mạnh và luôn duy trì trên mức trung bình 20 phiên (tương đương 89 triệu đơn vị) trong các phiên gần đây. Điều này cho thấy lực cầu khá ổn định trong ngắn hạn trên VN-Index.

VN-Index đã phá vỡ hoàn toàn được đường SMA 100 (tương đương vùng 570 – 573 điểm). Nếu trạng thái này vẫn tiếp tục được duy trì thì xu hướng tăng trưởng dài hạn sẽ được củng cố vững chắc hơn. Mục tiêu của VN-Index trong đợt bứt phá lần này là vùng đỉnh cũ 600 – 630 điểm.

HNX-Index – Thanh khoản tăng mạnh. HNX-Index giằng co mạnh vào đầu tuần và bứt phá trong giai đoạn gần cuối tuần. Do nhóm MA ngắn hạn vẫn đang đi lên nên xu hướng của HNX-Index đang khá tích cực. Nhóm này đã đóng vai trò hỗ trợ rất tốt cho HNX-Index trong những phiên gần đây. Dải Bollinger Bands đang có xu hướng mở rộng sau nhiều tuần co hẹp lại cho thấy thị trường có thể biến động mạnh trong thời gian sắp tới.

HNX-Index đang test lại vùng kháng cự 78 – 80.5 điểm (tương đương Fibonacci Retracement 261.8% và SMA100). Nếu không phá vỡ được vùng này thì xu hướng dài hạn sẽ tiếp tục bi quan. Sự giảm điểm nhẹ của HNX-Index trong phiên giao dịch cuối tuần cho thấy thị trường nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục rung lắc mạnh tại vùng này trong tuần tới.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đang duy trì trong vùng overbought nhưng chưa có dấu hiệu đi xuống nên khả năng tăng trong ngắn hạn vẫn còn. Trong trường hợp đà giảm quay trở lại thì HNX-Index sẽ test lại vùng 71 – 72 điểm (tương đương Fibonacci Retracement 161.8%).

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 04/07/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đã xuống mức thấp cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua nên rủi ro của thị trường giảm bớt.

VS-LBR VN đạt mức 0.68 trong phiên giao dịch ngày 04/07/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn giao dịch mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày vượt lên về lại mức 0.66 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.

       

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Trong phiên giao dịch ngày 04/07/2014, VS-NVI VN duy trì bên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.  

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bất ngờ bán ròng trong 2 phiên giao dịch cuối tuần và đây là lần đầu tiên khối ngoại bán ròng sau gần 3 tháng liên tục mua ròng. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang rơi xuống sát đường 0. Nếu EMA 5 ngày của NetValForVN phá vỡ đường 0 thì nguy cơ giảm mạnh sẽ tăng lên do lực bán của khối ngoại thường tập trung ở những mã có nhiều ảnh hưởng.

Nguyễn Đức Cường & Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)