|
Khơi vốn cho DN
Tiếp theo bài viết “Hạ lãi suất vay?” bàn về cơ hội của DN khi tín dụng được nới lỏng và xu hướng hạ lãi suất của các ngân hàng, báo DĐDN tiếp tục “mổ xẻ” về cơ hội khơi vốn trên thị trường cho DN nhìn từ góc độ nợ xấu của các ngân hàng.
Vấn đề lớn nhất đối với DN và ngân hàng (NH) hiện nay vẫn là kẻ lo thừa vốn, người vay chẳng được.
Những nghịch lí...
Theo Thạc sĩ Nguyễn Lê Ngọc Hoàn - chuyên gia Tài chính Đầu tư, có rất nhiều vấn đề cần bàn xung quanh nợ xấu và Thông tư 02. Tuy nhiên, điều mà ông quan tâm nhất hiện nay không phải là con số nợ đã được cơ cấu mà là bản chất nợ xấu – Nợ xấu có thực xấu, xấu tới đâu. Bởi qua quá trình tư vấn cho nhiều DN, ông nhận được một số các phản hồi khá nghịch lí: DN có nhu cầu được cơ cấu nợ, nhưng cũng không dễ để được cơ cấu. Muốn khoanh nợ, muốn được giãn nợ, gia hạn trả nợ, cho dù DN có phương án tiếp tục kinh doanh đủ đảm bảo trả lãi NH khi được ân hạn kéo dài thời gian đáo hạn nợ gốc, đều rất khó. Trường hợp này theo ông Hoàn rơi vào nhiều nhóm các DN lĩnh vực BĐS, vật liệu xây dựng và cơ khí quy mô nhỏ nhưng có dự án và nhà máy tốt. Và trong nhiều tình huống, khi DN muốn nhưng không được ân hạn nợ, một số NH - chủ nợ đã gợi ý cho DN bán tài sản, dự án, nhà máy… cho đối tác mà NH giới thiệu hoặc cho chính người mua là NH. Giá mua tất nhiên đã được chiết khấu xuống còn rất thấp, chẳng khác nào DN gán dự án, tài sản cho NH tự chủ động phát mãi, và NH lại không phải phát mãi mà thực tế vẫn đủ tiền thu hồi nợ hoặc có thêm phí môi giới mua bán tài sản. Đôi bên, ba bên tưởng chừng đều có lợi nhưng thực ra đó chính là hình thức nhanh nhất đẩy DN đến chỗ chết. Chết tức mà không biết kêu ai vì rõ ràng DN vẫn đang nợ NH. Không bán tài sản thì phải chấp nhận phát mãi. Kết cục là như nhau!
Hiện tượng NH thừa vốn nhưng DN không tiếp cận được vốn NH, còn được cho có nguyên bởi DN không đáp ứng tiêu chuẩn thẩm định tín dụng để vay mới, hoặc còn vướng các khoản nợ cũ nên NH không dám cho vay thêm… Nhiều chủ Cty cho biết còn do một số NH đang bắt DN phải chịu một số các chi phí phát sinh, chẳng hạn như chi phí đảo nợ. Mức DN chịu chi dịch vụ theo “giá thị trường” đang có khoảng 3-5%. Một chuyên viên nhà băng tiết lộ cũng tùy từng khoản, nếu giá trị lớn thì chi phí thấp hơn, ví dụ trên 100 tỉ đồng thì chi phí dịch vụ đảo nợ sẽ chỉ khoảng… 1%, còn nếu chỉ vài ba tỷ đồng thì nhiều khi chịu chi phí dịch vụ tới 3%, NH cũng không mặn mà. Chi phí dịch vụ tất nhiên chưa kể lãi vay khoản tiền dùng để trả nợ NH trước, rút trả lại sau với. Thậm chí nếu tính gộp, mức phí DN sẽ phải “cõng tới 18-19% /năm cho một lần đảo nợ.
Một nghịch lý khác không phải không phổ biến, vẫn là chuyện chi phí “lobby” cho các khoản vay, hoặc để hạ lãi suất khoản vay cũ. Một DN tài chính đang muốn đầu tư một dự án địa ốc ở Nhà Bè, TP HCM không muốn nêu tên nói với DĐDN dự án của DN dự án của ông khá tốt, có phương án và triển vọng bán hàng thu lãi nhìn thấy được nhưng khi nộp hồ sơ vay NH, bị “ngâm” cả nửa năm nay do NH úp mở chi phí “bôi trơn” quá cao, bản thân DN ông thì không muốn làm như vậy…
Có hay không những nghịch lí này, lại cũng là một câu hỏi.
Mong đợi “bà đỡ”
Giải pháp lúc này đối với cả DN và NH, có lẽ nói đúng như TS Trần Du Lịch, vẫn là trông đợi vào “bà đỡ của nền kinh tế” - Nhà nước!
Phân tích vai trò của “bà đỡ” lúc này, Thạc sĩ Nguyễn Lê Ngọc Hoàn cho biết, ở góc độ cơ quan quản lí hệ thống tiền tệ quốc gia, những tính toán để tác động giảm lãi suất cho vay đối với DN và người dân là điều mà NHNN cần quan tâm. “Hiện tại, các NH đã ra sức hạ lãi suất cho vay xuống khoảng 8-10% nhưng thực tế mọi khoản vay mới không tính các thời gian ưu đãi rất ngắn đều phải trên 10%, trừ DN xuất khẩu có L/C tốt. Vậy chỉ có cách NHNN sớm điều tiết vốn giá rẻ căn cứ trên mức lãi suất đã ban hành, qua kênh tái thế chấp trái phiếu đặc biệt. Cùng với đó, song song đẩy mạnh tiến độ mua nợ xấu của VAMC với mục tiêu 70.000 tỉ đồng trong năm 2014. Nợ xấu càng giảm, trái phiếu đặc biệt càng tăng, NH càng rộng chỗ và có thêm nguồn vốn giá rẻ để chủ động cơ cấu vốn hỗ trợ DN. Còn nếu không, với lãi suất huy động 7% như hiện nay, dù nỗ lực đồng hành tới đâu và khuyến mãi tiếp thị như thế nào, tính ra NH cũng không thể đưa lãi suất vay về dưới 10%, đặc biệt cho các khoản vay trên 1 năm đối với DN”.
Bộ phận phân tích BSC cho biết ở góc nhìn tích cực, quyết định không lùi thời hạn áp dụng Thông tư 02 khiến các NH sẽ phải đẩy nhanh bán nợ xấu cho VAMC và do vậy VAMC hoàn toàn có thể hoàn thành chỉ tiêu mua từ 70.000 – 100.000 tỉ nợ xấu trong năm 2014. Khối lượng mua vào của VAMC vì vậy sẽ không còn là thông tin quan trọng, tuy nhiên thị trường sẽ chú ý nhiều đến hiệu quả và tiến độ xử lý nợ xấu qua các hình thức bán, cơ cấu, tái cấu trúc, hỗ trợ vốn. Như vậy, không hoãn Thông tư 02 nhưng điều chỉnh “mềm mại” hơn các nội dung cũng là một cách để “bà đỡ” hệ thống tiền tệ giúp các NH vừa tiến vừa lùi trong bối cảnh mà hệ thống NH vẫn đang phải tiếp tục tái cấu trúc hiện nay.
Ở góc nhìn vĩ mô, vai trò của “bà đỡ nền kinh tế” cũng đang trông đợi vào kế hoạch đầu tư công – đầu tư cơ sở hạ tầng năm 2014. Dự kiến đây sẽ là một cú hích trúng ba mục tiêu: Đưa vốn vào nền kinh tế để đẩy mạnh sức cầu, giải phóng một phần hàng tồn kho đặc biệt về vật liệu xâu dựng và giải quyết công ăn việc làm cho người lao động, gia tăng sức mua chung; cải thiện cơ sở hạ tầng thu hút FDI, mở rộng các hình thức thu hút vốn ngoài đầu tư Nhà nước vào lĩnh vực hạ tầng để thu hút ngoại tệ, giảm áp lực với tỷ giá và hỗ trợ xuất khẩu…
Lê Mỹ
diễn đàn doanh nghiệp
|
