Vietstock Weekly 09 – 13/09: Đánh nhanh rút gọn?

Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, những lo ngại về việc rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang đè nặng. Điều này có thể khiến cho hoạt động đầu cơ ăn theo đợt tái cơ cấu danh mục của quỹ ETF diễn ra nhanh và ngắn hơn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 09 – 13.09.2013

Trợ lực từ dòng tiền nước ngoài đổ vào VNM cùng với hoạt động bắt đáy gia tăng trở lại đã giúp thị trường có sự hồi phục tích cực trong hai phiên giao dịch cuối tuần. 

Đáng chú ý dòng tiền đầu cơ cũng đang trở lại thị trường trong tuần qua. Bên cạnh ảnh hưởng tích cực từ xu hướng của nhóm cổ phiếu bluechip thì hoạt động đầu cơ ăn theo thông tin về tái cơ cấu danh mục đầu tư của các quỹ ETF cũng đã bắt đầu nở rộ ở một số cổ phiếu.

Ngày 06/09, FTSE đã chính thức công bố thông tin về hoạt động tái cơ cấu lần này. Theo đó FTSE sẽ không thêm cổ phiếu nào mới vào danh mục của hai chỉ số áp dụng cho TTCK Việt Nam là FTSE Vietnam Index và FTSE Vietnam All-Share Index. Tuy nhiên, tổ chức này thông báo rút IJC khỏi FTSE Vietnam Index và loại 3 mã PHR, SJS, TDC khỏi FTSE Vietnam All-Share Index.

Tuần giao dịch tới, Market Vectors Index Solutions GmbH (MVIS) cũng sẽ thông báo rổ tính mới của Market Vectors Vietnam Index, chỉ số tham chiếu cho Market Vectors Vietnam ETF. Đây sẽ là thông tin được giới đầu tư quan tâm theo dõi.

Những đồn đoán về hoạt động tái cơ cấu danh mục sẽ tiếp tục được thảo luận nhiều hơn trong tuần tới và giúp giao dịch diễn ra tích cực ở một số cổ phiếu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng hoạt động này sẽ diễn ra không quá mạnh mẽ khi những lo ngại về việc rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang đè nặng. Điều này có thể khiến cho hoạt động đầu cơ ăn theo đợt tái cơ cấu danh mục của quỹ ETF diễn ra nhanh và ngắn hơn.

Ngoài thông tin về hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, thị trường sẽ phải đối diện với khoảng trống thông tin tích cực và điều này có thể làm gia tăng sự thận trọng của giới đầu tư. Điều này cũng được thể hiện khá rõ trong hoạt động giao dịch của khối tự doanh trong tuần qua. Họ đã nhanh chóng bán ròng trở lại sau khi mua ròng tuần trước đó và hoạt động bán ròng thường được đẩy mạnh trong những phiên tăng điểm.

Các chỉ số đã hồi phục đi cùng với thanh khoản cải thiện trở lại trong những phiên giao dịch cuối tuần càng nâng cao cơ hội duy trì xu hướng tích cực trong tuần tới. Mặc dù vậy, một bộ phận giới đầu tư vẫn đang cảnh giác và do đó nhiều khả năng chiến thuật trading ngắn hạn sẽ được áp dụng triệt để hơn.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Hồi phục mạnh vào cuối tuần. VN-Index có một tuần giao dịch đầy biến động khi mà chỉ số liên tục giằn co vào đầu tuần và hồi phục khá mạnh vào cuối tuần. Sự xuất hiện của các mẫu hình nến đảo chiều như Hammer, Spinning Top, Long White Candle cho thấy tâm lý nhà đầu tư trên thị trường đã bớt bi quan hơn và khả năng hồi phục đang được cải thiện trong ngắn hạn.

Khối ngoại đã ngưng bán ròng mạnh giúp cho sự lo ngại của nhà đầu tư trên thị trường giảm bớt. Đường EMA 5 ngày của chỉ số NetValForHOSE(*) đã vượt lên trên mức 0. Nếu trạng thái này được duy trì trong các phiên tới thì VN-Index có thể phục hồi mạnh trong ngắn hạn.

Đường SMA 200 (tương đương vùng 468-472 điểm) vẫn đang đóng vai trò hỗ trợ hiệu quả cho VN-Index. Ngưỡng này đã trụ vững trong đợt điều chỉnh mạnh vừa qua nên nguy cơ đảo ngược xu hướng tăng trưởng trung hạn và hình thành mẫu hình Head & Shoulder của VN-Index không còn quá lớn.

Nếu tiếp tục đà phục hồi thì VN-Index sẽ test lại hai ngưỡng kỹ thuật quan trọng là SMA100 và Fibonacci Retracement 23.6% (tương đương vùng giá 495 - 500 điểm). Dự kiến sẽ có rung lắc mạnh tại đây.

(*) NetValForHOSE: Giá trị mua ròng của khối ngoại trên HOSE

HNX-Index – Test lại các ngưỡng kháng cự quan trọng. Bên bán vẫn đang chiếm ưu thế lớn nếu xét trong 5 phiên gần nhất theo báo hiệu từ nhóm Market Strength. Cụ thể là EMA 5 ngày của chỉ số VS-Arms HNX đang duy trì mức 3.54, mức khá cao của chỉ số này.

Mầu hình nến Long White Candle xuất hiện trong phiên ngày 05/09/2013 chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang có chuyển biến tích cực. Lực cầu bắt đáy đang quay trở lại và nếu duy trì được đà tăng thì khối lượng khớp lệnh sẽ vượt lên trên mốc bình quân 20 phiên gần nhất (tương đương 17 triệu đơn vị) trong tuần tới.

HNX-Index gặp khá nhiều khó khăn khi test lại trendline ngắn hạn và ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%. Nếu vượt qua được hai ngưỡng này thì khả năng hồi phục sẽ được nâng cao. Tuy nhiên, do HNX-Index hiện vẫn nằm bên dưới nhóm MA (bao gồm EMA 10, EMA 20 và SMA 100) nên xu hướng ngắn hạn vẫn đang là giảm điểm.

Nếu kịch bản bi quan diễn ra và HNX-Index tiếp tục lao dốc thì vùng 57 – 59 điểm với sự hiện diện của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% sẽ đóng vai trò hỗ trợ.

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 06/09/2013 đạt giá trị 0.56 chứng tỏ Bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.42 cho thấy Bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.78) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua nhỏ hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 06/09/2013.

EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.82 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 69%, cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.

EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 61%. Đây là mức trung bình và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.

Minh Hằng ghi

infonet