Vietstock Weekly 12 – 16/08: Cơ hội duy trì xu hướng tích cực

Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng tăng điểm trong tuần qua và cho thấy dấu hiệu test ngưỡng hỗ trợ quan trọng thành công. Đây là tín hiệu quan trọng giúp giới đầu tư lạc quan hơn về khả năng duy trì đà tăng của thị trường.

Chứng khoán Tuần 05/08 - 09/08: Chỉ có bluechip là ”ngon”!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 12 – 16.08.2013

VN-Index đã tăng điểm tích cực trong tuần qua khi vượt ngưỡng 500 điểm thành công với sự trợ lực của nhóm cổ phiếu bluechip. Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng tâm lý giao dịch thận trọng vẫn còn hiện diện và ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.

Bước sang tuần giao dịch tới, tâm lý thận trọng của giới đầu tư có thể sẽ kéo dài khi: (1) Thị trường vẫn đang trong vùng nhạy cảm quen thuộc trong khi khoảng trống thông tin có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý giới đầu tư. (2) Đáng ngại nhất là hoạt động trading ngắn hạn vẫn đang nở rộ, có thể khiến áp lực chốt lời gia tăng mạnh trở lại đặc biệt là trong những phiên giao dịch đầu tuần và ảnh hưởng tiêu cực lên thị trường. Chúng ta đã nhận thấy điều này ở khối tự doanh của các CTCK.

Như chúng tôi đã nhận định trước đây, thị trường vẫn đang phải đối diện với khoảng trống thông tin tích cực và đà tăng bền vững bị thách thức rất lớn. Kỳ vọng cho giao dịch trong tuần tới đang dồn về các yếu tố:

(1) VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng tăng điểm trong tuần qua và cho thấy dấu hiệu test ngưỡng hỗ trợ quan trọng thành công. Đây là tín hiệu quan trọng giúp giới đầu tư lạc quan hơn về khả năng duy trì đà tăng của thị trường.

Đáng lưu ý là dường như đà tăng chỉ vẫn tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu bluechip và dòng tiền chưa sẵn sàng dịch chuyển lan tỏa mạnh.

(2) Thống kê lịch sử giao dịch của TTCK Việt Nam trong tháng 8 cho thấy, trong 13 năm qua, TTCK Việt Nam hầu như đều tích cực trong tháng 8, đặc biệt là giai đoạn nửa cuối tháng (xem thêm chi tiết tại đây).

Một số thông tin đáng chú ý có thể tác động lên giao dịch thị trường:

(1) Tổng giám đốc VAMC, ông Nguyễn Hữu Thuỷ cho biết, “một số tổ chức quốc tế đã bày tỏ nguyện vọng cung cấp các khoản vay hoặc tài trợ” để VAMC hoạt động; trong đó có nhiều tổ chức lớn như IFC, TPG Growth LLC và Standard Chartered cũng đã liên hệ với VAMC.

Thông tin này mặc dù chưa thực sự ảnh hưởng lên giao dịch thị trường nhưng đây là khởi đầu khá tích cực cho hoạt động của định chế đặc biệt này. Do đó, những thông tin chi tiết liên quan đến hoạt mua – bán nợ xấu của VAMC trong tháng 8 sẽ được giới đầu tư chú ý.

(2) Đối với các tổ chức tín dụng, Vụ Cấp phép các tổ chức tín dụng và hoạt động ngân hàng thuộc Ngân hàng Nhà nước vừa trình Chính phủ chủ trương sửa đổi Nghị định 69, trong đó đáng chú ý nhất đó là:  

(i) Cho phép các nhà đầu tư nước ngoài là đối tác chiến lược của TCTD Việt Nam được sở hữu 20% vốn cổ phần mà không cần phải trình Chính phủ.  Trước đây, theo Nghị định 69, một nhà đầu tư nước ngoài được NHNN xem xét mua cổ phần tại TCTD Việt Nam tối đa là 15% vốn điều lệ TCTD, trong trường hợp cần thiết trình Chính phủ xin ý kiến về nâng mức sở hữu lên 20%.

(ii) Theo Nghị định 69, tổng mức sở hữu cổ phần của tất cả các nhà đầu tư nước ngoài và người có liên quan tại TCTD không quá 30% vốn điều lệ. Theo tinh thần của đề án sửa đổi trình Chính phủ theo hướng, trong trường hợp đặc biệt, phục vụ quá trình tái cơ cấu, có thể trình Chính phủ cho phép nhà đầu tư tham gia trên 30% vốn điều lệ của TCTD  đối với từng trường hợp cụ thể.

Nếu việc sửa đổi được thông qua thì đây là thông tin khá tích cực đối với các TCTD và có thể tạo cú hích tích cực cho giao dịch ở nhóm cổ phiếu ngân hàng trong thời gian tới đây.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Đà tăng trưởng vẫn tiếp tục duy trì. VN-Index tiếp tục có một tuần giao dịch với nhiều tín hiệu khởi sắc. Mặc dù không có những phiên bùng nổ nhưng chỉ số thị trường liên tục tăng trưởng nhẹ qua từng phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần ổn định và lạc quan trở lại sau một thời gian dài thận trọng.

Sau những phiên throwback (hay còn gọi là throwdown) khá mạnh và test lại vùng 480 – 490 điểm thì VN-Index đã tiếp tục tăng trưởng và phá vỡ SMA 100. Điều này giúp khẳng định đà tăng trưởng trung hạn vẫn được giữ vững.

Mặt khác, MACD đã đảo chiều cho tín hiệu mua mạnh và vượt lên trên đường zero-base. Điểm duy nhất còn cần phải cải thiện chính là thanh khoản. Khối lượng khớp lệnh trong các phiên cuối tuần vẫn chưa vượt qua được mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 35 triệu đơn vị/phiên) cho thấy lực cầu chưa thực sự mạnh.

Việc mua vào tiếp tục được ủng hộ nếu như VN-Index tiếp tục duy trì trên SMA 100 (tương đương vùng 492 – 495 điểm) với thanh khoản trên 35 triệu đơn vị/phiên.

HNX-Index – Thanh khoản có tín hiệu tích cực. Chỉ số HNX-Index vẫn chưa thoát khỏi tình trạng giằng co đã kéo dài gần 2 tuần nay. Theo báo hiệu từ nhóm Market Strength thì bên mua đang chiếm ưu thế. Cụ thể là EMA 5 ngày của chỉ số VS-Arms HNX đang duy trì mức 0.76, mức khá thấp của chỉ số này. Vì vậy, tình hình có thể cải thiện theo hướng tích cực trong tuần sau.

HNX-Index vẫn đang duy trì bên dưới cả 3 đường MA: SMA100, EMA 20, EMA 10. Hiện giới phân tích kỹ thuật cho rằng khả năng vượt lên trên nhóm MA này là khá cao.

Điểm sáng hiếm hoi là thanh khoản đã tăng trở lại vào phiên cuối tuần lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 16 triệu đơn vị). Vì vậy, hy vọng về khả năng hồi phục vẫn còn khi mà lực cầu đang quay trở lại thị trường, dù không mạnh mẽ như những giai đoạn trước đây.

Nếu HNX-Index sụt giảm mạnh trở lại, ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% sẽ đóng vai trò hỗ trợ. Đây là ngưỡng mạnh và đã hỗ trợ rất tốt cho giá trong lần sụt giảm trước nên độ tin cậy khá cao. Giới phân tích kỹ thuật ủng hộ phương án mua vào nếu HNX-Index test lại ngưỡng này một lần nữa. 

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 09/08/2013 đạt giá trị 0.54 chứng tỏ Bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.70 cho thấy Bên mua chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức thấp (cụ thể là 0.77) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua nhỏ hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 09/08/2013.

EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.79 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang nhỏ hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 58%, cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.

EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 54%. Đây là mức thấp và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.

Minh Hằng ghi

infonet