Vietstock Weekly 29/07 – 02/08: Chuyển hướng khi bluechip hạ nhiệt?

Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, với việc thiếu vắng thông tin hỗ trợ, khó có thể kỳ vọng thị trường sẽ nổi sóng mạnh trở lại. Nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục giao dịch giằng co quanh ngưỡng 480 – 490 điểm của VN-Index và chờ đợi thông tin hỗ trợ - dù chỉ ở một số mã riêng biệt.

Chứng khoán Tuần 22 - 26/07: Xả mạnh khi thông tin thực xuất hiện!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 29.07 – 02.08.2013

Thiếu vắng động lực tăng trưởng cùng với việc kết quả kinh doanh chính thức được công bố ở nhóm cổ phiếu bluechip đã khiến giới đầu tư đẩy mạnh tháo hàng và kéo thị trường giảm khá sâu.

Điểm tích cực nhất là ngưỡng hỗ trợ 480-490 điểm trên VN-Index đang hoạt động trở lại. Dù không thực sự mạnh mẽ nhưng cũng đã giúp thị trường chấm dứt chuổi giảm điểm tiêu cực vào đầu tuần.

Sau khi một năm bàn thảo và trễ hẹn thành lập gần 1 tháng, cuối cùng Công ty Quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam (VAMC) đã chính thức đi vào hoạt động. Như nhận định trước đây của chúng tôi, việc VAMC chính thức hoạt động sẽ không có nhiều tác động lên thị trường do thông tin này đã phản ảnh vào giá chứng khoán trong thời gian qua. Ảnh hưởng của VAMC sẽ đến trong trung hạn khi giới đầu tư có thể đánh giá được hiệu quả hoạt động của tổ chức đặc biệt này.

Theo quy định tại Nghị định 53, các tổ chức tín dụng có tỷ lệ nợ xấu trên 3% sẽ được yêu cầu bán nợ xấu cho VAMC. Ngân hàng Nhà nước dự kiến VMAC sẽ xử lý được khoảng 80 - 100 ngàn tỷ đồng nợ xấu với tỷ lệ thu hồi dự kiến là 20% - 40%.

Tuần giao dịch tới, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục đối diện với nhiều khó khăn khi thiếu vắng các thông tin hỗ trợ.

Dòng tiền đổ vào nhóm cổ phiếu bluechip sẽ hạ nhiệt khi kết quả kinh doanh ở nhóm cổ phiếu này phần lớn đã lộ diện. Kỳ vọng đến từ một số doanh nghiệp trong nhóm vẫn chưa công bố kết quả, có thể giúp thị trường chống đỡ tâm lý tiêu cực.

Nhóm cổ phiếu nóng vẫn chưa phát huy hiệu ứng tâm lý như kỳ vọng, khi kết quả kinh doanh ở nhóm này trong tuần qua được công bố khá tiêu cực. Sẽ vẫn còn thông tin kết quả kinh doanh khả quan ở một vài cổ phiếu có thể giúp giao dịch thị trường trở nên tích cực hơn. Đáng chú ý, khối tự doanh trong tuần qua tiếp tục “gom hàng” và đã bắt đầu chuyển hướng sang nhóm cổ phiếu có mức giá từ 10,000-12,000 đồng/cp, thay vì bluechip như trước đây.

Với việc thiếu vắng thông tin hỗ trợ, khó có thể kỳ vọng thị trường sẽ nổi sóng mạnh trở lại. Nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục giao dịch giằng co quanh ngưỡng 480 – 490 điểm của VN-Index và chờ đợi thông tin hỗ trợ - dù chỉ ở một số mã riêng biệt.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index –Vùng 480 – 490 điểm đang hỗ trợ tốt. VN-Index đã có một tuần giao dịch với nhiều biến động bất ngờ. Thị trường đột ngột giảm mạnh vào cuối tuần nhưng sau đó chững lại đà giảm và sau khi test lại vùng 480 – 490 điểm thì VN-Index đã tăng trở lại. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần ổn định trở lại.

Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, khi giá phá vỡ một vùng kháng cự mạnh thì sau đó sẽ trở xuất hiện throwback. Giới phân tích dự kiến hiện tượng này có thể kéo dài đến giữ tuần sau trước khi thực sự kết thúc.

Bên cạnh đó, SMA 100 cũng hỗ trợ khá tốt cho giá trong các phiên cuối tuần cùng với vùng 480 – 490 điểm. Nếu ngưỡng này giữ vững thì xu hướng tăng trưởng trung hạn vẫn chưa bị đảo ngược.

MACD sau khi cho tín hiệu mua trở lại đã vượt lên trên đường zero-base nhưng đang đảo chiều giảm trở lại. Nếu tín hiệu bán xuất hiện thì sự thận trọng sẽ tăng lên. Việc mua vào mạnh được ủng hộ nếu như VN-Index tiếp tục duy trì trên vùng 480 – 490 điểm với thanh khoản trên 40 triệu đơn vị/phiên.

HNX-Index – Thanh khoản vượt mức trung bình. Mặc dù trong tuần qua HNX-Index rơi khá mạnh do không phá vỡ được nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...) và ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% nhưng đã bắt đầu có vài tín hiệu tích cực xuất hiện.

Thanh khoản đã có những cải thiện nhất định, dù không phải là quá lớn. Khối lượng khớp lệnh đã vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 20 triệu đơn vị/phiên).

Nếu vẫn giảm trong các phiên tới HNX-Index sẽ tiếp tục test ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%. Đây là ngưỡng có nhiều lần test thành công trong quá khứ và thời gian duy trì lâu nên độ tin cậy cao.

Chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn tiếp tục lao dốc sau khi cho tín hiệu bán. Tuy nhiên, chúng tôi ủng hộ phương án mua vào nếu thanh khoản tiếp tục duy trì trên mức 20 triệu đơn vị/phiên và vùng 60.8 – 61 điểm không bị phá vỡ. 

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 26/07/2013 đạt giá trị 0.63 chứng tỏ Bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.39 cho thấy Bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 1.11) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 26/07/2013.

EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.93 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 64%, cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.

EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 66%. Đây là mức cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đã tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.

Minh Hằng ghi

infonet