Vietstock Weekly 01 - 05/07: Trụ đỡ cổ phiếu bluechip

Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, hy vọng của thị trường trong tuần tới đến từ nhóm cổ phiếu bluechip, khi mùa công bố kết quả kinh doanh bắt đầu sôi động trở lại.

Chứng khoán Tuần 24 – 28/06: Dòng tiền tham lam trở lại nhưng chưa đủ mạnh!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 01 - 05.07.2013

Ảnh hưởng bán ròng từ khối ngoại, đặc biệt là các quỹ ETF, đã tiếp tục kéo thị trường đi lùi trong tuần qua; trong khi tâm lý giới đầu tư trong nước chưa hết thận trọng và hạn chế giao dịch, kéo thanh khoản xuống dưới mức trung bình.

Tín hiệu tích cực trong giao dịch là dòng tiền tham lam đã được kích hoạt trở lại; mặc dù chưa thực sự mạnh mẽ nhưng đã phần nào giúp xoa dịu sự căng thẳng trên thị trường.

Ngoài ra, khối tự doanh CTCK có tuần mua ròng thứ 2 liên tiếp. Đích đến của dòng tiền này vẫn chủ yếu là các cổ phiếu bluechip. Nhiều khả năng khối tự doanh đang đón đầu cơ hội phục hồi ở nhóm cổ phiếu này khi kết quả kinh doanh quý 2/2013 sắp được công bố.

Tuy dòng tiền từ khối tự doanh không thực sự lớn, nhưng việc mua vào liên tục của các CTCK có thể giúp giới đầu tư an tâm hơn với triển vọng thị trường.

Thống kê của Vietstock cho thấy, quỹ ETF Market Vectors Vietnam (V.N.M) trong tuần tính từ 24 - 27/06 vẫn tiếp tục bị rút vốn ròng 21.63 triệu USD. TTCK Việt Nam đã và đang chịu ảnh hưởng không nhỏ từ xu hướng rút vốn liên tục từ tháng 4 của quỹ ETF này.

Tuy nhiên, đáng chú ý là thống kê giao dịch toàn khối ngoại đã trở lại giá trị mua ròng sau khi đã bán ròng mạnh mẽ từ cuối tháng 05. Như vậy, nhóm nhà đầu tư tổ chức hiện tại trong nước và các quỹ mới vào vẫn đang gom hàng.

Thị trường bước vào tuần giao dịch đầu tiên của tháng 7 tiếp tục đối diện với nhiều khó khăn, khi:

Ngưỡng hỗ trợ 480-490 điểm của VN-Index đã trở thành kháng cự tâm lý và đây là thử thách không nhỏ đối với thị trường. Chúng ta hoàn toàn không bất ngờ vì thực tế cho thấy giới đầu tư đã rất thận trọng trong giao dịch trong thời gian vừa qua, sau khi thị trường xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ. Đà giảm điểm trở lại trong phiên giao dịch cuối tuần cũng đang khiến giới đầu tư trở nên e dè hơn.

Giá xăng dầu bất ngờ được điều chỉnh tăng kể từ tối ngày 28/06. Việc tăng giá xăng dầu sẽ có tác động không nhỏ lên kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong thời gian tới. Thống kê những lần tăng giá xăng gần đây cho thấy, thông tin này thường chỉ có tác động tiêu cực trong ngắn hạn một vài phiên, và chúng tôi kỳ vọng lần này cũng không là ngoại lệ.

Hy vọng của thị trường trong tuần tới đến từ nhóm cổ phiếu bluechip, khi mùa công bố kết quả kinh doanh bắt đầu sôi động trở lại.

Nhóm bluechip vẫn luôn là lựa chọn hàng đầu của thị trường trước mỗi mùa công bố thông tin khi khả năng duy trì kết quả kinh doanh tích cực ở nhóm cổ phiếu này luôn được đánh giá cao. Bên cạnh đó, việc bị khối ngoại xả hàng mạnh liên tục trong thời gian qua cũng giúp cho giá của các cổ phiếu này trở nên hấp dẫn hơn.

Thị trường đã đón nhận những tín hiệu tích cực hơn từ giao dịch; mặc dù vậy thử thách trong tuần tới vẫn còn khá lớn. Chúng tôi cho rằng nhiều khả năng giao dịch sẽ diễn ra giằng co; và giới đầu tư có thể tận dụng hoạt động trading ngắn hạn nhằm tìm kiếm lợi nhuận.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Cuối tuần có tín hiệu tích cực. Ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% đã trụ khá vững trong đợt sụt giảm vừa qua cho thấy vẫn chưa hết hy vọng vào xu hướng tăng trưởng ngắn hạn. Mặt khác, theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, khi độ dốc của giá lớn hơn 30 độ thì thường điều chỉnh về mốc Fibonacci Retracement 38.2%.

Những cây nến có bóng mờ dài xuất hiện trong tuần cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co rất mạnh. Điều này dự báo sẽ còn kéo dài trong các phiên tới khi mà bên bán, đặc biệt là khối ngoại vẫn đang hoạt động khá tích cực.

MACD có dấu hiệu chững lại đà giảm sau khi đã phá vỡ zero-base. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trong tuần sau thì khả năng đà phục hồi sẽ quay trở lại là khá cao. Mặt khác, hai đường +DI và –DI của Directional Movement System cũng đã cho tín hiệu tích cực trong tuần qua nên rủi ro đã giảm bớt.

Tuy nhiên, thanh khoản trong tuần qua tiếp tục đứng ở mức thấp. Khối lượng khớp lệnh đã giảm xuống bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 62 triệu đơn vị/phiên). Nếu trong tuần tới, trạng thái này tiếp tục được duy trì thì nguy cơ sụt giảm của thị trường sẽ tăng lên.

Việc bắt đáy mạnh tạm thời không được ủng hộ do rủi ro ngắn hạn và thị trường đang gặp kháng cự (SMA 100, vùng 480 – 490 điểm, cận dưới kênh giá...).

HNX-Index – Thanh khoản vẫn đang yếu đi. Giá đã sụt giảm rất mạnh sau khi thất bại trong việc phá vỡ vùng đỉnh cũ tháng 02/2013 (tương đương vùng 67 – 68 điểm). Chỉ báo Stochastic Oscillator liên tục lao dốc mạnh và hiện vẫn đang duy trì trong vùng oversold.

Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán đang chiếm ưu thế khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) đang có giá trị 6.25. Đây là mức cao của chỉ số này.

Khối lượng khớp lệnh đang duy trì ở mức thấp nhất trong vòng 5 tuần gần đây. Điều này cho thấy thị trường đang ở trong một giai đoạn nhạy cảm và rất thận trọng khi mà nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...) cũng như ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% đã bị phá vỡ hoàn toàn.

Chúng tôi ủng hộ phương án bắt đáy thận trọng nếu giá test ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% thêm một lần nữa vì khả năng sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) không quá lớn do đây là ngưỡng có độ tin cậy rất cao.  

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 28/06/2013 đạt giá trị 2.11 chứng tỏ Bên bán chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 3.16 cho thấy Bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 1.10) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 28/06/2013.

EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 1.03 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 43%, cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.

EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 58%. Đây là mức thấp và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn cũng không tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.

Mỹ Hà ghi

infonet