Chứng khoán Tuần 18 – 22/03: Ai đã “đánh” cổ phiếu Large Cap?

Liệu có phải khối ngoại và tự doanh CTCK liên tục ”đánh” vào cổ phiếu vốn hóa lớn (Large Cap) trong tuần qua để nâng đỡ thị trường?

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TUẦN 18 – 22.03.2013

Giao dịch: Tính tổng cộng tuầnqua, VN-Index tăng 1.79% lên 489.99 điểm, HNX-Index giảm 1.82% đứng tại 60.93 điểm, VS 100 giảm 1.65% đang ở 74.52 điểm và VN30 tăng nhẹ 0.27 % lên 554.84 điểm.

Các chỉ số Market Cap có tuần giao dịch ngược chiều. Theo đó, VS-Large Cap có mức tăng mạnh nhất trong tuần qua với 3.16%, tiếp theo là VS-Mid Cap tăng 0.5%. Ở chiều ngược lại, VS-Small Cap giảm 0.27% và VS-Micro Cap giảm 0.91%.

Giới đầu tư tỏ ra thận trong hơn khi giao dịch của các quỹ ETF qua đi và chỉ số VN-Index tiến vào vùng kháng cự 480-490 điểm. Tổng khối lượng khớp lệnh trên HOSE đã giảm mạnh 20.6% so với tuần giao dịch trước; trên HNX, khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm 32.5%.

Thiếu đi dòng tiền hỗ trợ từ các quỹ ETF, thị trường đã nhanh chóng giảm điểm trở lại trong phiên giao dịch đầu tuần. Áp lực xả hàng trong phiên giao dịch này diễn ra mạnh nhất ở nhóm cổ phiếu Large Cap và Mid Cap, những cổ phiếu được hưởng lợi nhiều nhất trong đợt tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF trong thời gian vừa qua. Tâm lý giới đầu tư trở lại thận trọng khiến thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh

Diễn biến giao dịch ở những phiên tiếp theo thiếu hẳn ”sức sống”; nhưng nhờ lực chống đỡ ở một số mã cổ phiếu vốn hóa lớn, chỉ số VN-Index trở lại với sắc xanh.

Nổi bật nhất phải kể đến MSN và VNM bật tăng mạnh trước kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng đáng kể. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu Dược phẩm như DHG, IMP, TRA... và một số cổ phiếu lớn khác tiếp tục duy trì sự tích cực một cách khá bất ngờ.

Hoạt động tích cực của nhóm cổ phiếu lớn đã giúp chỉ số VN-Index bứt phá thành công khỏi ngưỡng 480-490 điểm. Tuy nhiên, sự hưởng ứng của dòng tiền trong những phiên giao dịch này là khá khiêm tốn. Điều này được thể hiện rõ nét thông qua sự sụt giảm của thanh khoản cũng như dòng tiền đầu cơ dường như ”bất động”.

Trong tuần, thị trường đón nhận thông tin tích cực từ diễn biến CPI tháng 3 của 2 thành phố lớn nhất nước. Theo đó, CPI tháng 3 của TPHCM và Hà Nội đều tăng trưởng ở mức âm, lần lượt -0.29% và -0.21% so với tháng trước. Tuy vậy, thông tin này không thể giúp giới đầu tư trở lại hưng phấn.

Phiên giao dịch cuối tuần, các cổ phiếu vốn hoá lớn tiếp tục tăng mạnh giúp chỉ số VN-Index đã có lúc vượt ngưỡng 500 điểm lần đầu sau 2 năm. Tuy nhiên, sự thận trọng của giới đầu tư đã gia tăng mạnh mẽ khiến thị trường đảo chiều giảm điểm trở lại trong phiên chiều, khiến cho chỉ số VN-Index  không thể giữ mốc 490 điểm. Áp lực xả hàng cũng có dấu hiệu mạnh hơn trên cả hai sàn.

Nhà đầu tư nước ngoài: Khối ngoại tiếp tục duy trì mua ròng khá mạnh trong tuần qua, dù các quỹ ETF hầu như đã hoàn tất hoạt động cơ cấu danh mục.

Thống kê cho thấy tuần qua, khối ngoại đã mua ròng 194.6 tỷ đồng trên HOSE. Họ mua ròng mạnh ở HPG (28.6 tỷ đồng), MSN (24.1 tỷ đồng), GAS (23 tỷ đồng), KBC (15.6 tỷ đồng). Đây đều là những mã vốn hóa lớn và ảnh hưởng mạnh mẽ đến đà tăng của VN-Index trong nhiều phiên.

Giao dịch bán ròng tập trung ở CTG với 23.4 tỷ đồng, tiếp đó là EIB (10.4 tỷ đồng), HAG (5.8 tỷ đồng) và ITA (5.0 tỷ đồng).

Trên HNX, khối ngoại bán ròng mạnh với 42.5 tỷ đồng, chủ yếu ở PVS với 16.5 tỷ đồng, TCT với 9.3 tỷ đồng; trong khi bán ròng mạnh nhất SCR với 2.7 tỷ đồng và TC6 1.4 tỷ đồng.

Khối tự doanh CTCK: Trong tuần tính đến hết ngày 21/03 (Thứ Năm), khối tự doanh CTCK bất ngờ đẩy mạnh mua ròng với hơn 3.6 triệu đơn vị, tương ứng với giá trị 138.2 tỷ đồng.

Hoạt động mua ròng được thực hiện chủ yếu trong phiên giao dịch 21/03 (Thứ Năm) với gần 2.6 triệu cổ phiếu, tương ứng với 119 tỷ đồng, tập trung vào các cổ phiếu có thị giá lớn với giá mua trung bình gần 43,000 đồng/cp.

Khối tự doanh mua ròng trở lại trong phiên giao dịch ngày 21/03 nhắm vào các cổ phiếu lớn có thể xuất phát từ kỳ vọng nhóm cổ phiếu này bứt phá kéo chỉ số thị trường vượt qua ngưỡng cản 490 điểm.

Cổ phiếu đáng chú ý: Số ngành tăng điểm chiếm ưu thế trong tuần khi có 14/24 ngành tăng điểm. Trong đó, Dược phẩm bất ngờ tăng điểm mạnh nhất với mức tăng đến 10.32%, tiếp theo là SX Thực phẩm – Đồ uống  tăng 5.04% và SX Cơ khí tăng 2.85%.

Các nhóm ngành nóng như Ngân hàng, Khai khoáng, Xây dựng, Chứng khoán, Bất động sản đều có giảm khá mạnh lần lượt 2.34%, 1.98%, 1.59%, 1.45% và 1.02%.

Cổ phiếu tăng điểm mạnh đáng chú ý trên HOSE là PTB với 18.52%, KSB với 11.50%; trong khi không có cổ phiếu tăng điểm đáng chú ý trên HNX.

PTB tăng 18.52%. Không có thông tin mới liên quan đến hoạt động của PTB trong tuần qua. Nhiều khả năng cổ phiếu PTB tăng mạnh xuất phát từ xu hướng đầu tư nhắm vào các cổ phiếu có hoạt động cơ bản tốt nhưng chưa tăng điểm mạnh trong thời gian qua.

Năm 2012, doanh thu của PTB đạt 1,738.6 tỷ đồng, giảm 2.6% so với năm 2011 và thực hiện được 97% kế hoạch đặt ra trong năm (1,800 tỷ đồng). Mặc dù vậy, lợi nhuận trước thuế của công ty đạt 87.4 tỷ đồng, vượt 34% kế hoạch đề ra (65 tỷ đồng). Đồng thời, lãi ròng của PTB đạt 67.5 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2011. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) của PTB trong năm đạt 5,626 đồng.

KSB tăng 11.50%. Tương tự, KSB tăng mạnh cũng có thể xuất phát từ xu hướng đầu tư nhắm vào các cổ phiếu có hoạt động cơ bản tốt nhưng chưa tăng điểm. Tuy nhiên, KSB đã bắt đầu chịu áp lực điều chỉnh khi giảm điểm trở lại trong phiên giao dịch cuối tuần.

Năm 2012, doanh thu của KSB đạt gần 570 tỷ đồng, tăng 2.8% so với năm 2011. Lợi nhuận sau thuế đạt 90.3 tỷ đồng giảm mạnh 25%; EPS đạt 5,562 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu giảm điểm mạnh đáng chú ý trên HOSE là SBS giảm 30.77% và NBB giảm 12.66%.

SBS giảm 30.77%. SBS giảm mạnh trong tuần qua có thể xuất phát từ thông tin kém tích cực về tình hình hoạt động, khi Chủ tịch HĐQT công ty này cho biết 4 lãnh đạo cấp cao đã nộp đơn xin thôi chức với lý do được đưa ra là SBS không đủ tiền để giữ chân lãnh đạo.

NBB giảm 12.66%. Mặc dù đón nhận thông tin liên quan đến việc phát hành thêm gần 38 triệu cổ phiếu để huy động vốn nhưng NBB vẫn bị bán khá mạnh trong tuần. Điều này có thể xuất phát từ áp lực chốt lời gia tăng mạnh khi thông tin thực xuất hiện, sau khi NBB đã có giai đoạn tăng khá mạnh trước đó.

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN QUA

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN