Vietstock Weekly 25/02 – 01/03: Bình tĩnh trở lại?

Việc thiếu vắng thông tin hỗ trợ sẽ khiến cho đà hồi phục chậm lại. Nếu không có thông tin ”sốc” nào khác thì nhiều khả năng thị trường sẽ đón nhận sắc xanh nhẹ trong tuần tới.

Chứng khoán Tuần 18 – 22/02: Nội hoang mang, ngoại vẫn gom hàng

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 25.02 - 01.03.2013

Việc các tin đồn nhanh chóng được đính chính đã giúp thị trường giảm bớt được những lo lắng. Tuy nhiên, diễn biến phiên giao dịch cuối tuần cho thấy mức độ thận trọng của giới đầu tư vẫn đang ở mức cao.

Như nhận định của chúng tôi, phần lớn giới đầu tư đã có mức sinh lời tích lũy trong thời gian vừa qua, và trong bối cảnh hiện tại thì việc ưu tiên bán ra để chốt lời là điều có thể hiểu được.

Thông tin tích cực cho thị trường trong tuần giao dịch tới đó là diễn biến CPI dường như đang tích cực hơn. Theo đó CPI tháng 2/2013 của hai thành phố lớn là Hà Nội và TPHCM chỉ dừng lại con số 1.3% và 1%; và CPI của cả nước là  1.32% - khá thấp so với con số dự đoán của nhiều chuyên gia. Theo đó, áp lực đối với chính sách nới lỏng tiền tệ cũng trở nên ”nhẹ gánh”.

Nhưng nhiều khả năng thông tin CPI tháng 2 sẽ không đủ sức mạnh để kéo thị trường nhanh chóng trở lại hưng phấn khi áp lực tăng giá xăng dầu vẫn đang treo lơ lửng.

Tâm điểm của thị trường trong ngắn hạn đó là kết quả của phiên họp đặc biệt về kế hoạch tái cơ cấu Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam (Vinalines). Những thông tin đề cập trên báo chí và thảo luận xung quanh vấn đề này có thể khiến tâm lý thị trường bị ảnh hưởng.

Có thể nhận thấy tâm lý thị trường vẫn đang khá thận trọng, và sẽ cần thêm vài phiên giao dịch nữa để thị trường ổn định trở lại sau cú sốc. Tuy nhiên, việc thiếu vắng thông tin hỗ trợ sẽ khiến cho đà hồi phục chậm lại. Nếu không có thông tin ”sốc” nào khác thì nhiều khả năng thị trường sẽ đón nhận sắc xanh nhẹ trong tuần tới.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Vùng 480 - 490 điểm tiếp tục gây chú ý. Thị trường đã có tuần giao dịch đầu tiên của năm Quý Tỵ đầy cảm xúc với sự tăng trưởng vào đầu tuần và sau đó là giằng co và giảm mạnh trong những phiên cuối tuần. Nếu xét chung cả tuần thì VN-Index giảm mạnh và tạo thành nến Engulfing Bear – mẫu hình nến đảo chiều điển hình theo phân tích candlesticks.

Mặc dù đã vượt lên trên vùng kháng cự mạnh 480 – 490 điểm từ tuần trước nhưng trong tuần này VN-Index lại bất ngờ sụt giảm mạnh và rơi xuống dưới vùng kỹ thuật quan trọng này. Nếu trạng thái này vẫn duy trì trong tuần sau thì có thể khiến sự thận trọng tăng cao trong giới đầu tư do tính quan trọng rất lớn về mặt chiến lược của vùng 480 – 490 điểm.

Chỉ báo MACD đã cho bán mạnh ở vùng khá cao (trên 15). Bên cạnh đó, hai đường +DI và –DI của hệ thống Directional Movement System thu hẹp khoảng cách với tốc độ rất nhanh và đang chuẩn bị cho tín hiệu bán.

Điểm sáng lớn nhất là thanh khoản của thị trường tiếp tục duy trì tích cực. Khối lượng khớp lệnh đã vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 73 triệu đơn vị/phiên) chứng tỏ lực cầu vẫn rất dồi dào bất chấp thị trường điều chỉnh.

HNX-Index – EMA 20 đang chống đỡ tốt. HNX-Index đang test lại nhóm MA ngắn hạn mà cụ thể là EMA 20 ngày. Sau khi chạm vào đường này, giá đã bật lại khá mạnh. Điều này chứng tỏ khả năng chống đỡ của nhóm MA ngắn hạn là rất tốt.

Nếu tăng trưởng trở lại trong tuần sau, nhiều khả năng HNX-Index sẽ có cơ hội test lại vùng giao dịch dày đặc của tháng 08/2013: vùng 69 – 72 điểm. Còn hiện tại, giới phân tích kỹ thuật nghiêng nhiều về khả năng giằng co, tích lũy mạnh hơn.

Thanh khoản cũng có chuyển biến tốt khi tăng trưởng liên tục trong các phiên cuối tuần, bất chấp việc giảm điểm và rung lắc mạnh. Đây là yếu tố giúp cho thị trường khó giảm quá sâu.

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 22/02/2013 đạt giá trị 0.95 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.72 cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.99) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua khá cân bằng với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên 22/02/2013.

EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.99 cho thấy cung cầu vẫn đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) có xu hướng tăng trở lại và đang duy trì mức 73%.

EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 72%. Đây là mức tương đối cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tham gia mạnh vào thị trường nên khả năng thị trường sẽ có biến động mạnh.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

ffn