Vietstock Weekly 18 – 22/02: Lộc đầu xuân!

Chỉ số thị trường đã phá vỡ thành công các ngưỡng kháng cự mạnh. Đây là một trong những tín hiệu tích cực quan trọng và sự hưng phấn trong giới đầu tư đã gia tăng đáng kể. Những chuyển biến tích cực này sẽ được duy trì trong tuần giao dịch đầu tiên của năm Quý Tỵ.

* Chứng khoán Tuần 04 – 08/02: Thăng hoa đến phút cuối cùng

* Tuần cuối năm Nhâm Thìn: Làn sóng bán ròng của tự doanh chậm lại

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 18 - 22.02.2013

Tuy chịu áp lực điều chỉnh khá mạnh trong giai đoạn cuối năm Nhâm Thìn, nhưng thị trường vẫn có tuần bứt phá mạnh mẽ đưa chỉ số thị trường phá vỡ thành công các ngưỡng kháng cự mạnh.

Có thể nói đây là một trong những tín hiệu tích cực quan trọng và sự hưng phấn trong giới đầu tư đã gia tăng đáng kể. Những chuyển biến tích cực này nhiều khả năng sẽ được duy trì trong tuần giao dịch đầu tiên của năm Quý Tỵ.

Điểm yếu của thị trường trong tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ là thanh khoản chưa thực sự chắc chắn khi vẫn chỉ ở mức trung bình. Tuy nhiên, với việc (i) thanh khoản đã được cải thiện dần trong những phiên giao dịch cuối tuần, cùng với (ii) tâm lý giới đầu tư bớt thận trọng hơn sau kỳ nghỉ lễ thì điểm yếu này nhiều khả năng sẽ được cải thiện.

Tâm điểm của thị trường trong tuần giao dịch đầu năm Quý Tỵ sẽ là thông tin CPI tháng 2/2013. Với sự ảnh hưởng của yếu tố mùa vụ Tết âm lịch, giới chuyên gia dự báo mức tăng CPI trong tháng 2 sẽ nằm trong khoảng 2%. Đây là mức tăng khá mạnh và sẽ khiến cho nhiệm vụ kiểm soát lạm phát năm 2013 ở mức 7% trở nên khó khăn hơn, và qua đó ít nhiều ảnh hưởng đến định hướng nới lỏng chính sách trong năm nay. Đây được xem là yếu tố tiêu cực có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Xem thêm nhận định của chúng tôi về lạm phát tháng 2 tại đây. 

Tuy vậy, khảo sát của chúng tôi cho thấy việc thành lập và cơ chế hoạt động của công ty quản lý khai thác tài sản (VAMC), đề án “giải cứu” nợ xấu mới là tâm điểm được chờ đợi nhất đối với giới đầu tư trong thời gian tới đây. Do đó, trong thời gian chờ đợi phương án chính thức được công bố thì những thông tin liên quan đến vấn đề này vẫn sẽ mang đến hy vọng cho giới đầu tư.

Trong khi đó, “tay chơi lớn” là khối ngoại đang tỏ ra rất hào hứng với TTCK Việt Nam, sau cú bắt đáy thành công vang dội của ít nhất 3 quỹ ETF được định danh. Rõ ràng đây là động lực quan trọng cho đà tăng trưởng và sự hào hứng có thể kéo dài thêm một thời gian nữa.

Dữ liệu của chúng tôi cũng cho thấy, sau 7 tuần bán ròng mạnh mẽ liên tục, khối tự doanh các CTCK đang có dấu hiệu giảm đà bán ròng. Nếu nhóm này chuyển sang mua ròng thì sẽ trở thành một dòng tiền cộng hưởng rất đáng lưu ý.

Một điểm quan trọng đối với trading là, Tết âm lịch luôn là thời điểm làm ăn khá tích cực của một số ngành như Thực phẩm- Đồ uống, Vận chuyển, DV Lưu trú-Giải trí… Do đó, cổ phiếu những ngành này có thể sẽ được thị trường chú ý nhiều hơn.

Tuy nhiên, thống kê của chúng tôi cho thấy, vào tuần giao dịch đầu tiên sau Tết âm lịch, diễn biến tăng giảm của cổ phiếu các nhóm ngành có tính chu kỳ trên không có gì đặc biệt so với thị trường.

Trong khi đó, nếu chỉ số thị trường tăng điểm mạnh thì những ngành nóng như Khoáng sản, Bất động sản, Xây dựng, Chứng khoán, Bảo hiểm, Ngân hàng vẫn luôn là những ngành góp mặt trong nhóm tăng điểm hàng đầu.

Chúc nhà đầu tư năm mới sức khỏe và thành công!

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Đã phá vỡ vùng kháng cự mạnh 480-490. Thị trường đã có tuần giao dịch cuối cùng của năm Nhâm Thìn đầy cảm xúc với sự điều chỉnh mạnh vào đầu tuần và sau đó tăng trưởng liên tục trong những phiên cuối tuần. Nếu xét chung cả tuần thì VN-Index vẫn tăng trưởng tốt.

Mặc dù đã mất rất nhiều thời gian test vùng kháng cự mạnh 480 – 490 điểm nhưng cuối cùng thì breakpoint cũng đã xuất hiện. Do khối lượng ”mắc kẹt” tại đây khá lớn và số lần test thành công trong quá khứ rất nhiều nên việc phá vỡ vùng này mang tính bước ngoặt về mặt chiến lược. Xu hướng tăng trưởng nhiều khả năng sẽ mạnh mẽ hơn nữa và nhà đầu tư sẽ bớt thận trọng hơn trong thời gian tới.

Hai đường +DI và –DI của hệ thống Directional Movement System vẫn đang duy trì khoảng cách an toàn. MACD mặc dù có dấu hiện chững lại đà tăng trong những phiên cuối tuần do đang ở gần vùng đỉnh cũ dài hạn (vùng 18 – 20) nhưng chưa cho tín hiệu bán ra.

Mặc dù thanh khoản của thị trường không còn ở mức cao những cũng đã tăng trưởng nhẹ trở lại. Nếu trong những phiên tới khối lượng khớp lệnh vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 70 triệu đơn vị/phiên) thì khả năng giảm mạnh trở lại là không cao.

Thị trường có thể sẽ tiếp tục diễn biến tích cực trong những tuần đầu năm Quý Tỵ và việc mua vào theo chiến lược bình quân giá lên đang được ủng hộ.

HNX-Index – Cũng vượt ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Projection 61.8%. Trong bối cảnh khá giống với VN-Index, HNX-Index cũng đã test lại ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 62 – 63.5 điểm) và phá vỡ hoàn toàn ngưỡng này. Như vậy, HNX-Index đã vượt qua bài test quan trọng nhất về mặt chiến lược trong ngắn hạn vì đây là ngưỡng được giới phân tích đánh giá là rất khó phá vỡ. Dự kiến giá sẽ tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới khi mà các ngưỡng cản bên trên là không quá mạnh.

Nhóm MA ngắn hạn sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ tích cực cho HNX-Index như trong những tuần trước đó. Nhóm này được đánh giá là yếu tố chống đỡ quan trọng nhất trong ngắn hạn của thị trường.

Thanh khoản cũng có chuyển biến tốt khi tăng trưởng liên tục trong các phiên cuối tuần cuối năm Nhâm Thìn. Dự kiến xu hướng này sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới khi mà đà tăng trưởng đã được củng cố.

VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 08/02/2013 đạt giá trị 0.58 chứng tỏ bên mua đang chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.62 cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức cao (cụ thể là 1.12) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua khá cân bằng với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên 08/02/2013. EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 1.15 cho thấy cung cầu vẫn đang ở trạng thái cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.

VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) có xu hướng giảm trở lại và đang duy trì mức 59%. Tuy nhiên, EMA 5 ngày của VS-LBR VN vẫn đang ở mức 65%. Đây là mức tương đối cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tham gia mạnh vào thị trường nên khả năng thị trường sẽ có biến động mạnh.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

ffn