Vietstock Weekly 26 - 30/11: Hy vọng mong manh từ ngưỡng hỗ trợ 380 điểm?

Hy vọng của thị trường đang phụ thuộc khá nhiều vào ngưỡng hỗ trợ 380 điểm của VN-Index. Cần để ý rằng ngưỡng hỗ trợ này đã giúp chống đỡ thành công trước hai vụ việc đình đám trong giới ngân hàng thời gian qua.

Chứng khoán Tuần 19- 23/11: Chán nản và buông xuôi!

Tự doanh bất ngờ gom cổ phiếu penny!

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 26 – 30.11.2012

Những điểm nhấn đáng chú ý trong giao dịch chứng khoán tuần qua gồm có:

Thông tin CPI đã mất đi độ “hot”. Đây là điều hoàn toàn dễ hiểu trong bối cảnh hiện nay, khi sự tập trung của giới đầu tư đang đổ dồn về những thông tin liên quan đến việc thanh tra hệ thống ngân hàng, cách thức xử lý nợ xấu, hàng tồn kho… Bên cạnh đó, giới đầu tư cũng lo ngại việc nới lỏng thêm chính sách tiền tệ khi lạm phát thấp cũng khó lòng giúp cải thiện tổng cầu của nền kinh tế.

Khoảng trống thông tin tích cực. Đây là nguyên nhân chính kéo tâm lý giới đầu tư trở lại e dè và thận trọng. Mặc dù giá cổ phiếu đã sụt giảm khá nhiều trong tuần qua nhưng dòng tiền bắt đáy vẫn khoanh tay đứng nhìn. Điều này đã khiến cho thanh khoản sụt giảm khá mạnh trong tuần qua và giao dịch nhìn chung khá tiêu cực.

Dấu hiệu buông xuôi gia tăng. Bên mua cũng có những nỗ lực “nâng đỡ” thị trường, nhưng hoàn toàn yếu thế trước áp lực xả hàng giống như kịch bản giao dịch của tuần trước. Điểm khác biệt là những nỗ lực trong tuần giao dịch này có phần yếu đuối, dễ dàng buông xuôi hơn. Điều này khiến cho sắc xanh chỉ le lói xuất hiện trên bảng điện trong những phiên giảm điểm cuối tuần.

Tư doanh và khối ngoại đều bán ròng trong tuần qua. Điều này cho thấy sự thận trọng cũng đang tăng cao của cả khối nhà đầu tư tổ chức này. Việc bán ròng đặc biệt của khối ngoại đã có những ảnh hưởng nhất định đến tâm lý giới đầu tư.

Quốc hội khóa 13 bế mạc kỳ họp thứ 4. Ngày 23/11, Quốc hội khóa 13 đã bế mạc kỳ họp thứ 4. Trong kỳ họp lần này, Quốc hội đã thông qua nhiều nghị quyết quan trọng có liên quan đến các vấn đề kinh tế trọng điểm:

(1) Các chỉ tiêu chủ yếu cho năm 2013 là tăng trưởng GDP khoảng 5.5%, kim ngạch xuất khẩu tăng khoảng 10%; bội chi ngân sách nhà nước không quá 4.8% GDP; tốc độ tăng giá tiêu dùng (CPI) khoảng 8%.

(2) Quốc hội yêu cầu Bộ Xây dựng tập trung “phá băng” thị trường bất động sản; bên cạnh đó là phải có kế hoạch giải quyết vấn đề nhà ở xã hội, nhà ở cho sinh viên, người lao động có thu nhập thấp; bảo đảm từ nay đến cuối năm 2013 tạo được sự chuyển biến tích cực trong lĩnh vực này.

(3) Thống đốc Ngân hàng Nhà nước nhận được yêu cầu năm 2013 tạo cho được chuyển biến tích cực trong việc tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, các tổ chức tín dụng, các công ty tài chính gắn với thị trường chứng khoán, thị trường tài chính, bảo đảm đến năm 2015 có một hệ thống ngân hàng lành mạnh.

(4) Đề án tổng thể tái cơ cấu nền kinh tế cũng đã được Bộ Kế hoạch và Đầu tư trình đại biểu Quốc hội trong ngày 22/11. Nhiều khả năng Thủ tướng sẽ sớm phê duyệt đề án này. Hiện đã có 23/52 tập đoàn, tổng công ty nhà nước được phê duyệt đề án tái cấu trúc.

Giới đầu tư chứng khoán trong tuần qua, trên thực tế, đã rất kỳ vọng vào những tín hiệu từ kỳ họp lần này của Quốc hội. Trong khi những biện pháp dài hạn liên quan đến nền kinh tế đã được thảo luận, thì giới đầu tư dường như đang bị chi phối bởi các triển vọng ngắn và trung hạn.

Có thể thấy thị trường bước vào tuần giao dịch mới với nhiều nỗi lo khi các tín hiệu giao dịch đã xấu đi rất nhiều trong tuần qua. Hy vọng của thị trường đang phụ thuộc khá nhiều vào ngưỡng hỗ trợ 380 điểm của VN-Index. Cần để ý rằng ngưỡng hỗ trợ này đã giúp chống đỡ thành công trước hai vụ việc đình đám trong giới ngân hàng thời gian qua.

Dự kiến thị trường sẽ tiếp tục có tuần giao dịch khó khăn.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Có nguy cơ rơi xuống dưới ngưỡng 380 điểm. Một trong những điểm đáng chú ý trong tuần là sự sụt giảm khá rõ nét vào cuối tuần. Lực cầu bắt đáy cũng như thanh khoản đang có dấu hiệu yếu đi thấy rõ và điều này khiến cho bên bán dần mất kiên nhẫn.

Điểm đáng chú ý khác là giá vẫn chưa thể vượt qua được middle của Bollinger Bands, thậm chí còn có dấu hiệu đuối sức. Nếu tình trạng này kéo dài đến tuần sau thì đà giảm điểm mạnh có thể quay trở lại. 

MACD gần như chắc chắn sẽ cho tín hiệu bán trở lại sau những phiên chững lại đà bứt phá và đảo chiều. Trong bối cảnh ADX vẫn duy trì dưới mức 20 thì tín hiệu này có thể trở thành nguy cơ thực sự do xu hướng đang yếu.

Vì tình hình có thể vẫn còn tiếp tục diễn biến phức tạp, chúng tôi bảo lưu quan điểm cho rằng nhà đầu tư chỉ nên giữ cổ phiếu ở một tỷ lệ an toàn (dưới 30% danh mục).   

HNX-Index – Kỳ vọng đáy cũ. RMO Trade Mode đang có những chuyển biến khá tiêu cực trong các phiên gần đây. Điều này khiến cho giới đầu tư lo lắng về khả năng cho tín hiệu bán trở lại của hệ thống này.

Nhóm momentum cũng đã lao dốc báo hiệu nguy cơ một đợt suy giảm mới có thể xuất hiện. Hiện tại, các kỳ vọng đang dồn vào đáy cũ (tương đương ngưỡng 50.5 điểm). Nếu ngưỡng này trụ vững trong tuần tới, khả năng hình thành kênh giá đi ngang sẽ khá cao.

Thanh khoản vẫn là mối lo ngại lớn nhất khi đang duy trì rất sâu bên dưới đường trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 24 triệu đơn vị/phiên).

Giới phân tích cũng cho rằng đà giảm sẽ còn tiếp diễn và việc về lại mục tiêu theo mô hình sóng Elliott xuống đến vùng 44 – 47 điểm vẫn đang là kịch bản nhiều khả năng xảy ra nhất tại thời điểm hiện nay.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 23/11/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.56, tức số mã tăng giá bằng 0.56 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.85, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.85 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.

EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE giảm mạnh xuống mức 0.66. Đây là mức thấp và cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế. Đây là tín hiệu đáng mừng vì nó cho thấy khả năng tăng trưởng vẫn còn.

VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 0.67 lần và VS-U/D HNX bằng 0.22 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX cũng giảm xuống nhưng vẫn ở mức cao với giá trị 2.95. Nó cho thấy bên bán chiếm ưu thế rất lớn trên sàn HNX.

VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 23/11/2012 đạt giá trị 1.09 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.91 và cho thấy cung cầu cân bằng trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN