Vietstock Weekly 29/10 - 02/11: Ngưỡng hỗ trợ có phát huy tác dụng?

Thị trường sẽ trở lại đối diện với các ngưỡng hỗ trợ cũ. Đây là những ngưỡng hỗ trợ khá quan trọng và việc thành bại tại ngưỡng hỗ trợ này sẽ tác động mạnh đến tâm lý cũng như xu hướng của thị trường.

Chứng khoán Tuần 22 - 26/10: Chỉ “nhẩn nhơ” gom hàng khi bị bán tháo

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 29.10 – 02.11.2012

Thông tin CPI tháng 10 được công bố giảm tốc trở lại đã không đủ lực giúp thị trường duy trì sự hưng phấn. Hoạt động xả hàng vẫn diễn ra mạnh mẽ khiến các chỉ số lùi khá sâu trong tuần qua.

Áp lực chốt lời cùng với kết quả kinh doanh quý 3 tiêu cực ở cổ phiếu một vài cổ phiếu ngành ngân hàng đã khiến tâm lý giới đầu tư e dè, thận trọng trở lại. Điều này được thể hiện rõ nét qua việc dòng tiền “bỏ chạy” khỏi hai nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường là nhóm cổ phiếu đầu cơ và nhóm cổ phiếu "lớn".

Việc thị trường mất đi trụ đỡ cùng với khối lượng giao dịch èo uột đã khiến cho xu hướng giảm điểm đang hoàn toàn chiếm ưu thế.

Thị trường có khả năng sẽ còn tiếp tục khó khăn hơn khi khoảng trống thông tin tích cực vẫn chưa được lấp đầy. Việc cả bên bán và mua lưỡng lự trong tuần qua cho thấy tâm lý chờ đợi thông tin vĩ mô, đặc biệt là sau Kỳ họp Quốc hội đang diễn ra.

Bên cạnh đó, có một thực tế là nhiều công ty có kết quả kinh doanh tiêu cực thường công bố thông tin chậm, và rất có thể sẽ tiếp tục lộ diện từ từ trong tuần giao dịch tới.

Thị trường sẽ trở lại đối diện với các ngưỡng hỗ trợ cũ. Đây là những ngưỡng hỗ trợ khá quan trọng và việc thành bại tại ngưỡng hỗ trợ này sẽ tác động mạnh đến tâm lý cũng như xu hướng của thị trường.

Vậy đâu là những tín hiệu tích cực giúp “chống đỡ” giao dịch trên thị trường?

(1) Hoạt động bắt đáy vẫn diễn ra tích cực được thể hiện qua việc bên mua tỏ ra khá hào hứng trong những phiên giảm điểm. Đáng lưu ý là động lực mua vào chỉ mạnh lên khi thị trường giảm sâu, nên cơ may đảo chiều tăng điểm nhìn chung rất yếu.

(2) Giao dịch mua ròng khối ngoại gia tăng. Đây đã là tuần thứ 2 liên tiếp khối ngoại mua ròng. Mặc dù vẫn còn sự e dè nhưng việc mua vào của khối ngoại sẽ có tác động tích cực đến chỉ số cũng như tâm lý giới đầu tư trong nước.

(3) Khối tự doanh của các CTCK đã trở lại gom nhẹ cổ phiếu lần đầu tiên trong 4 tuần qua. Điều này có thể giúp giới đầu tư nhỏ lẻ giảm bớt lo lắng.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Breakaway gap xuất hiện. Chững lại đà tăng nhẹ của tuần trước, VN-Index giao dịch tích cực vào đầu tuần nhưng có phần bi quan về cuối tuần. Lực cầu bắt đáy duy trì không ổn định khiến giá có những phiên thoái lùi khá sâu. Khoảng trống breakaway xuất hiện trong những phiên cuối tuần cho thấy khả năng điều chỉnh đang tăng lên đáng kể.

MACD đảo chiều rất mạnh và rớt xuống dưới đường zero-base. Nếu đà giảm vẫn tiếp tục thỉ chỉ báo này sẽ cho bán vào đầu tuần sau. Nếu điều này xảy ra thì sẽ là dấu hiệu cho thấy đà tăng trưởng ngắn hạn đã bị đảo ngược.

ADX vẫn ở mức thấp (dưới 20) với giá trị 14 cho thấy xu hướng vẫn rất yếu. Bên cạnh đó, cặp +DI và –DI cũng cho bán mạnh trở lại chứng tỏ sự hồi phục vẫn đang bị đe dọa.

Thanh khoản giảm mạnh và duy trì bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 31 triệu đơn vị/phiên), khiến cho kỳ vọng VN-Index tăng trưởng bị giảm sút.

Chúng tôi duy trì quan điểm cho rằng nhà đầu tư chỉ nên tiếp tục áp dụng chiến thuật bắt đáy thận trọng và hạn chế giải ngân quá nhiều (hơn 30% danh mục) vì tình hình có thể vẫn còn tiếp tục diễn biến phức tạp.   

HNX-Index – Thoái lùi sau khi test lại vùng 55 – 57 điểm. Các mẫu hình nến như Doji, Spinning Top, Hammer... xuất hiện liên tục cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co rất mạnh trong bối cảnh hiện nay.

HNX-Index đã có một thời gian khá lâu dịch chuyển bên dưới ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Projection 100% rồi sau đó thoái lùi mạnh. Cũng với những phiên giảm mạnh gần đây, HNX-Index đã rơi xuống bên dưới middle của Bollinger Bands trong bối cảnh dải này đang co thắt mạnh. Nếu Bollinger Bands bung nén trở lại thì có nguy cơ HNX-Index sẽ sụt giảm tiếp tục.

Chúng tôi bảo lưu quan điểm cho rằng cần phải mạnh dạn bán ra nếu chỉ số không phá vỡ được middle của Bollinger Bands.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 26/10/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.1, tức số mã tăng giá bằng 1.1 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.01, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.01 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.

EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE tiếp tục duy trì gần mức 1 (cụ thể là mức 1.08). Đây là mức trung bình và cho thấy cung cầu khá cân bằng. Đây là điều đáng mừng trong bối cảnh VN-Index đang test lại các ngưỡng hỗ trợ bên dưới.

VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 1.71 lần và VS-U/D HNX bằng 0.57 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX vẫn duy trì mức khá cao với giá trị 2.99. Nó cho thấy bên bán chiếm ưu thế rất lớn trên sàn HNX.

VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 26/10/2012 đạt giá trị 1.84 chứng tỏ bên bán chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 2.08 và cho thấy bên bán cũng chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock