Vietstock Weekly 15 - 19/10: Dòng tiền ”tham lam” liệu có được duy trì?

Với động lực tăng điểm trong tuần qua chủ yếu đến từ dòng tiền đầu cơ, chiến thuật trading chung cho tuần tới đối với danh mục nhiều tiền mặt là mua vào thăm dò và kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu liệu dòng tiền “tham lam” có được duy trì.

Chứng khoán Tuần 08 - 12/10: “Tham” nhưng phải nhanh

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 15 – 19.10.2012

Thị trường đã có một tuần tích cực cả về mặt chỉ số lẫn giao dịch và giúp xoa dịu bớt tâm lý e ngại của giới đầu tư trong thời gian gần đây. Đây cũng là động lực chính giúp phiên xả hàng cuối tuần mặc dù giảm điểm nhưng giao dịch vẫn diễn ra sôi động.

Tuần giao dịch tới, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục chịu áp lực bán ra, đặc biệt là trong những phiên giao dịch đầu tuần, xuất phát từ:

(i) Áp lực chốt lời đè nặng khi mức sinh lời ở nhóm cổ phiếu đầu cơ đã rất lớn.

(ii) KQKD quý 3 sẽ lộ diện nhiều hơn. Xu hướng bán khi thông tin thực xuất hiện là rất phổ biến và có thể tạo sức ép lên các cổ phiếu tăng giá với thông tin KQKD quý 3 tích cực được đồn thổi trước đó.

(iii) Cũng không loại trừ khả năng bức tranh KQKD quý 3 với những gam màu xám bắt đầu xuất hiện và có thể ảnh hưởng xấu đến tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, thông tin được chờ đợi nhất có lẽ là kết quả của Hội nghị lần thứ 6 của BCH Trung ương Đảng Khóa XI sẽ kết thúc vào ngày 15/10. Như đã đề cập trước đó, đây là những thông tin có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến định hướng kinh tế nói chung và TTCK nói riêng.

Các dự báo lạm phát tháng 10 cũng sẽ được quan tâm trong tuần giao dịch tới. Có thể ”cú sốc” CPI tương tự như tháng 9 sẽ khó có khả năng lập lại. Tuy nhiên, với đà tăng của tháng 9 cùng với yếu tố mùa vụ các tháng cuối năm thì CPI tháng 10 có lẽ sẽ tiếp tục gia tăng.

Với động lực tăng điểm trong tuần qua chủ yếu đến từ dòng tiền đầu cơ, chiến thuật trading chung cho tuần tới đối với danh mục nhiều tiền mặt là mua vào thăm dò và kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu liệu dòng tiền “tham lam” có được duy trì.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Vùng 380 – 390 điểm sẽ tiếp tục bị thử thách. Khác với những tuần trước, VN-Index giao dịch tích cực vào đầu tuần nhưng có phần bi quan về cuối tuần. Lực cầu bắt đáy duy trì khá tốt giúp cho nguy cơ lùi sâu bất ngờ (thrust down) giảm bớt.

Việc VN-Index liên tục giằng co mạnh và chững lại đà tăng khi chạm vào Triangle Pattern cho thấy đây rất có thể là hiện tượng pullback kỹ thuật thường gặp sau khi hình thành các mẫu hình. Điều này khiến cho giới phân tích kỹ thuật lo ngại trở lại về nguy cơ sụt giảm tiếp tục vào tuần sau.

MACD sau khi cho tín hiệu mua cách đây 2 tuần đã có dấu hiệu chững lại đà tăng. Điều này cảnh báo về khả năng suy giảm trở lại của thị trường vì MACD hoạt động khá hiệu quả trong giai đoạn gần đây.

Thanh khoản có cải thiện tốt trong những phiên cuối tuần và duy trì bên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 31 triệu đơn vị/phiên), giúp kỳ vọng VN-Index sẽ không giảm quá sâu trong đợt thoái lùi sắp tới (nếu có).

Nhà đầu tư chỉ nên tiếp tục áp dụng chiến thuật bắt đáy thận trọng và hạn chế giải ngân quá nhiều (hơn 30% danh mục) vì tình hình có thể vẫn còn diễn biến phức tạp.   

HNX-Index – Engulfing Bear xuất hiện. Mẫu hình Engulfing Bear xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 12/10/2012 và gây nên sự lo ngại.

Theo lý thuyết, Engulfing Bear xuất hiện có thể kéo theo sự tạm dừng xu hướng hiện tại và trong trường hợp xấu có thể đảo chiều giảm điểm mạnh. Những cây nến đỏ dài và có bóng mờ (shadow) bên trên dài xuất hiện liên tiếp cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan và dễ đổ vỡ.

Một tín hiệu đáng lưu ý nữa là HNX-Index đang duy trì bên dưới middle của Bollinger Bands trong bối cảnh dải này đang co thắt mạnh. Nếu Bollinger Bands bung nén trở lại thì có nguy cơ HNX-Index sẽ sụt giảm tiếp tục.

Vùng 55 – 57 điểm đã bị phá vỡ hoàn toàn và đang trở thành ngưỡng kháng cự mạnh. Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng cần phải mạnh dạn bán ra nếu chỉ số không phá vỡ trở lại vùng này.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 12/10/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.74, tức số mã tăng giá bằng 0.74 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.72, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.72 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.

EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE lần đầu tiên trong vòng 2 tháng qua đã dịch chuyển xuống mức dưới 1 (cụ thể là mức 0.43). Đây là mức khá thấp và cho thấy ưu thế đang nghiêng về bên mua.

VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 0.77 lần và VS-U/D HNX bằng 0.4 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX giảm khá nhiều xuống mức 0.9. Đây là mức trung bình của chỉ số này, nó cho thấy cung cầu khá cân bằng trên thị trường này.

VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 12/10/2012 đạt giá trị 0.81 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. Tuy vậy, EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.63 và cho thấy bên mua vẫn đang chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN