Vietstock Weekly 08 - 12/10: Lực đỡ nào cho thị trường chứng khoán?

Trong bối cảnh hiện tại, kết quả từ Hội nghị lần thứ 6 của BCH Trung ương Đảng Khóa XI, các chủ đề thảo luận tại kỳ họp thứ 4, Quốc hội khóa XIII… sẽ được giới đầu tư quan tâm sát sao.

Chứng khoán Tuần 01 - 05/10: Lòng tham trỗi dậy có đúng lúc?

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 08 – 12.10.2012

Việc chỉ số giảm liên tục trong thời gian gần đây đã kích hoạt trở lại hoạt động bắt đáy từ dòng tiền tham lam, và giúp thị trường có được những phiên giao dịch tích cực vào cuối tuần.

Bên cạnh đó, thông tin các quỹ của Dragon Capital và S.A.M đều được gia hạn hoạt động đã giúp giới đầu tư vơi bớt nỗi lo thoái vốn do đóng quỹ.

Tuy vậy, việc khối lượng giao dịch vẫn đứng ở mức thấp cho thấy tâm lý e dè vẫn đang đè nặng. Điều này sẽ khiến thị trường có thể đối diện với áp lực hiện thực hóa lợi nhuận gia tăng trong những phiên đầu tuần, xuất phát từ chiến thuật ”đánh nhanh rút gọn” nhằm đảm bảo thành quả ít ỏi có được. Nhóm cổ phiếu đầu cơ nhiều khả năng sẽ là đích ngắm cho việc bán ra, khi đây là nhóm có mức tăng đáng kể nhất trong tuần qua.

Tuần giao dịch tới, thống tin KQKD quý 3 vẫn sẽ là tâm điểm của thị trường. Mặc dù được dự báo sẽ không khả quan trên diện rộng, nhưng chắc chắn vẫn sẽ có những công ty có được KQKD tích cực. Và như thường lệ, họ sẽ là những công ty hào hứng với việc công bố thông tin sớm nhất. Đây là thông tin hỗ trợ có ”giá trị” nhất cho thị trường trong tuần tới.

Hội nghị lần thứ 6 của BCH Trung ương Đảng Khóa XI sẽ kết thúc vào ngày 15/10. Những quyết sách liên quan đến các vấn đề kinh tế - xã hội năm 2012 và phương hướng năm 2013, cải cách doanh nghiệp nhà nước... sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ đến nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng.

Ngoài ra, một sự kiện quan trọng khác là kỳ họp thứ 4, Quốc hội khóa XIII sẽ khai mạc vào ngày 22/10 tới. Thông tin cho thấy sẽ có 17 thành viên Chính phủ báo cáo trước Quốc hội, trong đó đáng chú ý bao gồm các chủ đề như kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2013, Dự án Luật Đầu tư công, mua sắm công…

Trong bối cảnh hiện tại, các diễn biến liên quan đến kinh tế vĩ mô nên được quan tâm sát sao.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Vùng 380 – 390 điểm đang bị thử thách. Khác với những tuần trước, VN-Index hầu như giằng co mạnh trong suốt tuần. Lực cầu bắt đáy không thực sự mạnh khiến cho nguy cơ lùi sâu đã quay trở lại.

Vùng 380 – 390 điểm tiếp tục bị thử thách. Việc VN-Index liên tục test vùng này nhưng vẫn chưa bứt phá khiến cho giới phân tích kỹ thuật bắt đầu lo ngại về nguy cơ bị xuyên thủng. Sự xuât hiện liên tiếp của các mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) bên trên như Long Legged Doji, Spinning Top... cho thấy áp lực bán ra đang mạnh và sự giằng co rất lớn trong tâm lý giới đầu tư. Vì vậy, khả năng thủng 380 – 390 điểm không phải là thấp.

MACD sau khi cho tín hiệu mua cách đây vài tuần đã đảo chiều mạnh và cho bán trở lại. Đây là dấu hiệu cho thấy nguy cơ sụt giảm tiếp tục sẽ rất lớn vì MACD hoạt động khá hiệu quả trong giai đoạn gần đây.

Thanh khoản vẫn duy trì mức thấp trong phiên cuối tuần và duy trì bên dưới trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 30 triệu đơn vị/phiên). Đây là điều khiến giới phân tích lo ngại và nên tiếp tục được theo dõi sát sao trong tuần tới.

Nhà đầu tư chỉ nên tiếp tục áp dụng chiến thuật bắt đáy thận trọng và hạn chế giải ngân quá nhiều (hơn 30% danh mục) vì tình hình có thể vẫn còn diễn biến phức tạp.   

HNX-Index – Bollinger Bands đã báo hiệu đúng. Đà giảm điểm của HNX-Index vẫn chưa có dấu hiệu chững lại. Những cây nến đỏ chiếm số lượng áp đảo trong khoảng 2 tuần giao dịch gần đây. Như vậy, tín hiệu bán giữa giá và middle của Bollinger Bands xuất hiện cách đây gần 2 tháng đã báo hiệu đúng.

Vùng 55 – 57 điểm đã bị phá vỡ hoàn toàn trong bối cảnh thanh khoản đang có biểu hiện rất kém và đạt mức thấp kỷ lục kể từ đầu năm. Theo lý thuyết, khi giá giảm kèm theo khối lượng giảm thì rất dễ dẫn đến các đợt suy giảm đột ngột (thrust down).

Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng cần phải mạnh dạn bán ra nếu chỉ số thủng mốc 55 điểm vì ngưỡng này sẽ trở thành kháng cự mạnh trong tương lai.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 05/10/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.95, tức số mã tăng giá bằng 1.95 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 8.55, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 8.55 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.

EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE mặc dù đã có giảm khá nhiều nhưng hiện vẫn duy trì ở mức 1.31. Đây là mức khá cao và vẫn cho thấy ưu thế đang nghiêng về bên bán.

VS-A/D HNX trong phiên cuối tuần đạt 1.43 lần và VS-U/D HNX bằng 2.56 lần. EMA 5 ngày của VS-Arms HNX giảm khá nhiều xuống mức 1.5. Tuy nhiên, đây vẫn là mức khá cao nên nguy cơ sụt giảm sâu vẫn chưa được dỡ bỏ.

VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 05/10/2012 đạt giá trị 0.36 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Tuy vậy, EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.23 và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN