Vietstock Weekly 10 - 14/09: Khoảng trống thông tin tích cực

Thị trường sẽ phải tiếp tục đối diện với khoảng trống thông tin tích cực, tạo thêm thách thức cho hoạt động giao dịch.

Chứng khoán Tuần 04 - 07/09: Đâu là “cứu cánh” của thị trường?

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 10 – 14.09.2012

Kỳ vọng về thanh khoản hồi phục khi áp dụng T+3 đã không thành hiện thực khi sự thận trong cùng những thông tin “hình sự” đã ảnh hưởng mạnh đến thị trường.

Các chỉ số kết thúc tuần giao dịch với sắc xanh nhưng diễn biến chưa có những chuyển biến tích cực, khi:

(1) Tâm lý giới đầu tư rất dễ bị dao động, dễ dàng thay đổi từ thái cực này sang thái cực khác chỉ sau một phiên. Điều này cho thấy thị trường đang trải qua một giai đoạn khá bất ổn.

(2) Thanh khoản vẫn chưa có chuyển biến khả quan. Thống kê lệnh của chúng tôi cũng cho thấy dấu hiệu xấu khi bên bán đang hoàn toàn chiếm ưu thế trong nhiều tuần gần đây. Bên cạnh đó, hoạt động bán ra của các CTCK cũng đang có xu hướng tăng mạnh trong tuần giao dịch qua.

(3) Dòng tiền đầu cơ không có dấu hiệu mạnh lên khi nhóm cổ phiếu nóng liên tục sụt giảm; trong khi đây là dòng tiền quan trọng giúp cải thiện tâm lý giới đầu tư.

Trong khi tuần giao dịch tới, thị trường sẽ phải tiếp tục đối diện với khoảng trống thông tin tích cực, tạo thêm thách thức cho hoạt động giao dịch.

Kỳ vọng trong tuần tới tiếp tục dựa vào những giao dịch “ăn theo” hoạt động cơ cấu lại danh mục của của các quỹ ETF như thời gian gần đây, mà tâm điểm sẽ là việc Market Vectors Vietnam Index công bố thông tin đảo thành phần danh mục vào ngày 14/09.

Hoạt động tái cơ cấu của quỹ ETF FTSE Vietnam Index có thể sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhưng cổ phiếu nằm trong danh sách cơ cấu. Theo đó, SBT, HSG và PGD được đưa vào rổ tính chỉ số, trong khi KDC, PPC, GMD và PNJ thì bị loại khỏi danh mục. Việc thực hiện cơ cấu sẽ được FTSE tiến hành vào ngày 21/09 và có hiệu lực từ ngày 24/09.

Đáng chú ý là BVH đã không bị loại khỏi rổ chỉ số này, đem lại hy vọng về khả năng đà rơi của BVH trong thời gian gần đây sẽ được hãm lại và giúp thị trường giảm bớt căng thẳng.

Rõ ràng là thị trường vẫn đang thiếu những thông tin đủ mạnh để có thể vực dậy và kích thích hoạt động bắt đáy diễn ra trên diện rộng. Nhiều khả năng kịch bản giao dịch đi ngang ”nhàm chán” gần đây sẽ tiếp tục lặp lại; và chỉ có ngoại lệ ở một vài mã riêng biệt.

Một thông tin đáng chú ý khác là UBCKNN vừa ra thông báo cảnh báo các CTCK, công ty quản lý quỹ… không được thực hiện các hoạt động bán khống và không loại trừ sẽ xử lý hình sự nếu có vi phạm.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Tiếp tục giằng co mạnh. VN-Index có những phiên tăng giảm mạnh xen kẽ nhau trong tuần. Điểm sáng đáng chú ý là lực cầu bắt đáy tăng trở lại trong phiên cuối tuần giúp cho nguy cơ giảm sâu phần nào được giảm bớt.

VN-Index nhận được sự hỗ trợ rất tốt của vùng 380 – 390 điểm. Mỗi khi dịch chuyển về gần vùng này, giá lại bật tăng trở lại khá mạnh. Đây là điều khiến cho giới phân tích kỹ thuật cảm thấy an tâm. Nếu VN-Index không phá vỡ vùng này trong 1 – 2 tuần tới thì khả năng bứt phá trở lại là rất cao.

MACD vẫn đang trong quá trình tích lũy. Chúng tôi đang chờ đợi phân kỳ giá lên của chỉ báo này trước khi thực sự bứt phá và cho tín hiệu mua trở lại. Khoảng cách giữa hai chỉ số +DI và –DI mặc dù đã thu hẹp nhưng vẫn ở mức an toàn nên khả năng cho tín hiệu bán không quá cao trong ngắn hạn.

Nếu trong những phiên đầu tuần sau, thanh khoản tiếp tục hồi phục và vượt lên trên trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 38 triệu đơn vị/phiên) thì khả năng tăng trưởng sẽ được nâng cao hơn.  

HNX-Index – Thanh khoản vẫn ở mức thấp. Đây có thể coi là tín hiệu khá bi quan vì trong hầu hết các đợt tăng trưởng mạnh trước đây của HNX-Index đều đi kèm với sự bứt phá của khối lượng. Nó cũng cho thấy tâm lý của giới đầu tư vẫn chưa thực sự lạc quan trở lại sau những thông tin phức tạp vừa qua.

Những mẫu hình nến có thân nhỏ và ngắn xuất hiện liên tục cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co rất mạnh và hoàn toàn có thể thay đổi bất ngờ. HNX-Index hiện vẫn duy trì bên dưới ngưỡng kỹ thuật quan trọng Fibonacci Retracement 61.8% và middle của Bollinger Bands nên sẽ chịu áp lực rất lớn nếu phục hồi trở lại.

Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng vùng đáy cũ lịch sử 55 – 57 điểm có thể trụ vững, nếu khối lượng bứt phá và duy trì ổn định trên mức 32 triệu đơn vị/phiên.

VIETSTOCK INDEX

VS 100: Tăng nhẹ (+0.29%) trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 07/09/2012, VS 100 tiếp tục đà tăng điểm của phiên giao dịch trước đó.

Khối lượng giao dịch duy trì mức thấp. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng hồi phục là không cao.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 07/09/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.88, tức số mã tăng giá bằng 0.88 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.01, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.01 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.03 lần và VS-U/D HNX bằng 5.42 lần.

VS-Arms VN ngày 07/09/2012 đạt giá trị 0.47 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 2.32 và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN