Vietstock Weekly 27 - 31/08: Đảo chiều ngoạn mục, rồi sao nữa?

Trong bối cảnh hiện tại, chiến thuật trading trong phiên nhiều khả năng sẽ được áp dụng sôi nổi trong tuần giao dịch tới.

Chứng khoán Tuần 20 - 24/08: Vì sao đảo chiều ngoạn mục vào cuối tuần?

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 27 – 31.08.2012

Thị trường đã có phiên đảo chiều ngoạn mục vào cuối tuần, sau 3 phiên giao dịch trong hoảng loạn nặng nề.

Trong tuần giao dịch tới, thị trường sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:

(1) Thông tin CPI tháng 8 cả nước được công bố tăng 0.63% so với tháng 7, và tăng 5.04% so với cùng kỳ năm 2011, chủ yếu do tác động của hai đợt tăng giá xăng dầu đầu tháng này. Với mức CPI hiện tại, chính sách nới lỏng tiền tệ được thực thi thời gian gần đây sẽ không bị tác động. CPI tăng trở lại sau hai tháng giảm liên tục cũng không hề bất ngờ, và giúp làm giảm lo ngại nền kinh tế bị rơi vào tình trạng giảm phát.

(2) Hoạt động bắt đáy diễn ra rầm rộ trong các phiên hoảng loạn, nhưng có lẽ chỉ phù hợp với giới đầu tư “trường vốn”. Trên thực tế, tâm lý thận trọng của giới đầu tư chưa hoàn toàn được dỡ bỏ và nhiều người vẫn cho rằng phiên phục hồi cuối tuần chỉ mang tính tạm thời, hồi phục kỹ thuật.

(3) Khối tự doanh của các CTCK thể hiện sự thận trọng cao độ, khi bán ròng mạnh trong suốt tuần qua. Tổng cộng trong tuần, nhóm CTCK đã bán ròng gần 6.8 triệu đơn vị, tương đương 115.6 tỷ đồng. Điều này hoàn toàn trái ngược với nhóm nhà đầu tư nước ngoài khi họ mua ròng hơn 343 tỷ đồng trên HOSE và 27.8 tỷ đồng trên HNX.

(4) Việc bắt đáy mạnh mẽ khi thị trường giảm sâu cũng đồng nghĩa với áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng trong các phiên phục hồi (nếu có) vào tuần sau. Tổng khối lượng giao dịch khủng trong 3 ngày 21, 22 và 23/08 trên cả hai sàn là 306 triệu đơn vị; và rõ ràng dòng tiền cần phải đủ mạnh để hấp thu dần dần khối lượng cổ phiếu này khi về đến tài khoản. Để ý rằng chỉ cần cổ phiếu (đặc biệt trên HNX) trở về mức giá đầu tuần này thì nhiều mã cũng đã có mức sinh lời hơn 15%.

(5) Đã có thông tin cho thấy các doanh nghiệp xăng dầu đầu mối đã đề xuất tăng giá bán lẻ. Tính toán của chúng tôi cho thấy đúng là giá bán lẻ hiện tại đã thấp hơn giá cơ sở, với nguyên nhân là giá xăng dầu thế giới đang tăng liên tục và tỷ giá biến động. Rất có thể giá bán lẻ xăng dầu sẽ tiếp tục được điều chỉnh tăng và lần này Bộ Tài chính sẽ kết hợp với giảm thuế để giảm áp lực chi phí lên nền kinh tế.

(6) Một thông tin khác được chờ đợi là kết quả thanh tra vụ thâu tóm Sacombank như phát biểu của Thống đốc NHNN. Kết quả của vụ việc sẽ có tác động tích cực/tiêu cực đáng kể lên thị trường.

Chúng tôi nhận thấy vẫn chưa xuất hiện những thông tin đủ mạnh để có thể thay đổi xu hướng của thị trường theo chiều tích cực. Trong bối cảnh hiện tại, chiến thuật trading trong phiên nhiều khả năng sẽ được áp dụng sôi nổi trong tuần giao dịch tới.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Biến động mạnh bất ngờ. Diễn biến trong tuần qua hết sức bất ngờ và đem lại nhiều cảm xúc khi VN-Index liên tục giảm điểm các phiên đầu tuần nhưng sau đó phục hồi rất mạnh vào cuối tuần. Đây chính là điểm sáng rất đáng chú ý, chứng tỏ lực cầu bắt đáy đang tăng lên khi mà nhiều cổ phiếu đã rơi về vùng hấp dẫn. 

VN-Index đã phá vỡ hoàn toàn vùng chống đỡ mạnh 415 – 430 điểm. Đây là điều khiến cho giới phân tích kỹ thuật cảm thấy bất an. Nếu VN-Index tiếp tục hồi phục vào đầu tuần sau thì khả năng vùng này sẽ đóng vai trò kháng cự rất mạnh.

ADX đã vượt qua ngưỡng 20 và hiện đang duy trì ở mức 23 cho thấy xu hướng của thị trường đang khá mạnh. Nếu trong tuần sau cặp chỉ số +DI và –DI cho tín hiệu mua trở lại thì khả năng đà tăng trưởng quay trở lại là rất cao.

Nếu trong những phiên đầu tuần sau, thanh khoản tiếp tục hồi phục hoặc ít nhất là duy trì trên trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 40 triệu đơn vị/phiên) thì khả năng tăng trưởng càng được nâng cao hơn.  

HNX-Index – Đang duy trì bên dưới Fibonacci Retracement 61.8%. Mặc dù bứt phá trở lại rất mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần nhưng HNX-Index hiện vẫn duy trì bên dưới ngưỡng kỹ thuật quan trọng Fibonacci Retracement 61.8%. Điều này đồng nghĩa với việc nếu tiếp tục phục hồi thì nhiều khả năng giá sẽ gặp kháng cự mạnh tại đây.

Bên cạnh đó, việc rớt xuống dưới Linear Regression Indicator cũng cho thấy xu hướng tăng trưởng ngắn hạn đã thực sự bị đảo ngược. Đây là chỉ báo từng nhiều lần báo hiệu thành công sự đảo chiều của giá nên được giới phân tích hết sức chú ý.

Vấn đề đang được quan tâm hiện nay vẫn là thanh khoản thị trường. Nếu khối lượng tiếp tục duy trì ổn định ở mức hiện nay. Việc tham gia bắt đáy ở mức độ vừa phải đang được ủng hộ khi mà các dấu hiệu lạc quan đang dần lộ diện và tâm lý nhà đầu tư phần nào đã ổn định trở lại.

VIETSTOCK INDEX

VS 100: Tăng mạnh (+2.42%) trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 24/08/2012, VS 100 chững lại đà giảm điểm của phiên giao dịch trước đó.

Khối lượng giao dịch duy trì mức khá. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng hồi phục là khá cao.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 24/08/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 2.35, tức số mã tăng giá bằng 2.35 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.2, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.2 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 2.9 lần và VS-U/D HNX bằng 26.21 lần.

VS-Arms VN ngày 24/08/2012 đạt giá trị 0.95 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 5.07 và cho thấy bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN