|
Chi phí lãi vay đã thực giảm, doanh nghiệp sẽ khởi sắc trở lại?
Thống kê của Vietstock cho thấy lãi vay của doanh nghiệp đã đạt đỉnh vào quý 4/2011 và đang giảm xuống rõ nét kể từ đầu năm 2012. Hiện doanh nghiệp đã nhận được các khoản vay giá rẻ hơn trước đây khá nhiều.
Biến động lãi suất dưới tác động của chính sách
Sự ra đời của Nghị quyết 11 nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt là thắt chặt chính sách tiền tệ, đã tác động mạnh mẽ lên biến động lãi suất trong năm 2011 và kéo dài đến tận những tháng đầu năm 2012.
Trần lãi suất huy động 14%/năm áp dụng từ đầu tháng 3/2011, nhưng chỉ thực sự được thực hiện triệt để và đồng loạt từ tháng 9/2011 khi Ngân hàng Nhà Nước (NHNN) đưa ra những biện pháp kiểm soát quyết liệt hơn.
Chính sách tiền tệ thắt chặt, đi kèm với lãi suất huy động cao đã đẩy lãi suất cho vay lên cao ngất ngưỡng, vượt ngoài khả năng chịu đựng của nhiều doanh nghiệp.
Sang năm 2012, với xu hướng giảm tốc rõ nét của lạm phát, NHNN đã nhiều lần điều chỉnh giảm mạnh các lãi suất điều hành. Theo đó, lãi suất cho vay cũng từng bước được hạ nhiệt, mặc dù vẫn còn duy trì ở mức cao.
Gần đây, NHNN đã áp dụng trần lãi suất huy động ngắn hạn ở mức 9% và khống chế trần lãi suất cho vay 13% đối với một số lĩnh vực ưu tiên. Mặt bằng lãi suất cho vay cũng được NHNN chỉ đạo giảm xuống tối đa 15%, và dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới.
Chi phí lãi vay của doanh nghiệp có thực sự giảm?
Gánh nặng chi phí lãi vay trong thời gian qua đã khiến nhiều doanh nghiệp thật sự gặp khó khăn khi lợi nhuận bị bào mòn bởi chi phí vay mượn. Do đó, phần lớn các doanh nghiệp chỉ hoạt động cầm chừng để tồn tại qua giai đoạn khó khăn.
Để đánh giá mức độ tiếp cận các khoản vay lãi suất thấp của doanh nghiệp, Vietstock đã tiến hành thống kê chi phí lãi vay của doanh nghiệp niêm yết và tính tỷ lệ chi phí lãi vay đối với dư nợ đi vay trung bình qua các quý.
Kết quả cho thấy tỷ lệ chi phí lãi vay trên trung bình nợ vay tăng rất mạnh trong năm 2011, đúng theo những diễn biến trên thị trường tiền tệ. Tỷ lệ chi phí lãi vay tăng lên 9.23% trong quý 3 và đạt mức đỉnh 9.31% trong quý 4/2011.
Tuy vậy, đáng lưu ý là chi phí lãi vay của doanh nghiệp đã giảm xuống khá mạnh kể từ đầu năm 2012 (Biểu đồ).
Cần chú ý rằng tỷ lệ chi phí lãi vay theo thống kê này thấp hơn so với lãi suất vay từ ngân hàng, vì không tính đến các khoản chi phí lãi vay được vốn hoá (treo trên bảng cân đối kế toàn, ví dụ ở khoản mục chi phí xây dựng dở dang) và chờ được phân bổ sau đó.
Như vậy, có thể thấy những chính sách kéo giảm lãi suất của NHNN đã bắt đầu phát huy tác dụng, và trên thực tế doanh nghiệp đã nhận được các khoản vay giá rẻ hơn trước đây khá nhiều.
Đây là tín hiệu tích cực cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong thời gian tới.
Hoàng Vũ (Vietstock)
FFN
|
