Vietstock Weekly 09 - 13/07: Áp lực từ chiến thuật “đánh nhanh rút gọn”?

Với khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp, chiến thuật giao dịch “đánh nhanh rút gọn” sẽ khiến thị trường tiếp tục chịu áp lực cao trong các phiên đầu tuần.

* Chứng khoán Tuần 02 - 06/07: Dòng tiền đầu cơ giúp cải thiện tâm lý thị trường

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 09 – 13.07.2012

Việc thị trường giảm liên tục và khá mạnh trong các phiên giao dịch đầu tuần đã kích hoạt trở lại hoạt động bắt đáy và giúp các chỉ số thu hẹp đà giảm điểm. Thị trường cũng ”phấn khích” trước thông tin phương án tái cơ cấu đối với 4-5 ngân hàng xếp vào dạng yếu kém còn lại đã hoàn tất. Điều này cũng đồng nghĩa với việc một phần nợ xấu sẽ được ”dọn dẹp” và thị trường tiền tệ sẽ có cơ hội ổn định dài hạn.

Như thường lệ trong các phiên đảo chiều, dòng tiền tham gia mạnh mẽ vào các nhóm đầu cơ hạng nặng như Khai khoáng và Chứng khoán. Trong phiên giao dịch cuối tuần, nhóm cổ phiếu Khai khoáng vẫn còn lực tăng khá vững nhưng Chứng khoán đã không thể duy trì đà tích cực. Sự khác biệt có thể đến từ kỳ vọng khác nhau về kết quả kinh doanh quý 2 của hai ngành này.

Chiến lược giao dịch trong tuần qua của khối tự doanh CTCK cũng như giới đầu tư nhìn chung là “đánh nhanh rút gọn”. Điều này cho thấy mức độ e ngại rủi ro của thị trường đang ở mức cao, trong bối cảnh giao dịch của khối ngoại cũng diễn ra khá dè dặt.

Với khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp, chiến thuật giao dịch này sẽ khiến thị trường tiếp tục chịu áp lực cao trong các phiên đầu tuần. Hoạt động tích cực của dòng tiền đầu cơ vẫn là động lực được kỳ vọng; trong khi kết quả kinh doanh quý 2 sẽ là gam màu thất vọng hơn là lạc quan.

Khảo sát của chúng tôi cho thấy kỳ vọng của giới đầu tư (đến thứ Bảy) đối với thị trường tuần tới vẫn khá cân bằng giữa tăng và giảm điểm. Có vẻ như thị trường sẽ tiếp tục có một tuần biến động phức tạp.

Xem thêm nhận định của chúng tôi về kinh tế vĩ mô trong Báo cáo Kinh tế Vĩ mô Tuần 09 - 13/07.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Thanh khoản vẫn thấp. Tuần vừa qua tiếp tục là một tuần giao dịch giằng co mạnh. VN-Index điều chỉnh khá mạnh vào đầu tuần nhưng hồi phục trong 2 phiên cuối tuần. Tuy nhiên, giá hiện vẫn đang nằm bên dưới vùng 415 – 430 điểm (hiện đang đóng vai trò kháng cự mạnh). 

Khối lượng mặc dù không tiếp tục sụt giảm nhưng cũng chưa có những đột biến lớn để giúp giá tạo đáy vững chắc, khi vẫn tiếp tục duy trì ở mức thấp nhất trong vòng 5 tháng qua. Nếu tình trạng này vẫn kéo dài trong tuần tới, khả năng sụt giảm tiếp tục của chỉ số là khá cao.

Hiện tại giá vẫn đang nằm bên dưới middle của Bollinger Bands. Nếu như có thể vượt qua được ngưỡng này vào đầu tuần sau thì xu hướng ngắn hạn sẽ cải thiện tích cực hơn.

Khả năng hồi phục theo đánh giá của chúng tôi là không cao nếu thanh khoản tiếp tục dưới 50 triệu đơn vị/phiên. 

HNX-Index – Áp lực bán vẫn khá mạnh. Giá vẫn đang hướng về mục tiêu (target price) của mẫu hình Head & Shoulder: vùng 62 – 64 điểm. Khả năng thành công của mẫu hình này vẫn đang rất lớn khi mà HNX-Index chưa có dấu hiệu gì cho thấy sẽ có đảo chiều mạnh trong ngắn hạn.

Sức ép của middle Bollinger Bands có thể là một trở ngại cho quá trình phục hồi (nếu có) của HNX-Index. Đây sẽ là yếu tố kỹ thuật được chú ý nhiều nhất vào đầu tuần sau.

Chúng tôi kỳ vọng nếu thanh khoản tiếp tục bứt phá trong các phiên tới thì khả năng tạo đáy sẽ được nâng cao. Còn hiện tại lo ngại về hiện tượng pullback vẫn đang rất lớn khi mà giá sẽ chịu sức cản lớn từ internal trendline và SMA 100.

Nên duy trì quan điểm thận trọng trong giai đoạn hiện nay và chỉ nên xem xét bắt đáy nhẹ nếu thanh khoản hồi phục trở lại.

VIETSTOCK INDEX

VS 100: Tăng nhẹ (+0.32%) trong phiên giao dịch ngày 06/07/2012, VS 100 chững lại đà giảm của giai đoạn trước đó.

Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì mức thấp. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng hồi phục là khá thấp.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 06/07/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 3.55, tức số mã tăng giá bằng 3.55 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 9.59, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 9.59 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.24 lần và VS-U/D HNX bằng 1.12 lần.

VS-Arms VN ngày 06/07/2012 đạt giá trị 0.7 chứng tỏ bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Trong khi đó, EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 1.48. Đây là mức cao của chỉ số này và cho thấy bên bán chiếm ưu thế trong 5 phiên gần đây.

Phòng Nghiên cứu Vietstock

FFN