|
Moody's hạ triển vọng tín nhiệm SHB xuống “tiêu cực”
Ngày 09/07, Moody's thông báo giữ nguyên các mức xếp hạng tín nhiệm của Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (HNX: SHB) nhưng lại hạ triển vọng từ mức “xem xét hạ bậc” xuống mức “tiêu cực”.
* NHNN chấp thuận việc sáp nhập HBB vào SHB
* Moody dọa hạ xếp hạng tín nhiệm của SHB
Theo đó, Moody’s giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm tiền gửi và nhà phát hành của SHB ở mức “B2”, xếp hạng sức mạnh độc lập tài chính ở mức “E+”, tương đương với mức “b2” trong dài hạn. Các mức xếp hạng tín nhiệm ngắn hạn của SHB được giữ nguyên.
Động thái này khép lại quá trình xem xét hạ bậc tín nhiệm của SHB được Moody’s bắt đầu vào ngày 11/05/2012.
Theo Moody’s, việc giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm SHB sau vụ mua lại Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội (Habubank - HBB) phản ánh quan điểm của tổ chức này về 3 vấn đề sau: (i) kế hoạch giải quyết và dự phòng nợ xấu của ngân hàng sau sáp nhập, đặc biệt là khoản nợ xấu của Tập đoàn Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam (Vinashin); (ii) chi phí không đáng kể dành cho vụ sáp nhập vì thương vụ này sẽ được thực hiện thông qua thỏa thuận hoán đổi cổ phiếu; và (iii) sự cải thiện về nguồn vốn của ngân hàng sau sáp nhập tính tới thời điểm hiện tại.
Trong khi đó, nguyên nhân khiến Moody’s hạ thấp triển vọng tín nhiệm của SHB là do những bất ổn xung quanh vụ sáp nhập với HBB, đặc biệt là về chất lượng tài sản thời gian tới của ngân hàng sau sáp nhập và khả năng tạo ra lợi nhuận đủ để đáp ứng yêu cầu về các khoản trích lập dự phòng do chất lượng các khoản vay tương đối yếu kém của HBB.
Dù các mức xếp hạng tín nhiệm hiện tại cho thấy các thông số tài chính và môi trường hoạt động của SHB có thể tiếp tục sa sút nhưng cần phải theo dõi thêm từ 12 đến 18 tháng mới có thể đánh giá được thực trạng tài chính của ngân hàng sau sáp nhập.
Theo Moody’s, triển vọng “tiêu cực” còn do hồ sơ tín dụng yếu kém của HBB và quy mô khá lớn của vụ sáp nhập so với quy mô của SHB. Điều này có thể gây áp lực lên chất lượng tín dụng của ngân hàng này và cuối cùng là của ngân hàng sau sáp nhập vì trước đó hồ sơ tín dụng của SHB tương đối lành mạnh.
Tính đến cuối năm 2011, tỷ lệ nợ xấu của là 2.2% trong khi của HBB là 4.4%. Nếu trừ các khoản vay của Vinashin thì tỷ lệ nợ xấu của HBB là 16.7% nhưng rủi ro từ khoản vay của Vinashin đối với ngân hàng sau sáp nhập sẽ hạ thấp nếu được trích lập dự phòng đầy đủ trong vòng 5 năm. Hơn nữa, tất cả các khoản vay của Vinashin đều được thế chấp và có thể thu hồi một phần trong 6-12 tháng tới.
Tuy nhiên, vẫn cần phải dõi xem liệu trong năm nay ngân hàng sau sáp nhập có khả năng tạo ra đủ lợi nhuận để trích lập dự phòng khoảng 1.8 ngàn tỷ đồng trong trường hợp xấu nhất. Hiện các thông số lợi nhuận của HBB cũng yếu hơn so với SHB với tỷ lệ lợi nhuận ròng/tài sản có mức độ rủi ro trung bình năm 2011 là chưa tới 1% trong khi của SHB là 2.3%.
Moody’s ước tính tỷ lệ vốn cấp 1 của ngân hàng sau sáp nhập ở vào khoảng 13.3%, chỉ nhỉnh hơn so với mức 13.2% của SHB vào cuối năm 2011. Ngoài ra, hệ số thanh khoản của HBB cũng thấp hơn đáng kể so với SHB với tỷ lệ dư nợ trên vốn huy động (LDR) của HBB vào cuối năm 2011 là 120% trong khi tỷ lệ này đối với SHB là 84%. Moody’s lưu ý thêm theo báo cáo tài chính quý 1/2012 chưa kiểm toán, LDR của HBB và SHB dần ổn định khi lần lượt giảm về mức 90% và 75% một phần nhờ tăng trưởng tín dụng từ đầu năm đến nay thấp hơn.
Theo nhận định của Moody’s, ban lãnh đạo của SHB sẽ gặp khó khăn liên quan đến quy mô của vụ sáp nhập vì tổng tài sản của HBB tương đương ít nhất 58% của SHB.
Moody’s cho rằng việc nâng xếp hạng tín nhiệm của SHB trong ngắn hạn là hầu như không thể do triển vọng “tiêu cực”. Dù vậy trong trung hạn, tổ chức này có thể điều chỉnh triển vọng của SHB lên “ổn định” nếu LDR giảm xuống dưới 90% và tỷ lệ lợi nhuận ròng/tài sản có mức độ rủi ro trung bình cao hơn 2%. Ngược lại, SHB có thể bị hạ bậc tín nhiệm nếu tình hình thanh khoản của ngân hàng sau sáp nhập giảm sút đáng kể với LDR tăng lên trên 120%, nợ xấu vượt 5% và vốn cấp 1 xuống dưới 8%.
Phước Phạm (Vietstock)
FFN
|
