|
Doanh nghiệp niêm yết quý 1/2012
“Lên bờ xuống ruộng” cùng lợi nhuận khác
Hàng chục doanh nghiệp đã thoát lỗ hay “sống khỏe” nhờ những khoản lợi nhuận bất thường trong quý 1/2012. Trái lại, cũng không hiếm trường hợp chỉ vì thiếu khoản lợi nhuận “khủng” từ hoạt động khác như cùng kỳ năm trước mà lợi nhuận 3 tháng đầu năm nay của doanh nghiệp đã giảm sút mạnh.
“LÊN BỜ…
“Sống” bằng thu nhập ngoài luồng. Theo thống kê của Vietstock, có khá nhiều doanh nghiệp có lợi nhuận khác đóng góp chủ đạo trong hoạt động kinh doanh với trên 80% lợi nhuận trước thuế. Cá biệt có trường hợp đóng góp đến 99% vào lãi trước thuế như của EBS.
Cụ thể, lợi nhuận khác trong kỳ đem lại cho EBS 16.17 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế chỉ có 16.32 tỷ đồng. Như vậy, nếu loại trừ khoản mục này ra khỏi kết quả kinh doanh quý 1, công ty chỉ lãi vỏn vẹn 147 triệu đồng. Được biết, lợi nhuận khác mà công ty có được trong kỳ chính là khoản ghi nhận từ việc bán bất động sản. Nhờ đó, lãi trước thuế của công ty đột biến hơn 18 lần so cùng kỳ năm trước.
Ngoài thu nhập bất thường từ bán bất động sản, một số dạng thu nhập khác khá phổ biến với các công ty niêm yết là thanh lý tài sản, thanh lý cây cao su. Đó là trường hợp của ASP, nhờ thanh lý tài sản, trong kỳ công ty có khoản lãi từ hoạt động khác 8.8 tỷ đồng. Khoản mục này đã đóng góp hơn 97% vào lợi nhuận trước thuế của công ty (9 tỷ đồng).
Với HRC, việc thanh lý cây cao su mang lại gần 38.8 tỷ đồng lợi nhuận, đóng góp trên 81% vào lãi trước thuế 47.5 tỷ đồng của doanh nghiệp này.
|
Danh sách các công ty có lợi nhuận khác chiếm tỷ trọng cao |
|
Đơn vị tính: Triệu đồng |
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Thoát lỗ trong gang tấc. Không chỉ chiếm tỷ trọng cao, có đến 25 công ty niêm yết thoát lỗi nhờ lợi nhuận khác trong quý 1/2012.
Điển hình nhất là trường hợp của QCG. Trong kỳ, công ty mẹ lỗ thuần 9.45 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận khác đóng góp 11.2 tỷ đồng. Nhờ vậy, doanh nghiệp này có lãi trước thuế 1.77 tỷ đồng. Theo thuyết minh BCTC, khoản hoàn nhập dự phòng 6 tỷ đồng cộng thêm khoản thu nhập khác trên 4.7 tỷ đồng là cứu cánh giúp QCG có lãi. Tính ra, lợi nhuận khác quý 1 gấp đến 6 lần lãi trước thuế của công ty.
Với SVC, nhờ ghi nhận hàng loạt khoản mục như thanh lý tài sản cố định, chuyển nhượng vốn đầu tư, tiền hỗ trợ của nhà cung cấp.. mà SVC có thêm 20 tỷ đồng lợi nhuận khác. Theo đó, SVC chẳng những không bị lỗ mà còn lãi trước thuế 4.7 tỷ đồng.
...XUỐNG RUỘNG”
Teo tóp lợi nhuận. Trong nhiều trường hợp, lợi nhuận bất thường là cứu cánh cho doanh nghiệp thì cũng không ít công ty phải đối mặt với kinh doanh giảm sút chỉ vì không còn khoản mục này như cùng kỳ năm trước.
Điển hình nhất là câu chuyện của PET. Lợi nhuận trước thuế 3 tháng đầu năm nay chỉ đạt 70.6 tỷ đồng, sụt giảm đến 55% so cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu do quý 1 năm ngoái công ty có khoản thu nhập bất thường “khủng” hơn 82 tỷ đồng từ đánh giá lại tài sản. Quý 1 năm trước, tỷ lệ lợi nhuận khác trên lợi nhuận trước thuế lên đến 52%, còn quý đầu năm nay, tỷ lệ này chỉ vỏn vẹn 3.6%.
Tương tự với HMC, trong quý 1/2011, công ty này đã chuyển nhượng 1.25 triệu cổ phần CTCP Đầu tư Lavenue, thu lợi nhuận 50 tỷ đồng. Như vậy, nếu loại trừ khoản lợi nhuận bất thường này thì lãi trước thuế quý 1 năm nay của công ty chỉ giảm 34% so với cùng kỳ năm trước, thay vì giảm đến 86%.
Lỗ càng thêm lỗ. Nếu như không ít doanh nghiệp may mắn thoát lỗ nhờ lợi nhuận bất thường, thì ngược lại, nhiều công ty lỗ nặng hơn vì hoạt động khác phát sinh âm. Theo thống kê của Vietstock, có 31 công ty thuộc diện này.
Đặc điểm chung của phần lớn công ty này là mặc dù khoảng lỗ từ hoạt động khác chiếm tỷ trọng khá cao so với lợi nhuận trước thuế, song khó có thể tìm thấy thông tin chi tiết từ BCTC hay một lời giải thích rõ ràng từ phía các doanh nghiệp. Điển hình như trường hợp của PCG, VIT hay TLC.
Với VIT, công ty vốn lỗ thuần cao, nay lại lỗ thêm một khoản đáng kể từ hoạt động khác, càng gia tăng mức lỗ trước thuế. Cụ thể, trong kỳ VIT lỗ thuần xấp xỉ 12.4 tỷ đồng. Với khoản lỗ từ hoạt động khác hơn 6.7 tỷ đồng, công ty lỗ trước thuế trên 19 tỷ đồng.
Một số công ty có lỗ khác lớn hơn lỗ thuần nữa là trường hợp của PCG, TLC. Cụ thể, trong kỳ PCG vốn đã lỗ từ hoạt động kinh doanh chính 1.32 tỷ đồng, quý 1 năm nay công ty này lại phải “cõng” thêm khoản lỗ tới 2.66 tỷ đồng từ hoạt động khác, nâng mức lỗ trước thuế lên gần 4 tỷ đồng.
Tương tự, TLC lỗ từ hoạt động kinh doanh chính 432 triệu đồng nhưng lãi trước thuế âm gần 1.3 tỷ đồng do phát sinh khoản lỗ gần 860 triệu đồng từ hoạt động khác.
Thông thường, khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh về, không hiếm cổ phiếu tăng trần liên tục nhờ kết quả kinh doanh ấn tượng. Song cũng không ít mã bị xả mạnh chỉ vì lợi nhuận không theo kỳ vọng của nhà đầu tư. Dù ở trường hợp nào thì việc cảnh giác với những khoảng thu nhập bất thường trong báo cáo tài chính không hẳn là thừa.
Bội Mẫn (Vietstock)
Finfonet
|
