Vietstock Weekly 23-27/04: Vượt qua thử thách?

CPI tháng 4 sẽ là những thông tin được chờ đợi nhất trong tuần giao dịch tới. Một con số khả quan và điều này có thể sẽ giúp xoa dịu lo lắng của thị trường về đợt tăng giá xăng lần này.

* Chứng khoán Tuần 16 - 20/04: Thất bại tại ngưỡng kháng cự

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 23 –  27/04/2012

Thị trường rung lắc mạnh tại vùng đỉnh khiến cho bên bên bán không ngừng gia tăng mạnh áp lực chốt lới. Cùng với những thảo luận về khả năng tăng giá xăng dầu đã ngăn không cho các chỉ số bứt phá khỏi vùng kháng cự.

Xu hướng đầu tư đã có thay đổi khi giới đầu tư ”bỏ chạy” khỏi cổ phiếu Bất động sản, Xây dựng, SX-Tôn thép và chứng khoán trong khi bất ngờ ”chiếu cố” vào nhóm ngành nóng khác là Khai Khoáng.

Tuần giao dịch tới, TTCK sẽ phải trở lại đối diện với những khó khăn .

Khi sự hứng khởi của giới đầu tư đã dịu trở lại, và thậm chí lo lắng đang có phần chiếm ưu thết được thể hiện qua sự sụt giảm dần của thanh khoản trong phiên giao dịch cuối tuần. Tuy nhiên, đây cũng là điều thường thấy ở TTCK Việt Nam: khi dòng tiền đổ dồn khi tăng điểm, những  cũng dễ dàng ”bỏ của chạy lấy người” khi thị trường lao dốc.

Áp lực bán do lượng hàng lớn trong các phiên giao dịch tuần qua sẽ về đến tài khoản. Mức độ có thể sẽ khó khăn hơn khi thị trường vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh.

Thông tin ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường là Bộ Tài chính vừa chính thức cho phép tăng giá bán lẻ xăng dầu trong nước từ tối ngày 20/04.Theo đó, tăng giá xăng thêm 900 đồng/lít (3,93%); diezel 500 đồng/lít (2,34%); dầu hỏa  600 đồng/lít (2,88%); dầu madut 400 đồng/kg (2,13%). Việc tăng giá xăng dầu là điều được dự báo trong thời gian gần đây

Do thực hiện vào cuối tháng, động thái tăng giá lần này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến CPI tháng 5. Bộ Tài chính quyết định tăng giá xăng lần này chỉ cách lần gần nhất 1 tháng tiếp tục cho thấy sự tự tin của Bộ tái chính trước diễn biến lạm phát thấp trong tháng 4.

Thực tế cho thấy chỉ số CPI tháng 04 của hai thành phố lớn tăng rất thấp với 0.06% của TPHCM và -0,03% của Hà Nội. Chỉ số CPI tháng 4 sẽ được chính thức công bố vào cuối tuần giao dịch tới, nhiều khả năng sẽ là một con số khả quan và điều này có thể sẽ giúp xao dịu lo lắng của thị trường về đợt tăng giá xăng này.

Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Khó vượt ngưỡng 480 điểm. Mức độ dao động của các chỉ số trong tuần qua là rất lớn với những phiên tăng và giảm mạnh liên tiếp nhau. Điều này cho thấy sự giằng co mạnh về mặt tâm lý của nhà đầu tư trước giai đoạn thử thách quan trọng.

Ngưỡng 480 điểm đã chứng tỏ sức kháng cự mạnh. Đây sẽ là rào cản khó vượt qua xét về cả ngắn hạn lẫn dài hạn của VN-Index do khối lượng mắc kẹt ở đây rất lớn sau rất nhiều lần báo hiệu thành công các đợt đảo chiều của chỉ số.

Giới phân tích kỹ thuật cho rằng những phiên rung lắc mạnh sẽ tiếp tục xuất hiện trong tuần tới nhưng khả năng giảm sâu là không cao vì vùng 425 – 440 điểm đã chứng tỏ được khả năng chống đỡ rất tốt. Tại đây có khá nhiều các ngưỡng chống đỡ mạnh như SMA 300, internal trendline (neckline của mẫu hình Head & Shoulder) ... đã từng hỗ trợ rất tốt cho giá.

Khối lượng duy trì tốt trong cả tuần cho thấy dòng tiền đang rất mạnh và không hề có dấu hiệu tháo chạy. Trong ngắn hạn, chúng tôi tiếp tục ủng hộ quan điểm cho rằng nên sử dụng chiến thuật chờ đợi xuất hiện điểm phá vỡ (breakpoint) thì mới hành động. Điều này sẽ an toàn hơn là mua mạnh hay bán mạnh khi chưa có dấu hiệu rõ ràng.

HNX-Index – Cận dưới kênh giá sẽ giúp giá không rớt sâu. Như vậy là giống như mối lo ngại ban đầu của giới phân tích kỹ thuật, phân kỳ giá xuống của MACD đã hình thành và báo hiệu khá chính xác cho sự thoái lùi khá mạnh của giá.

Những cây nến đỏ xuất hiện khá nhiều trong các phiên gần đây chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan trong ngắn hạn.

Nếu kịch bản bi quan diễn ra, cận dưới kênh giá (tương đương vùng 74 – 75 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò chống đỡ chính trong ngắn hạn. Nếu phá vỡ ngưỡng này, khả năng rớt sâu là rất lớn.

Giới phân tích kỹ thuật đánh giá khá cao việc thanh khoản liên tục được duy trì mức cao (trên 80 triệu đơn vị/phiên), trừ phiên giao dịch cuối tuần. Nếu tình trạng này vẫn tiếp diễn trong các phiên sắp tới, khả năng tăng trưởng trở lại sẽ được nâng cao. Tuy nhiên, nếu vẫn giữ mức thấp như phiên cuối tuần (dưới 80 triệu đơn vị/phiên) thì khả năng xảy ra kịch bản bi quan sẽ rất lớn.

Các chỉ báo dao động quan trọng như Stochastic Oscillator, Ultimate Osc... đang duy trì ở mức khá cao nên việc mua mạnh tại thời điểm này lại trở nên khá mạo hiểm. Vì vậy, cần giữ thái độ thận trọng và hạn chế đua lệnh giá cao trong thời gian tới.

VIETSTOCK INDEX

VS 100: Giảm nhẹ (-0.06%) trong phiên giao dịch ngày 20/04/2012, VS 100 có dấu hiệu đi ngang trong các phiên giao dịch gần đây khi đến gần vùng đỉnh cũ trung hạn.

Khối lượng giao dịch cũng có dấu hiệu sụt giảm chứng tỏ nhà đầu tư đang dần thận trọng. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng đảo chiều giảm điểm sẽ khá cao.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 20/04/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.51, tức số mã tăng giá bằng 1.51 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 5.58, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 5.58 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.57 lần và VS-U/D HNX bằng 13.44 lần.

SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.41, đây là mức thấp của chỉ số này nên báo hiệu thị trường vẫn đang trong trạng thái mua khá mạnh.

Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK

Finfonet