|
Khuyến nghị mua HBC, FPT; hạ giá mục tiêu của IJC
Theo báo cáo phân tích của một số công ty chứng khoán phát hành mới đây, hai cổ phiếu HBC và FPT được khuyến nghị mua vào. Riêng đối với cổ phiếu IJC, CTCP Chứng khoán FPT (FPTS) đã khuyến nghị điều chỉnh giá mục tiêu từ 17,100 đồng xuống còn 14,200, tức giảm 2,900 đồng/cp.
HBC: Giá hợp lý 40,875 đồng/cp
Ngày 02/03, CTCP Chứng khoán Beta (BSI) phát hành báo cáo và khuyến nghị mua cổ phiếu của CTCP Xây dựng và kinh doanh Địa ốc Hòa Bình (HOSE: HBC) với mức giá hợp lý là 40,875 đồng/cp.
Doanh thu năm 2011 của công ty tăng trưởng đáng kể, gần gấp đôi so với năm 2010. Nếu so sánh với một số công ty trong ngành có cùng quy mô thì nguồn doanh thu của HBC tốt hơn rất nhiều so với HDC, HDG và HQC. HBC đặt kế hoạch tăng trưởng mỗi năm từ 25%/ năm trở lên, ngang với mức tăng trung bình của ngành.
Giá trị sổ sách của HBC cuối năm 2011 đạt 38,550 đồng/cp.
Năm 2012, HBC sẽ tập trung đầu tư vào các dự án hứa hẹn mang lại nguồn lợi nhuận ổn định cho công ty như: chung cư Bình An, chung cư Bình Chiểu, chung cư Long Thới - Nhà Bè, Phước Lộc Thọ - Nhà Bè, cụm Công nghiệp Nhị Thành - Long An….
Xét thận trọng dựa theo P/E trung bình ngành xây dựng bất động sản thì P/E forward của HBC ở mức 7 lần. EPS hiện nay của HBC là 6,177 đồng. Như vậy, giá hợp lý của HBC theo P/E khoảng 43,200 đồng/cp.
Trong khi P/B trung bình ngành xây dựng bất động sản hiện đang dao động quanh mức 1.7x, P/B của HBC chỉ đạt 0.7x lần. Do đó, BSI xét P/B của HBC ở mức 1.2 lần để định giá. Vậy theo P/B, giá của HBC là 46,260 đồng/cp.
Trung bình của hai kết quả trên, giá hợp lý của HBC sẽ là 40,875 đồng/cp.
Tuy nhiên, giá đóng cửa của HBC vào ngày 10/03 là 27,400 đồng, còn thấp hơn rất nhiều so với giá trị sổ sách của công ty. Do vậy, BSI cho rằng HBC là cổ phiếu thích hợp cho đầu tư trung hạn.
IJC: FPTS điều chỉnh giảm mức định giá xuống còn 14,158 đồng/cp
Theo báo cáo của FPTS vào ngày 02/03, kết quả hoạt động kinh doanh của CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (HOSE: IJC) trong năm 2011 nhìn chung chưa đạt kế hoạch như kỳ vọng ban đầu của cổ đông và nhiều nhà đầu tư.
Trong năm 2011, IJC đã phải điều chỉnh giảm 25.5% kế hoạch doanh thu và 40.27% cho kế hoạch lợi nhuận sau thuế (LNST). Điều này đã thể hiện IJC gặp khó khăn trong việc triển khai các dự án bất động sản trong ngắn hạn.
Trong năm 2012, IJC đặt kế hoạch LNST 385 tỷ đồng, tăng khoảng 23% so với ước thực hiện năm 2011, tỷ lệ chi trả cổ tức 10%. Với tỷ lệ này, LNST thực tế của IJC phải hơn 274 tỷ đồng. Như vậy, chỉ còn khoảng 111 tỷ đồng trên vốn điều lệ khoảng 2,741 tỷ đồng để tái đầu tư, tính ra tỷ lệ tái đầu tư khoảng 4%.
Với tình hình bất động sản (BĐS) còn chưa mấy sáng sủa như hiện nay, đi cùng chính sách thắt chặt tiền tệ của Chính phủ thì việc đầu cơ dùng đòn bẩy để mua BĐS kiếm chênh lệch (chiếm gần 68% cầu tiêu thụ BĐS) sẽ trở nên khó khăn.
Với tình hình đó, FPTS đánh giá không cao khả năng thực hiện kế hoạch 2012 của IJC nên đã tiến hành điều chỉnh giá mục tiêu còn 14,158 đồng/cp, thấp hơn dự phóng ngày 24/01 khoảng 17%.
FPT: Giá kỳ vọng đạt 69,000 đồng/cp
Theo khuyến nghị của CTCP Chứng khoán Phương Nam (PNS) ngày 02/03, năm 2011 CTCP FPT (HOSE: FPT) đã tái cấu trúc các đơn vị thành viên, đề ra chiến lược phát triển dài hạn nhắm vào lĩnh vực CNTT- Viễn thông, một lĩnh vực có suất sinh lời cao. Điều này hứa hẹn một triển vọng phát triển của FPT trong dài hạn.
PNS dự phóng EPS của FPT đạt 10,374 đồng trong năm 2012, tăng 37.26% so với năm 2011. Đồng thời, PNS cũng khuyến nghị giá kỳ vọng cho cổ phiếu FPT là 69,000 đồng/cp.
Quang Anh (Vietstock)
FINFONET
|
