|
Trên 80% tồn kho của PDR là giá trị đất
Khi nhìn vào số liệu tài chính, không ít NĐT e ngại tình hình hoạt động của CTCP Phát triển bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) Tuy nhiên, bà Trần Thị Hường, Phó tổng giám đốc tài chính PDR cho rằng, trong ngành bất động sản, các con số không phản ánh chính xác thực tế doanh nghiệp.
Đơn cử, PDR lỗ 14,4 tỷ đồng trong quý I/2011 chủ yếu vì Công ty chưa được ghi nhận doanh thu từ dự án The EverRich II, dù 220 trong tổng 600 căn hộ đã được bán và đang thu tiền về.
Để đảm bảo hoàn thành chỉ tiêu 1.100 tỷ đồng doanh thu và 270 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế năm 2011, bà Hường cho biết, PDR sẽ ghi nhận phần lợi nhuận còn lại từ bán dự án Khu dân cư Phan Đình Phùng (Quảng Ngãi), ước 30 tỷ đồng. Công ty cũng sẽ có thêm lợi nhuận khoảng 25 tỷ đồng từ bán 8.000 m2 tầng hầm và những tiện ích ở tầng 6 thuộc The EverRich I. Ngoài ra, việc chuyển giao sổ hồng tại The EverRich I giúp PDR có thêm 60 tỷ đồng.
Tuy nhiên, nguồn thu chủ lực của Công ty trong năm 2011 sẽ đến từ kinh doanh 21.000 m2 biệt thự tại dự án The EverRich III. Với mức giá 45 triệu đồng/m2, chỉ cần bán 30% trong số 120 căn biệt thự thô, thì Công ty đã có xấp xỉ 200 tỷ đồng lợi nhuận. Thực tế, phân khúc biệt thự tại các thành phố lớn vẫn đang giao dịch thuận lợi, trong khi đất nền biệt thự ở The EverRich III có vị trí đắc địa không thua các dự án biệt thự ở Phú Mỹ Hưng, nhưng giá bán chỉ bằng 1/2. Do đó, PDR tự tin, sau khi hoàn tất hạ tầng sẽ chào bán thành công các biệt thự tại The EverRich III.
Tại thời điểm cuối tháng 3/2011, PDR có tổng nợ 2.642,6 tỷ đồng, nhưng 81% là nợ dài hạn. Trong 502 tỷ đồng nợ ngắn hạn có 120 tỷ đồng từ phát hành trái phiếu cho cổ đông lớn của Công ty. Ở khoản nợ dài hạn, phần lớn là trái phiếu không chuyển đổi. Hiện tại, dòng tiền thu từ bán căn hộ ở The EverRich II đủ để vừa trang trải các chi phí như lãi vay, chi phí hoạt động vừa đầu tư xây dựng Block B, C ở EverRich II.
Bà Hường cho biết thêm, PDR không đầu tư dàn trải và cũng đã thuyết phục được nhà thầu chấp nhận trả chậm nên không bị áp lực phải huy động vốn đầu tư. Tuy nhiên, trong trường hợp cần tiền thanh toán cho các nhà thầu, PDR vẫn còn hạn mức 100 tỷ đồng từ Ngân hàng Đông Á. Nếu cần thiết, Công ty sẽ phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Đặc biệt, Tập đoàn bất động sản Ayala của Philippine đang tìm hiểu và đặt vấn đề hợp tác với PDR trong triển khai dự án The EverRich III.
Liên quan đến con số tồn kho 3.286,4 tỷ đồng, bà Hường giải thích, chỉ có 560 triệu đồng là tồn kho hàng hóa (đây là giá trị ổ khóa từ, PDR mua về bán cho khách hàng có nhu cầu thay thế khóa cửa ở các căn hộ thuộc The EverRich I), còn lại đều là bất động sản, trong đó giá trị quỹ đất 2.716,4 tỷ đồng. Nếu tính theo giá trị trường, giá trị quỹ đất là 6.000 tỷ đồng. Vì thế, bà Hường khẳng định, tồn kho ở PDR đang tạo ra những giá trị và lợi thế trong dài hạn cho Công ty.
Ngọc Thủy
đầu tư chứng khoán
|
