|
TTCK Việt Nam bước sang chu kỳ tăng điểm
(Vietstock) - “Kinh tế thế giới vẫn trên đà suy giảm và kinh tế Việt Nam đang hồi phục dần”, đó là nhận định của ông Nguyễn Huy Cường, GĐ khối nghiên cứu thị trường thuộc CTCK Sacombank, phát biểu trong buổi Hội thảo “Thảo luận về TTCK Việt Nam trong thời kỳ mới” được tổ chức tại Sở GDCK Tp. HCM hôm ngày 17/4.
Để chứng minh cho luận điểm kinh tế thế giới vẫn trên đà suy giảm, ông Cường mở đầu buổi thảo luận bằng việc phân tích nền kinh tế Mỹ, đầu tàu của thế giới.
Thông qua chỉ số hàng tồn kho về sản xuất và thương mại tăng mạnh từ khoảng giữa năm 2008 đến nay chỉ ra một thực trạng ở Mỹ hiện nay là sản xuất nhiều trong khi tiêu thụ lại ít. Ông Cường cho rằng chỉ số này có nhiều khả năng sẽ đi xuống trong thời gian tới, tuy nhiên sự đi xuống này đem đến sự tiêu cực nhiều hơn là tích cực, sản xuất sẽ ít đi bên cạnh việc suy giảm trong tiêu dùng hoặc chỉ tiêu hàng tồn kho. Ngoài ra các chỉ số về bán lẻ, chi tiêu cá nhân cũng cho thấy thu nhập của người dân vẫn đang ở mức thấp, tỉ lệ tiết kiệm đang gia tăng và người dân vẫn chưa chuẩn bị tư thế cho việc tiêu dùng.
Thất nghiệp ở Mỹ từ giữa năm 2008 đến nay tăng mạnh chưa từng có, đang tạm đứng ở mức 8.5%. Bên cạnh đó, số giờ làm việc trung bình của người Mỹ cũng giảm một cách đáng để lo ngại từ mức 41 giờ xuống còn 39.3 giờ. Thất nghiệp gia tăng và thu nhập giảm mạnh đang là nỗi ám ảnh thường trực của người dân Mỹ. Đóng góp của xuất khẩu vào GDP trong quý 4/2008 cũng đã rơi vào mức âm sau 6 quý tăng trưởng dương liên tiếp.
Theo những đồ thị mà ông Cường diễn giải, lạm phát của Mỹ hiện đang bị âm và lượng tiền tệ phát hành quá nhiều khi lãi suất chạm sàn 0.25%. Ông Cường đánh giá các gói kích cầu của chính phủ Mỹ vẫn chưa kích thích được nền kinh tế hồi phục và ông tỏ ra lo lắng khi tự hỏi liệu không biết chính phủ Mỹ còn phương pháp nào để hỗ trợ thị trường nữa không khi các con bài đều đã lật ngửa. Nghịch lý của nới lỏng tiền tệ đã có dịp phơi bày khi cung tiền tăng mạnh nhưng nền kinh tế lại đi xuống thể hiện qua chỉ số CPI giảm xuống mức âm 0.4% trong tháng 2/2009.
Chuyển qua kinh tế Việt Nam, ông Cường cho rằng gói kích cầu thứ nhất của Chính phủ đã đạt được những mục tiêu tích cực thông qua việc giúp doanh nghiệp vượt qua tính thanh khoản và phát triển tốt hơn.
Về tỷ giá, ông Cường nhận định tỷ giá VND/USD chỉ dừng và dao động ở mức 18,500 đồng và tỷ giá hoàn toàn do nhà nước điều hành cũng như quản lý.
Ông Cường dự báo khó khăn sẽ kéo dài đến hết quý 2/2009 và chính sách tiền tệ sẽ phát huy tác dụng kể từ quý 3/2009, FDI sẽ giảm mạnh trong cả năm.
Phần được các nhà đầu tư quan tâm nhất vẫn là nhận định về TTCK Việt Nam. Ông Cường và tỏ ra khá lạc quan khi cho rằng TTCK Việt Nam đang chuyển sang một giai đoạn mới, chu kỳ tăng điểm với sự hỗ trợ rất mạnh của nhà đầu tư nội địa, các tín hiệu tích cực được truyền tải từ chính phủ về các gói kích cầu, lãi suất …
Tuy nhiên, VN-Index vẫn sẽ chịu tác động mạnh từ diễn biến kinh tế cũng như TTCK thế giới trong giai đoạn khủng hoảng và biến động.
Khép lại buổi thảo luận, ông Cường khuyên các nhà đầu tư nên thận trọng trong thời gian này, tránh trường hợp đẩy VN-Index lên quá xa với tốc độ phục hồi của nền kinh tế trong nước cũng như thế giới.
Đức Anh
|
