|
Khó huy động vốn, nhiều dự án bị đình hoãn
Với chính sách thắt chặt tiền tệ, chống lạm phát, nhiều doanh nghiệp đã kịp giãn tiến độ triển khai các dự án đầu tư do khó huy động vốn, nhưng nhiều doanh nghiệp khác đã ở thế trên lưng ngựa, bắt buộc phải triển khai các dự án dang dở. Tuy nhiên, phương án phát hành cổ phiếu huy động vốn không triển khai được như kế hoạch khiến các doanh nghiệp phải tìm mọi cách để xoay sở nguồn vốn.
Từ hồi tháng 4/2008, HĐQT CTCP Thép Đình Vũ (Hải Phòng) đã thuyết phục được ĐHCĐ thông qua việc cho Công ty vay lại khoản 45% cổ tức năm 2007 bằng tiền mặt với lãi suất 1% tháng. Khoản vay này nhằm mục đích đáp ứng vốn cho Nhà máy Gang trong thời gian chờ đợi UBCK chấp thuận cho Công ty phát hành thêm cổ phần cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 1:1,1. Thời hạn vay đến ngày 30/6/2008, Công ty sẽ trả cả gốc lẫn lãi.
Thế nhưng, hết ngày 30/6, Công ty vẫn chưa được chấp thuận chào bán chứng khoán. Theo nhận định của Ban giám đốc, tình hình TTCK vẫn chưa hết khó khăn nên việc phát hành có thể không thực hiện được trong năm nay và điều đó đồng nghĩa với việc Công ty sẽ gặp khó trong việc đối ứng vốn khi triển khai xây dựng, vận hành Nhà máy Gang.
Theo kế hoạch đã triển khai từ đầu năm, dự án Nhà máy Gang của Công ty sẽ hoàn thành xây dựng, lắp đặt cơ bản vào cuối tháng 12/2008 và vận hành chạy thử vào quý I/2009. Khó khăn cho Ban giám đốc khi chưa huy động được vốn là vừa phải đảm bảo sản xuất ổn định, có hiệu quả, vừa phải đầu tư xây dựng đúng tiến độ đặt ra. Họ đã phải kêu gọi sự ủng hộ của cổ đông. Những cổ đông nào muốn nhận lại khoản cổ tức đã cho Công ty vay, Công ty sẽ trả theo cam kết. Cổ đông nào tiếp tục hỗ trợ Công ty, cho vay tiếp, thì Công ty sẽ trả lãi suất 1,5%/tháng (tương đương 18%/năm), thanh toán cả lãi và gốc vào ngày 31/12/2008.
Phương án phát hành cổ phần của CTCP Sản xuất và Thương mại DIC (mã chứng khoán DIC) cũng bị ảnh hưởng vì giá chứng khoán đã giảm quá sâu. Khác với Thép Đình Vũ, DIC đã được cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán tăng vốn từ 33,6 tỷ đồng lên 78,4 tỷ đồng để thực hiện đầu tư dự án Nhà máy Xi măng Hữu Nghị 2 tại tỉnh Phú Thọ. Tuy nhiên, đến thời điểm được chấp thuận phương án phát hành, giá cổ phiếu DIC đã giảm xuống dưới giá trị sổ sách. Theo phương án chào giá cho nhà đầu tư lớn, giá bán bằng giá bình quân của 5 phiên sau ngày giao dịch không hưởng quyền thì DIC chỉ có thể bán với giá 15.620 đồng/cổ phiếu, một mức giá rất thấp so với giá bán dự tính khi lên phương án phát hành từ cuối năm ngoái.
Mặc dù khối lượng đăng ký mua cao hơn khối lượng bán, nhưng với mức giá "bèo" này, HĐQT DIC đã quyết định tạm hoãn kế hoạch bán cổ phần cho nhà đầu tư lớn, chỉ thực hiện một phần phương án phát hành là bán cho cổ đông hiện hữu và cán bộ, công nhân viên. DIC tin rằng, vượt qua được giai đoạn khó khăn, khi TTCK sôi động trở lại, Công ty sẽ bán cổ phiếu cho nhà đầu tư lớn với giá hợp lý hơn.
Quyết định dừng bán cổ phiếu cho nhà đầu tư lớn buộc DIC phải đàm phán với Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) để gia hạn một nửa khoản vay 50 tỷ đồng mà DIC đã vay từ năm ngoái để triển khai dự án nhà máy xi măng. Công ty dùng số vốn mới huy động, vốn tự có để thanh toán một nửa khoản vay này.
Khó khăn cho các doanh nghiệp hiện nay là nhiều cổ đông không đồng tình với phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn, cho dù cổ đông được mua với giá bằng mệnh giá. HĐQT CTCP Licogi 12 đã xin ý kiến ĐHCĐ giãn một số dự án đầu tư và thông qua việc phát hành 6,41 triệu cổ phiếu để thực hiện dự án sản xuất sắt xốp và phôi thép, nhưng tỷ lệ tán thành chỉ đạt hơn 73% số phiếu tham dự Đại hội, không đủ để thông qua phương án này.
Nếu tình hình khó khăn của nền kinh tế còn kéo dài, việc huy động vốn trên TTCK còn bế tắc, chắc chắn sẽ có thêm nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn về tài chính. Doanh nghiệp có thể lấy nguồn lợi nhuận của năm nay để "nuôi" các dự án đầu tư, nhưng không ít doanh nghiệp sẽ có doanh thu và lợi nhuận giảm sút, việc đình hoãn dự án đầu tư là khó tránh khỏi.
đtck
|
