|
Hệ lụy từ việc ế cổ phần
Sự giảm giá khi cổ phiếu mới về đến các tài khoản giao dịch dường như đã trở thành quy luật và đặc biệt đúng khi thị trường ở xu thế điều chỉnh giảm. Nắm bắt quy luật này, nhiều DN đã e ngại phát hành thêm cổ phiếu mới trong giai đoạn này.
Mới đây, Công ty Bóng đèn Điện Quang và Công ty Đầu tư vận tải Dầu khí Vinashin (Shinpetrol) cũng xin rút hồ sơ chào bán cổ phiếu ra công chúng. Lý do khiến những DN này có quyết định như vậy bởi lo ngại sự ế ẩm của cổ phiếu mới, ảnh hưởng tới quá trình huy động vốn và giá cổ phiếu đang giao dịch. Tấm gương "tày liếp" và trở thành rào cản tâm lý đối với những đơn vị này là việc nhà đầu tư thờ ơ với cổ phiếu mới của CTCP Tái bảo hiểm quốc gia Việt Nam (Vinare), SJS...
Theo ông Đào Trọng Tiến, Trưởng phòng tư vấn của CTCK Hải Phòng, nhà đầu tư nhìn nhận việc tạm hoãn phát hành cổ phiếu mới là ngăn chặn tình trạng giảm giá cổ phiếu, góp phần bảo vệ lợi ích nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu. Tuy nhiên, nhìn ở góc độ phát triển thì động thái này của DN lại khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng huy động vốn - yếu tố quyết định cho việc mở rộng hoạt động sản xuất, kinh doanh của DN và xác định sự kỳ vọng vào DN của nhà đầu tư. Xét cả 2 khía cạnh thì nhà đầu tư chỉ tránh được rủi ro nhất thời. Hay nói cách khác, chỉ nhà đầu tư ngắn hạn mới phải gánh chịu nhiều rủi ro bởi trước lúc phát hành cổ phiếu mới, giá cổ phiếu này đã được giới đầu cơ liên tục đẩy lên.
Như vậy, hoạt động của DN sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực khi phải hoãn lại kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn. Từ đó, giá cổ phiếu sẽ giảm theo tâm lý e ngại của nhà đầu tư, đây cũng được coi là yếu tố khiến thị trường tiếp tục giảm sâu hơn khi nhiều cổ phiếu khác giảm giá theo, tạo nên sự tác động ngược không chỉ tới quyền lợi của nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu đó mà còn với cả thị trường.
đtck
|
