|
Chứng khoán phái sinh 15/12/2020: Đóng Long khi VN30-Index chạm vùng 1,040-1,060 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/12/2020. Basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá 1.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/12/2020. VN30F2012 (F2012) tăng 1.78%, đạt 1,026 điểm; VN30F2101 (F2101) tăng 1.73%, đạt 1,025 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 1.79%, đạt 1,025 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.6%, đạt 1,024.10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,024.28 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 6.58% và 4.98% so với phiên trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 giảm 7.18% với 90,195 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 1,863 hợp đồng, tăng 37.90%.
Khối ngoại bán ròng trong phiên 14/12/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên 11/12/2020.
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm khi phiên giao dịch ngày 14/12/2020 vừa mới bắt đầu. Nhờ vào tâm lý tích cực cùng lực cầu tăng mạnh đã giúp các hợp đồng liên tục bứt phá trong phiên giao dịch và đóng cửa ở mức cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2012
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá 1.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2012 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 14/12/2020, VN30-Index tạo cây nến White Marubozu với khối lượng giao dịch đạt mức trung bình 20 phiên gần nhất. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư rất tích cực.
Chỉ số đã vượt lên trên vùng 985-1,000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018). Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, vùng này sẽ trở thành hỗ trợ gần nhất nếu chỉ số xuất hiện điều chỉnh bất ngờ.
Mục tiêu tiếp theo của nhịp tăng này sẽ là vùng 1,040-1,060 điểm (đỉnh cũ tháng 05/2018).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2103 và GB05F2106 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2106 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
