|
Chứng khoán phái sinh 26/08/2020: VN30-Index vượt lên trên đường SMA 200 ngày
Hầu hết các hợp đồng tương lai giảm điểm trong ngày 25/08/2020. Basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và đạt giá trị -2.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Hầu hết các hợp đồng tương lai giảm điểm trong ngày 25/08/2020. VN30F2009 (F2009) giảm 0.31%, về 813 điểm; VN30F2010 (F2010) về mức 809 điểm, giảm 0.25%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 808 điểm, tăng 0.24%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) về mức 804.10 điểm, giảm 0.29%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 815.18 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 27.65% so với phiên giao dịch ngày 24/08/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 tăng 26.14% với 178,048 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 425 hợp đồng, giảm 10.71%.
Khối ngoại mua ròng trong phiên 25/08/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên ngày 24/08/2020.
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong ngày 25/08/2020. Trong khoảng thời gian còn lại, Hợp đồng F2009 di chuyển giằng co trong một kênh giá nhất định với cận trên là vùng 822-823 điểm, cận dưới là vùng 817-818 điểm. Lực bán trở lại cuối phiên khiến các hợp đồng kết phiên ở mức giá thấp nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2009
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và đạt giá trị -2.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2009 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong ngày 25/08/2020, VN30-Index vượt lên trên đường SMA 200 ngày và số mã tăng cũng lớn hơn số mã giảm, qua đó chứng tỏ phe mua vẫn đang chiếm ưu thế lớn.
Khối lượng giao dịch tăng cao vượt mức trung bình 20 phiên những ngày gần đây cho thấy dòng tiền đang quay trở lại.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đang ở trong vùng quá mua (overbought) và có thể cho tín hiệu bán bất cứ lúc nào. Nhà đầu tư cần cẩn trọng giao dịch trong thời điểm hiện tại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
